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隨著新冠疫情后的復蘇乏力，中國2023年經(jīng)濟增長放緩，這抑制了柴油需求的前景，為出口持續(xù)堅挺鋪平了道路。下調(diào)中國柴油消費預測的下調(diào)進一步說明， 疫情后的中國經(jīng)濟難以重新站穩(wěn)腳跟。隨著出口減少以及建筑業(yè)放緩導致的設備閑置抑制制造業(yè)，柴油需求很可能下降。睿咨得能源(Rystad Energy)將中國今年7-12月的柴油需求預測從之前的390萬桶/日下調(diào)至381萬桶/日，盡管新的預測仍比2023年上半年增長了3.8%。國際能源署(IEA)在其8月份的石油市場報告中表示，預計中國下半年的柴油消費量將比第二季水平下降15萬桶/日。睿咨得能源駐北京的下游分析師Lin Ye說：“柴油需求仍在增長，但增速低于預期。”給出的理由是房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，貿(mào)易環(huán)境不斷惡化。柴油是中國煉油企業(yè)產(chǎn)量最大的油品。官方數(shù)據(jù)顯示，7月柴油產(chǎn)量為430萬桶/日，占總產(chǎn)量的28.2%。在一系列令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響下，分析師們也下調(diào)了中國全年柴油用量的預期。自3月份以來，IEA已將其2023年的預測下調(diào)了12.7萬桶/日。睿咨得能源本月將其預期下調(diào)了9.4萬桶/日。這種疲態(tài)預計將持續(xù)到明年，IEA在6月份預測2024年的需求將僅增長5萬桶/日，比2023年高出1.4%。圖：IEA預計中國柴油需求增長緩慢由于中國煉油廠仍在高負荷運營，過剩供應已流入庫存。根據(jù)中國隆中咨詢的數(shù)據(jù)，6月份的柴油庫存比1月份增加了9%，達到1,596萬噸。這與去年第三季中國大規(guī)模疫情封控時期的水平相似。IEA表示：“整體經(jīng)濟表現(xiàn)低迷，加上庫存上升的報告表明，煉廠增加的汽柴油產(chǎn)量大部分進入了國內(nèi)成品油庫存。”今年年初中國柴油需求回升，得益于第一季公路貨運復蘇的推動，但如今這種勢頭已經(jīng)消退。圖：中國高速貨運量恢復至疫情前水準圖：中國柴油庫存自1月以來增加，反映需求溫和中國煉油企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)反映了更深層次的系統(tǒng)性問題。中國房地產(chǎn)業(yè)是限制需求增長的主要因素，6月新增房地產(chǎn)建筑面積比2019年每月平均水平銳減71.7%。圖：新增房地產(chǎn)建筑面積仍遠低于2019年水準海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國7月出口驟降14.5%，創(chuàng)下自2020年初疫情爆發(fā)以來的最快降幅，這對柴油需求旺盛的制造業(yè)產(chǎn)生連鎖反應。制造業(yè)景氣已連續(xù)惡化數(shù)月。Wood Mackenzie石油和化工顧問Xia Shiqing說：“全球經(jīng)濟下滑導致外部需求疲軟，再加上制造業(yè)復蘇慢于預期，預計也將繼續(xù)拖累柴油需求?！眻D：中國制造業(yè)PMI連續(xù)三個月下滑近期出口可能保持堅挺中國煉油企業(yè)抓住亞洲柴油高利潤率機會，今年上半年的柴油出口量比2022年增加了兩倍多。然而，出口能否持續(xù)還取決于中國政府是否發(fā)放新的出口配額。咨詢公司隆眾和中國貿(mào)易分析師匯編的數(shù)據(jù)顯示，8月柴油出口量估計在65萬至80萬噸之間，低于7月份預計的100萬噸。今年迄今中國已發(fā)放了2,799萬噸成品油出口配額。路透根據(jù)政府官方出口數(shù)據(jù)以及咨詢公司和分析師對7月和8月出口估值計算得出，煉油廠已用掉98%的配額，其中33%的配額用于柴油出口。預計中國政府將為2023年剩余時間發(fā)放新配額，咨詢公司FGE的中國石油分析事務主管Mia Geng預計，到9月新發(fā)放的配額將達到800萬噸。她說：“不過，政府有可能發(fā)放更多配額，以便給煉油企業(yè)(第四季)增加出口的空間?！蔽恼聛碓矗郝吠?