【黃金收盤】又一數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲頭痛！黃金下挫至近兩個月低點當(dāng)心美聯(lián)儲首選通脹指標(biāo)再棒擊多頭

2023-02-24 14:35:55 來源：指股網(wǎng)

指股網(wǎng)訊金價周四(2月23日)跌至約兩個月低位，此前美國公布的上周初請失業(yè)金人數(shù)下降，有利于美聯(lián)儲繼續(xù)加息以抑制通脹的立場。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1822.08美元/盎司，下跌3.10美元或0.17%，日內(nèi)最高觸及1833.80美元/盎司，最低觸及1817.76美元/盎司，為去年12月30日以來的最低水平。

(資料圖片)

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：FX168）

在現(xiàn)貨黃金下跌之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.96%，收報21.297美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收跌0.26%，報949.00美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌2.31%，至1444.23美元/盎司。

COMEX 2月黃金期貨收跌0.8%，連續(xù)四個交易日下跌，報1826.80美元/盎司，創(chuàng)2022年12月30日以來主力合約收盤新低；COMEX 3月白銀期貨跌1.76%，報21.306美元；NYMEX鉑金期貨收跌0.80%，鈀金期貨收跌3.6%；COMEX銅期貨收跌3.1%，報4.059美元/磅。

美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外下降，顯示勞動力市場吃緊，通脹壓力加大。與此同時，該國2022年第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化增長率修正后為2.7%，低于上個月報告的2.9%。

周四公布的數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)修訂后的政府?dāng)?shù)據(jù)，到2022年底，美國實際GDP從2.9%向下修正至2.7%，這在很大程度上似乎是通脹導(dǎo)致的修正。這不是一個受歡迎的轉(zhuǎn)變，盡管它在某種程度上反映了本月早些時候CPI數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)的一些修正。

修訂后的數(shù)據(jù)顯示，到2022年底，美國經(jīng)濟(jì)的增速略有放緩，主要原因是消費者削減了支出。作為經(jīng)濟(jì)的主要引擎，消費支出的年增長率為1.4%，而不是最初公布的2.1%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美國將很難在2023年的前三個月達(dá)到第四季度的表現(xiàn)，即便第四季度的經(jīng)濟(jì)如此平淡。根據(jù)早期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張速度將大幅放緩，甚至?xí)霈F(xiàn)收縮。不斷上升的利率和高通脹迫使消費者和企業(yè)削減支出和投資，尤其是在住房和建筑等對利率敏感的領(lǐng)域。

財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive點評稱，這不是一份很好的報告，但市場可能會將其視為2023年第一季度轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)增長的信號。經(jīng)濟(jì)中的商品部分正處于全面衰退之中，連續(xù)四個季度出現(xiàn)收縮。服務(wù)業(yè)承擔(dān)拉動經(jīng)濟(jì)的重?fù)?dān)，但增長勢頭正在放緩。在建筑方面，非住宅建筑投資強(qiáng)勁（ 8.5%），而住宅投資大幅下降，企業(yè)設(shè)備投資也有所下降。

不過，同時公布的美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，繼續(xù)顯示勞動力市場持續(xù)緊張。數(shù)據(jù)顯示，初請失業(yè)金人數(shù)為19.2萬人，而此前市場預(yù)計為20萬人。自年初以來，每周申領(lǐng)人數(shù)仍低于2019年大流行前約22萬人的平均水平。

美國初請失業(yè)金人數(shù)意外降至三周以來的最低水平，表明勞動力市場持續(xù)緊張。從許多方面來看，勞動力市場都很緊張，因就業(yè)崗位創(chuàng)造強(qiáng)勁、失業(yè)率低，以及有數(shù)百萬個空缺職位。這一直是美聯(lián)儲的一個主要擔(dān)憂，因為政策制定者認(rèn)為勞動力市場強(qiáng)勁是導(dǎo)致通脹居高不下的一個因素。機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，美聯(lián)儲官員可能認(rèn)為，就業(yè)數(shù)據(jù)對3月份FOMC會議之后繼續(xù)加息的必要性提供了支撐。

盡管最近科技行業(yè)和利率敏感行業(yè)高調(diào)裁員，但失業(yè)率一直很低。經(jīng)濟(jì)學(xué)家長期以來一直認(rèn)為，Twitter、微軟、亞馬遜和Meta等企業(yè)的大規(guī)模裁員，并不能代表整體經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲的政策制定者也認(rèn)同這一觀點。周三公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，幾名與會者指出，一些大型科技企業(yè)在過去幾年大幅增加勞動力之后，最近又出現(xiàn)了裁員，他們認(rèn)為，這些裁員似乎并未反映出勞動力需求的普遍疲軟。會議紀(jì)要還顯示，政策制定者同意利率需要上調(diào)，但轉(zhuǎn)向小幅加息將使他們更密切地調(diào)整即將到來的數(shù)據(jù)。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，盡管GDP數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，但初請失業(yè)金人數(shù)降幅下降，令美聯(lián)儲仍處于主導(dǎo)地位，因此他們可以繼續(xù)加息。

“對抗通貨膨脹的唯一辦法就是提高利率，而解決通貨膨脹的唯一辦法就是消費者用光錢，但消費者還沒有用光錢……他們?nèi)栽谫徺I，”Haberkron強(qiáng)調(diào)。

Sevens Report Research的分析師在周四的通訊中寫道:“最近幾周，利率和美元一直呈上升趨勢，如果鷹派資金繼續(xù)流入，金價阻力最小的路徑將是下行?！?/p>

德國商業(yè)銀行策略師認(rèn)為，未來幾個月金價仍將受到限制。該行已經(jīng)將今年上半年的預(yù)測從1850美元下調(diào)至1800美元。不過，他們對今年下半年仍持樂觀態(tài)度，繼續(xù)預(yù)計金價將逐步上漲至1950美元。

該行指出，只要通脹和加息仍是市場的話題，黃金價格就將繼續(xù)受到限制：短期內(nèi)，由于美國經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)強(qiáng)勁，通脹只會緩慢下降，這兩者都支持美國加息預(yù)期，黃金價格可能仍將承壓。一旦美國加息周期明顯結(jié)束，黃金的吸引力應(yīng)該會再次緩慢上升。如果情況變得明朗，美聯(lián)儲將不得不再次收回部分加息舉措，黃金的吸引力將更加顯著。

聯(lián)邦基金期貨目前預(yù)計還將加息三次，至5.25-5.50%，降低了未來降息的預(yù)期。

高利率削弱了黃金作為通脹對沖工具的吸引力，同時提高了持有這種非收益資產(chǎn)的機(jī)會成本。

眼下，市場焦點轉(zhuǎn)向美國經(jīng)濟(jì)分析局將于周五公布的個人消費支出(PCE)物價指數(shù)，其是美聯(lián)儲首選的通脹指標(biāo)。交易員和投資者將密切關(guān)注該數(shù)據(jù)，核心PCE物價支出指數(shù)預(yù)計將環(huán)比上升0.4%，但同比料將從去年12月份的增長4.4%降至增長4.1%。

財經(jīng)網(wǎng)站FXStreet撰文稱，市場對該數(shù)據(jù)的反應(yīng)料將直截了當(dāng)，低于預(yù)期的數(shù)據(jù)將對美元構(gòu)成壓力，反之亦然，黃金價格的反應(yīng)則相反?？紤]到CPI報告已經(jīng)顯示，1月份通脹仍然居高不下，看到這一數(shù)據(jù)對市場產(chǎn)生長期影響將令人驚訝。

后市展望

1.會議紀(jì)要“證實了上周強(qiáng)勁的通脹數(shù)據(jù)已經(jīng)告訴我們的事情:我們陷入了加息和強(qiáng)勢美元的困境——這是大宗商品市場的結(jié)構(gòu)性逆風(fēng)，”Peak Trading Research的分析師在發(fā)給交易員的一份報告中寫道。

自2月初以來，由于市場參與者提高了對美聯(lián)儲加息的預(yù)期，美國國債收益率和美元一直在上升。收益率上升提高了持有黃金等非收益資產(chǎn)的機(jī)會成本，而美元走強(qiáng)則使以美元計價的大宗商品對其他貨幣的使用者來說更加昂貴。

2.OANDA高級市場分析師Edward Moya在一份市場更新報告中表示，金價處于兩個月低點，“可能需要確認(rèn)經(jīng)濟(jì)放緩速度加快，金價才能出現(xiàn)有意義的反彈?！?/p>

下一交易日重點關(guān)注

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07:30 日本1月核心CPI年率

08:01 英國2月Gfk消費者信心指數(shù)

08:30 日本央行行長提名人植田和男出席聽證會

15:00 德國3月Gfk消費者信心指數(shù)

15:00 德國第四季度未季調(diào)GDP年率終值

21:30 美國1月個人支出月率

21:30 美國1月核心PCE物價指數(shù)年率及月率