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沙特及其OPEC+盟國(guó)宣布減產(chǎn)，預(yù)計(jì)將在2023年剩余時(shí)間和2024年第一季度溫和收緊全球石油市場(chǎng)。美國(guó)能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，經(jīng)合組織(OECD)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的原油和成品油商業(yè)庫(kù)存約為28.21億桶。商業(yè)庫(kù)存僅比前10年季節(jié)性均值低4,500萬(wàn)桶(低2%或0.25個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差)(8月8日EIA“短期能源展望”)。此后，沙特宣布的額外減產(chǎn)將在7月至9月間令市場(chǎng)供應(yīng)再減少9,000萬(wàn)桶。俄羅斯也宣布將在8月和9月額外減產(chǎn)2,500萬(wàn)桶，前提是減產(chǎn)計(jì)劃全面實(shí)施。在消費(fèi)方面，交易商越來(lái)越樂(lè)觀地認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)可望實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，即通脹率下降，失業(yè)率保持在相對(duì)較低的水平，經(jīng)濟(jì)衰退得以避免。成品油庫(kù)存仍遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期平均水平，尤其是餾分燃料油，這應(yīng)支持煉廠對(duì)原油的強(qiáng)勁需求。但歐洲的制造業(yè)幾乎沒(méi)有復(fù)蘇的跡象，中國(guó)的制造業(yè)活動(dòng)也穩(wěn)步下滑。人們?cè)绢A(yù)計(jì)，在新冠疫情退潮和取消防疫限制之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2023年強(qiáng)勁復(fù)蘇。然而，復(fù)蘇卻一再推遲，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎正在失去動(dòng)力，并有可能陷入衰退。OPEC+減產(chǎn)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸、歐洲經(jīng)濟(jì)陷入困境，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性越來(lái)越大，這些因素造成的凈結(jié)果是，自6月以來(lái)，預(yù)期中的市場(chǎng)平衡只是略微收緊。8月迄今，布蘭特原油期貨近月合約均價(jià)略低于每桶86美元(經(jīng)通脹調(diào)整后，為本世紀(jì)以來(lái)所有月份的第69百分位)。經(jīng)通脹調(diào)整后的近月合約均價(jià)從6月的75美元(第60百分位)攀升，升幅相對(duì)較小。8月迄今，布蘭特原油六個(gè)月日歷價(jià)差均值收緊至逆價(jià)差2.72美元(第78百分位)，6月為1.33美元(第54百分位)。目前，沙特減產(chǎn)的大部分影響已被美國(guó)以外的全球經(jīng)濟(jì)惡化所抵消，任何周期性復(fù)蘇都將推遲到2024年。除非歐洲和亞洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大改善，否則沙特及其OPEC盟友可能不得不至少在今年年底前繼續(xù)實(shí)施目前的減產(chǎn)措施，以保護(hù)油價(jià)。文章來(lái)源：路透