本周A股走勢分析

A股本周累漲逾2%，創(chuàng)兩個月最大單周升幅；創(chuàng)業(yè)板指漲近1%，周漲逾3%。賽道股集體活躍，光伏產(chǎn)業(yè)鏈掀漲停潮，儲能、半導(dǎo)體表現(xiàn)搶眼；此前大熱的消費、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊則普遍調(diào)整，高位股殺跌情況依舊普遍。本周熱門主題ETF中，食品飲料、軍工、證券保險的ETF份額增加量最大，其中食品飲料ETF份額增加了9.06億份，而軍工和證券保險ETF份額增加均超過6億份，本周食品飲料問鼎冠軍，食品飲料絕對是本輪反彈的先鋒。

六大機(jī)構(gòu)下周策略

(資料圖片僅供參考)

華寶證券：政策面+基本面雙重推動 2023年國內(nèi)儲能有望迎來量利齊升

我國新型電力系統(tǒng)建設(shè)正處于加速期，儲能市場需求空間廣闊。2023 年國內(nèi)儲能在政策面和基本面雙重推動的作用下，有望迎來量利齊升。政策端，我國出臺多項具有實際利益推動作用的儲能相關(guān)政策，政策著眼點落在了儲能發(fā)展規(guī)模、儲能發(fā)展經(jīng)濟(jì)性、推動新型儲能技術(shù)發(fā)展等各個方面，為我國儲能行業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航；基本面上，上游原材料產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，硅料和碳酸鋰價格均開始見頂回落，硅料價格有望進(jìn)一步下跌，上游成本的壓縮有望促進(jìn)下游需求的快速提升，大儲經(jīng)濟(jì)性有望提升。預(yù)計2023年國內(nèi)儲能需求達(dá)到15GW/31.9GWh，同比增長146.3%/166.6%，其中大儲需求為13.3GW/28.5GWh，同比增長144.6%/165.7%。

華安證券：積極擁抱2023年食飲反轉(zhuǎn)機(jī)會

白酒方面，渠道層面，春節(jié)政策較去年整體更為積極，當(dāng)前經(jīng)銷商開門紅回款有序進(jìn)行，終端門店存在一定壓力，春節(jié)動銷展望預(yù)期不一，商務(wù)、宴請、聚飲等消費場景復(fù)蘇節(jié)奏有所差異，建議繼續(xù)關(guān)注庫存及批價情況。我們建議短期仍舊尋求高端及龍頭確定性，推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒；隨后關(guān)注次高端及區(qū)域酒優(yōu)質(zhì)彈性，包括舍得酒業(yè)、迎駕貢酒。

銀河證券：房企分化邏輯加強(qiáng)！未來優(yōu)質(zhì)的資源將不斷向頭部房企聚集

政策端供需兩側(cè)雙管齊下有望助推銷售正式邁入復(fù)蘇道路，短期內(nèi)看好供需兩端政策共振帶來的板塊修復(fù)行情，中長期的機(jī)會來自于拿地利潤率和市占率的提升。2023 年行業(yè)供給側(cè)出清還未結(jié)束，格局在曲折的修復(fù)路徑中不斷重塑，政策并不是無差別托底，房企分化邏輯加強(qiáng)，未來優(yōu)質(zhì)的資源將不斷向頭部房企聚集。我們建議關(guān)注兩條主線：1)強(qiáng)信用、厚土儲、優(yōu)布局的全國性布局房企和確定性強(qiáng)的區(qū)域性房企：保利發(fā)展、金地集團(tuán)、招商蛇口、萬科A、濱江集團(tuán)、建發(fā)股份、華發(fā)股份；2)母公司穩(wěn)定經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)物管公司及受益于保租房的逆周期代建公司：招商積余、萬物云、綠城管理控股。

中金策略：當(dāng)前A股仍處于較好的布局期

考慮到反彈后A股整體估值仍不高，尚處于歷史低位，中金策略認(rèn)為當(dāng)前A股仍處于較好的布局期，隨著疫情影響消退、中國增長走向?qū)嵸|(zhì)性復(fù)蘇，市場有望在今年迎來趨勢性投資機(jī)會。配置方面，中金策略繼續(xù)建議短期緊跟政策邊際變化節(jié)奏來配置，如地產(chǎn)鏈條、受疫情影響的消費板塊。中期根據(jù)景氣程度以及產(chǎn)業(yè)政策支持方向來把握產(chǎn)業(yè)升級與消費升級的主線。

興證策略：修復(fù)行情的條件已經(jīng)具備

2022年A股在系統(tǒng)性風(fēng)險沖擊下又一次來到底部區(qū)域。而2023年，無論是估值還是盈利均有修復(fù)空間。截至2023年1月6日，上證綜指12.6倍、創(chuàng)業(yè)板指40.1倍的PE估值仍處于歷史底部區(qū)域，與此同時，股權(quán)風(fēng)險溢價也分別處于2010年以來72%和95%的歷史高位。從全球資產(chǎn)配置的角度，2023年中國資產(chǎn)也是具備高性價比的地方。新年以來僅4個交易日，陸股通北上資金便流入200億，背后一方面是海外資金年初配置帶來的“開門紅”效應(yīng)。但更重要的是，從全球資產(chǎn)配置的角度，2022年“內(nèi)憂外患”導(dǎo)致海外資金配置中國資產(chǎn)動力減弱、甚至一度大幅流出，而當(dāng)前，不管是對經(jīng)濟(jì)、對地產(chǎn)風(fēng)險、還是對美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂，都在明顯緩解和改善。中國資產(chǎn)性價比提升，正吸引外資加速回流。

中信證券：增量資金搶跑入場 推動行情輪動擴(kuò)散

元旦后全國各地疫情快速“過峰”，刺激政策頻出推動經(jīng)濟(jì)加速修復(fù)，全年關(guān)鍵做多窗口已經(jīng)開啟，增量資金“搶跑”入場，市場流動性快速改善，風(fēng)險偏好逐步回暖，資金不斷積極尋找“洼地”推動行情輪動擴(kuò)散，從政策博弈驅(qū)動的第一階段正在轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動的第二階段，配置上逐步由均衡轉(zhuǎn)向業(yè)績彈性。

(亞匯網(wǎng)編輯：熙云）