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美國(guó)汽車(chē)工人聯(lián)合會(huì)（UAW）于9月15日起針對(duì)三大汽車(chē)制造商（福特、通用和斯特蘭蒂斯）進(jìn)行罷工。這可能會(huì)對(duì)工業(yè)生產(chǎn)和第三季度GDP增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。如果罷工持續(xù)的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)以致擾亂新車(chē)供應(yīng)，可能會(huì)對(duì)新車(chē)和二手車(chē)價(jià)格造成通脹上行壓力。罷工會(huì)對(duì)工業(yè)生產(chǎn)造成直接影響。截至2023年8月，國(guó)內(nèi)汽車(chē)生產(chǎn)在總工業(yè)生產(chǎn)中的比重為2.7%，其中三大汽車(chē)制造商約占40%。長(zhǎng)期罷工還可能影響汽車(chē)零部件等相關(guān)行業(yè)，這一產(chǎn)業(yè)在工業(yè)生產(chǎn)占比為2.8%。罷工的持續(xù)時(shí)間很難估計(jì)。野村證券考慮了一個(gè)持續(xù)六周的情景（類比2019年通用汽車(chē)罷工），預(yù)計(jì)此次罷工可能使得機(jī)動(dòng)車(chē)輛組件（工業(yè)生產(chǎn)中的“機(jī)動(dòng)車(chē)輛”成分）9月份環(huán)比下降7%左右，10月份繼續(xù)下降15%，預(yù)計(jì)11月和12月將出現(xiàn)22.1%的復(fù)蘇。長(zhǎng)期罷工的可能性一旦增加，將給生產(chǎn)帶來(lái)進(jìn)一步的下行風(fēng)險(xiǎn)，并可能對(duì)汽車(chē)車(chē)身制造商和零部件制造商等相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生溢出效應(yīng)。勞動(dòng)力市場(chǎng)同樣將受到罷工的影響，但由于時(shí)間的原因，不會(huì)明顯影響到9月就業(yè)報(bào)告，但工時(shí)除外，原因是罷工開(kāi)始于調(diào)查參考周的末尾。盡管罷工工人沒(méi)有資格申請(qǐng)失業(yè)保險(xiǎn)，但預(yù)計(jì)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)會(huì)有所增加，原因是供應(yīng)商或下游生產(chǎn)商可能裁員。如果罷工持續(xù)到10月9日那一周，預(yù)計(jì)將在11月3日發(fā)布的10月份就業(yè)報(bào)告中對(duì)非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)造成最高14.6萬(wàn)的拖累。同時(shí)，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期罷工將導(dǎo)致新車(chē)和二手車(chē)價(jià)格通貨膨脹上升，但影響的程度尚不確定。按照罷工持續(xù)六周計(jì)算，預(yù)計(jì)9月和10月新車(chē)價(jià)格將上漲0.3-0.5%。二手車(chē)價(jià)格可能會(huì)在9月份再次下降，部分原因是受到美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局樣本更新（“車(chē)型轉(zhuǎn)換”）的影響，質(zhì)量調(diào)整的負(fù)面影響應(yīng)該有助于抵消罷工給二手車(chē)價(jià)格帶來(lái)的潛在上行壓力。但是9月以后二手車(chē)價(jià)格可能會(huì)因?yàn)榱T工而面臨更大的價(jià)格壓力。新車(chē)供應(yīng)受限將把需求推入二手車(chē)市場(chǎng)，同時(shí)由于以舊換新減少，供應(yīng)也會(huì)減少。據(jù)研究機(jī)構(gòu)Black Book稱，由于罷工可能導(dǎo)致庫(kù)存下降，二手車(chē)經(jīng)銷商的定價(jià)行為已經(jīng)發(fā)生變化。從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)看，政策制定者可能會(huì)忽略工業(yè)生產(chǎn)和相關(guān)就業(yè)的扭曲。然而，鑒于疫情后通脹的不確定性，由于汽車(chē)價(jià)格對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)非常重要，重新出現(xiàn)的供應(yīng)沖擊有可能對(duì)汽車(chē)價(jià)格和通脹預(yù)期產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。文章來(lái)源：野村證券