中國黃金購買量被低估了?投行:中國料還將購買638噸黃金
24K99訊 蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的分析師表示,即使在2023年迄今購買了126噸黃金之后,中國在積累官方儲備方面仍有很長的路要走。
(資料圖片)
報告作者Rory Townsend和Colin Hamilton表示:“我們的分析肯定會表明,中國的地面上黃金儲備,無論是私人持有的還是央行持有的,都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于年度消費者需求和官方購買可能顯示的水平。”“然而,考慮到地緣政治背景和對美元主導(dǎo)地位的擔(dān)憂,我們認(rèn)為黃金持有量進一步凈增加的可能性很大。”
目前,中國人民銀行擁有世界第七大黃金儲備,為2113.50噸,約占總儲備的3.8%。分析人士猜測,中國央行正尋求將黃金持有量增加到至少占總儲備的5%。
分析師們表示:“以目前的金價計算,這將需要中國央行在目前公布的持有量基礎(chǔ)上再購買638噸黃金?!?/p>
相比之下,美國擁有世界上最大的黃金儲備,為8133.50噸,占總儲備的68.2%。
然而,BMO指出,考慮到過去幾年地緣政治不確定性的急劇上升,5%的目標(biāo)可能有點過時。Townsend和Hamilton表示,另一個潛在目標(biāo)可能是國家的M2貨幣供應(yīng)量,這將意味著黃金的數(shù)量大幅增加。
“6月份美國M2貨幣存量約為21萬億美元,因此,美國官方黃金持有量相當(dāng)于相對價值的2.4%,”分析師們說?!叭绻袊胄谐钟械狞S金與中國M2貨幣存量的相對價值相同,這將意味著黃金儲備膨脹至15320噸,相當(dāng)于官方公布的黃金儲備增加13183噸。”
然而,蒙特利爾銀行也指出,要確定中國的真實黃金持有量幾乎是不可能的。他們指出,中國私人和地上的黃金儲備可能在24.4噸左右。
“根據(jù)世界黃金協(xié)會(World Gold Council)對去年全球央行需求(1136噸)的估計,以及國際貨幣基金組織(IMF)統(tǒng)計數(shù)據(jù)中報告的購買量,約65%的新增黃金沒有報告。人們普遍認(rèn)為,中國和俄羅斯可能在這種差異中占很大一部分,”分析人士表示。
雖然不可能清楚地了解中國的黃金儲備情況,但蒙特利爾銀行的分析師預(yù)計,中國央行將繼續(xù)成為長期買家,即使這些購買沒有被報道出來。分析師指出,央行的需求也應(yīng)繼續(xù)支撐黃金市場的長期看漲趨勢,并應(yīng)開始吸引散戶投資者。
“央行購買可能不會推動短期價格動態(tài);然而,結(jié)構(gòu)上較高的凈增量應(yīng)有助于設(shè)定比歷史上更高的價格下限?!?/p>
“我們還看到,央行的增加有助于緩解投資者對黃金作為一種資產(chǎn)類別的長期重要性的擔(dān)憂,兩年前這種擔(dān)憂日益受到質(zhì)疑。因此,央行的強勁買入也可能導(dǎo)致實體零售投資需求同步上升?!?/p>
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