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高盛：俄羅斯油品重新定向或已就緒？在歐盟2月5日對(duì)俄羅斯精煉石油產(chǎn)品實(shí)施禁運(yùn)之前，高盛對(duì)俄羅斯石油生產(chǎn)預(yù)測(cè)模型進(jìn)行了改進(jìn)。模型顯示，盡管歐盟實(shí)施了禁運(yùn)，G7實(shí)施了價(jià)格上限，但俄羅斯的原油總產(chǎn)量仍保持不變。具體而言，預(yù)計(jì)俄羅斯的原油產(chǎn)量在1110萬(wàn)桶/天左右波動(dòng)，與10月份的IEA報(bào)告一致。同時(shí)，預(yù)計(jì)到4月份，俄羅斯的產(chǎn)量將下降60萬(wàn)桶/天，因?yàn)樵诮\(yùn)之后，俄羅斯缺乏油輪來(lái)完全轉(zhuǎn)移石油。事實(shí)上，只有10%的俄羅斯輸往歐洲的石油產(chǎn)品在禁令實(shí)施前18天被轉(zhuǎn)移，而50%的原油流量在11月禁令實(shí)施前18天被轉(zhuǎn)移，這可能反映了俄羅斯的“影子艦隊(duì)”更適合處理原油而不是原油產(chǎn)品，預(yù)計(jì)這將導(dǎo)致俄羅斯油品出口下降。道明證券：白銀上行信號(hào)繼續(xù)減弱，黃金會(huì)否出現(xiàn)高位拋售？白銀只要向上突破24.6美元才能避免CTA的平倉(cāng)行為，而由于價(jià)格仍然停留在窄幅區(qū)間內(nèi)，白銀的上行信號(hào)繼續(xù)減弱。另外，自印度排燈節(jié)慶祝活動(dòng)以來(lái)，印度對(duì)實(shí)物白銀需求的飆升已有所消退。至于中國(guó)重新開(kāi)放是否會(huì)同樣導(dǎo)致中國(guó)白銀需求的激增，目前仍不清楚。與此同時(shí)，CTA拋售黃金的可能性正在上升。盡管現(xiàn)在預(yù)測(cè)趨勢(shì)還為時(shí)過(guò)早，但隨著中國(guó)農(nóng)歷新年慶祝活動(dòng)的臨近，上海交易員的大規(guī)模買入在過(guò)去兩個(gè)交易日有所放緩。在金價(jià)突破1990美元之前，趨勢(shì)追隨者不太可能增加黃金多頭頭寸，但CTA可能會(huì)選擇在1920美元下方恢復(fù)拋售行動(dòng)，若黃金跌至1880美元下方將引發(fā)更多的平倉(cāng)行為。我們繼續(xù)關(guān)注中國(guó)農(nóng)歷新年后的交易活動(dòng)，將其作為下一個(gè)觀察近期亞洲投資者消費(fèi)能力的線索。澳新銀行：2023年黃金/美元前景非常積極金價(jià)站上1900美元水平，這是2022年4月以來(lái)首見(jiàn)。 澳新銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，黃色金屬在未來(lái)一年有一個(gè)光明的前景。央行購(gòu)買黃金的行為可能會(huì)繼續(xù)下去。經(jīng)濟(jì)前景的惡化將增加對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也可能在第二年繼續(xù)升高，鼓勵(lì)投資者進(jìn)行避險(xiǎn)。我們預(yù)計(jì)珠寶需求將按年增長(zhǎng)4%，超過(guò)2021年，實(shí)物需求的前景也有所改善。 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在重新開(kāi)放后的正常化，消費(fèi)者對(duì)折的需求可能會(huì)回升。 印度的情況相對(duì)較好，支撐著珠寶需求。中央銀行購(gòu)買黃金可能會(huì)繼續(xù)，盡管與今年創(chuàng)紀(jì)錄的購(gòu)買量相比，速度有所放緩。 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升高，貿(mào)易緊張局勢(shì)和貨幣風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)促使他們將外匯儲(chǔ)備分散到黃金中。盛寶銀行：黃金的買盤依然強(qiáng)勁黃金新一輪走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)正不斷受到考驗(yàn)，但目前看來(lái)，其走勢(shì)仍表現(xiàn)出相當(dāng)強(qiáng)的韌性。本周初黃金持續(xù)收低，但是仍收高于1900美元，下方的買盤依然強(qiáng)勁。交易員已經(jīng)從美國(guó)國(guó)債收益率和美元的走勢(shì)中得到了方向性的指引，他們相信美聯(lián)儲(chǔ)的利率即將見(jiàn)頂。在過(guò)去的20年里，利率見(jiàn)頂都曾引發(fā)了黃金相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)的反彈。但是，如果市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)對(duì)抗通脹，那主要的機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)繼續(xù)觀望，黃金ETF持倉(cāng)量的持續(xù)低迷已經(jīng)初見(jiàn)端倪。黃金目前的支撐位在1896美元，其次是1862美元，這也是21日移動(dòng)平均線的所在位置。北歐聯(lián)合銀行：今后會(huì)議上歐洲央行仍將致力加息50個(gè)基點(diǎn)歐洲央行管理委員會(huì)（GC）決心進(jìn)一步大幅加息。歐央行將堅(jiān)定地維持進(jìn)一步加息50個(gè)基點(diǎn)的路徑。我們認(rèn)為歐洲央行仍決心進(jìn)一步加息50個(gè)基點(diǎn)。與歐洲央行目前的想法相比，市場(chǎng)對(duì)歐央行將降息的定價(jià)看起來(lái)相當(dāng)激進(jìn)。風(fēng)險(xiǎn)傾向于歐洲央行加快減持債券的步伐。法國(guó)興業(yè)銀行：如果能源危機(jī)真的結(jié)束，歐元/美元可能達(dá)到1.20如果能源危機(jī)真的結(jié)束，歐元還有很長(zhǎng)的路要走。歐元/美元可能接近1.20。我們對(duì)歐元/美元的2022年底預(yù)測(cè)是1.12，我們意識(shí)到貨幣的上漲速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)期。 如果我們能正確地認(rèn)識(shí)到，盡管烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)轟轟烈烈，俄羅斯流向歐洲的天然氣基本枯竭，但能源危機(jī)已經(jīng)結(jié)束，我們就需要將預(yù)測(cè)值提高到1.20左右。由于天然氣供應(yīng)的脆弱性，不需要風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)？ 不懷疑全球液化天然氣市場(chǎng)能在明年冬天及時(shí)增長(zhǎng)？ 拿出這些擔(dān)憂，歐洲的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)就融化了，把所有的焦點(diǎn)都留給了歐洲央行。（指股網(wǎng)編輯：林雪）