原標(biāo)題：3.5%，再見 這類保險(xiǎn)要不要搶“上車”

【資料圖】

羊城晚報(bào)記者 程行歡

“保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率將下調(diào)至3%”，這一年初就開始廣為流傳的消息，近期終于要迎來落地執(zhí)行。雖然公開文件尚未發(fā)布，但大部分產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)下架，記者從多方獲悉，多家保險(xiǎn)公司近日已接到相關(guān)管理部門窗口指導(dǎo)。有保險(xiǎn)中介表示，已收到來自15家險(xiǎn)企的40多款產(chǎn)品下架通知。保險(xiǎn)預(yù)定利率為何要下調(diào)？這種調(diào)整會(huì)帶來哪些變化？消費(fèi)者要不要搶搭“末班車”？

“炒停售”火爆行情再現(xiàn)

近期，“3.5%預(yù)定利率的人身險(xiǎn)產(chǎn)品最遲將在7月31日退出市場(chǎng)”的消息不脛而走。消息稱，8月起，人身險(xiǎn)新產(chǎn)品普通型、分紅型人身險(xiǎn)的預(yù)定利率上限將分別調(diào)整為3%、2.5%，萬能險(xiǎn)最低保證利率不能高于2%。

對(duì)于這一傳聞，記者多方了解獲悉，多家險(xiǎn)企近日確已接到相關(guān)管理部門窗口指導(dǎo)。 “從消息釋放到最終下架，中間只有12天，咨詢量和購(gòu)買的人突然多了起來?！币晃粍?cè)肼毐ｋU(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)員告訴羊城晚報(bào)記者，這兩天生意特別好做，因此到月底前是個(gè)沖刺業(yè)績(jī)的最好時(shí)機(jī)。很多客戶都在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)提前下單，提前釋放了需求，“甚至不乏巨額保單。”她表示，由于相關(guān)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)主要是對(duì)未來預(yù)期理財(cái)收益有影響，而這一部分客戶的理財(cái)資金相對(duì)充裕，受此影響，市場(chǎng)的熱情瞬間被點(diǎn)燃。因此，不少保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)員業(yè)績(jī)?cè)?月底都突然紛紛走高。

壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)，產(chǎn)品要下架，搶搭末班車倒計(jì)時(shí)引發(fā)熱銷。事實(shí)上，如果將時(shí)間線拉長(zhǎng)，保險(xiǎn)業(yè)“炒停售”這種景象也似曾相識(shí)。2019年，壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限從4.025%下調(diào)至3.5%，當(dāng)時(shí)也引發(fā)了一波銷售熱潮?！白ゾo上車”成為保險(xiǎn)銷售最常用的詞匯，而一張張產(chǎn)品收益表格帶來的數(shù)字差距，也同樣帶動(dòng)了大眾的購(gòu)買熱情。此后，雖然這一利率降到3.5%，但與銀行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品相比，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的利率水平仍代表著較高的長(zhǎng)期收益保證，再加上保險(xiǎn)“保障”的功能，由此成為穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品的代表，一躍而成為市場(chǎng)的寵兒。

預(yù)定利率下調(diào)有何影響？

那么，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率為何要下調(diào)？

預(yù)定利率是保險(xiǎn)公司在設(shè)計(jì)長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)的一個(gè)假設(shè)參數(shù)，在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，根據(jù)公司對(duì)未來資金運(yùn)用收益率的預(yù)測(cè)而為保單假設(shè)的每年收益率。在市場(chǎng)利率下行的預(yù)期背景下，現(xiàn)在銷售產(chǎn)品有較高的利率，可能會(huì)為將來幾十年后保險(xiǎn)公司的兌付帶來風(fēng)險(xiǎn)。通俗地講，就是保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期投資收益率已經(jīng)很難達(dá)到3.5%，因此停售相關(guān)較高預(yù)定利率產(chǎn)品，有助于保險(xiǎn)公司防范長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有助于行業(yè)持續(xù)發(fā)展。

根據(jù)一些機(jī)構(gòu)測(cè)算的結(jié)果，這次保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)到3.0%之后，終身壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)和定期壽險(xiǎn)等長(zhǎng)期保險(xiǎn)的價(jià)格預(yù)計(jì)都會(huì)上漲，對(duì)應(yīng)的毛保費(fèi)(真正的保障成本)漲幅分別為19.5%、18.4%、16.4%、7.5%和3.5%。而從利率敏感性(未來漲價(jià)幅度來看)來看，則是終身壽險(xiǎn)>年金>重疾>兩全>定期壽險(xiǎn)這一順序。

對(duì)于普通消費(fèi)者來說，這意味著兩個(gè)變化：一是儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的收益會(huì)變低，二是在同樣保障責(zé)任下的保險(xiǎn)產(chǎn)品，保費(fèi)會(huì)上漲。

不妨以目前已經(jīng)報(bào)備的某3.0利率產(chǎn)品進(jìn)行演示，來對(duì)比調(diào)整前后的收益差別。以30歲女性，5年交、年交10萬元為例，在保單年度10年、20年、30年、40年、50年、60年、70年，3.5%利率對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金價(jià)值分別為575060元、842365元、1188240元、1676130元、2364350元、3335150元、4704555元；而3.0%利率對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金價(jià)值分別為588030元、789890元、1061540元、1426620元、1917200元、2576330元、3461560元。時(shí)間拉得越長(zhǎng)，收益的差距就越大。

另一方面，則是價(jià)格的變化。對(duì)于同樣保障責(zé)任的產(chǎn)品來說，因?yàn)橄嚓P(guān)利率降低，必須用漲價(jià)來抵御未來的兌付風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)業(yè)內(nèi)測(cè)算，產(chǎn)品預(yù)定利率從3.5%降到3%，預(yù)計(jì)成人重疾險(xiǎn)價(jià)格將要上漲15%左右。目前市場(chǎng)上高性價(jià)比的成人重疾險(xiǎn)保費(fèi)每年在5000元左右，利率變動(dòng)后每年可能要多交600元，而少兒重疾險(xiǎn)因時(shí)間跨度更長(zhǎng)，價(jià)格可能會(huì)上漲30%左右。

消費(fèi)者該怎么選？

對(duì)于一般消費(fèi)者來說，看到類似保險(xiǎn)產(chǎn)品將停售的消息，第一反應(yīng)可能就是“要不要上車”。實(shí)際上，對(duì)于壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)這類保障性保險(xiǎn)來說，無論預(yù)定利率是否下調(diào)，業(yè)內(nèi)專家都是建議盡早投保。這是因?yàn)?，保險(xiǎn)是一個(gè)家庭責(zé)任與保障的剛需，并且承保條件會(huì)隨著年齡和健康的狀況不斷變化，僅從年齡這一條件變化來說，年紀(jì)越大，價(jià)格越高保障越難，這是個(gè)鐵律，甚至?xí)霈F(xiàn)因身體健康原因而被拒保的情況?！氨ｋU(xiǎn)的最基本功能是保障，因此利率并不是決定性因素。”一位大型壽險(xiǎn)企業(yè)人員告訴記者，盡早配置則可以盡早保障。

而對(duì)于有養(yǎng)老和投資需求的個(gè)體來說，目前3.5%的利率已經(jīng)是目前穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品中天花板一樣的存在，如果消費(fèi)者手頭有未來長(zhǎng)期不用的閑錢，可以根據(jù)個(gè)人需求來進(jìn)行資產(chǎn)配置。例如，預(yù)定利率3.5%的增額終身壽險(xiǎn)，后續(xù)用于養(yǎng)老、子女留學(xué)等，是不錯(cuò)的資產(chǎn)配置工具。即使降到3%，依然跑贏大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品。

在市場(chǎng)利率下行的預(yù)期背景下，未來保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率還可能進(jìn)一步下調(diào)。至于消費(fèi)者究竟怎么選，還是回歸需求本身。壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)屬于基礎(chǔ)保障，如果還沒完善，就應(yīng)早點(diǎn)“上車”。如果有攢錢需求，不管是想要配置中長(zhǎng)期穩(wěn)健資產(chǎn)，想準(zhǔn)備教育金、養(yǎng)老金，還是有特殊的需求(如債務(wù)隔離、資產(chǎn)保全、財(cái)富傳承等)，也都可以考慮做相關(guān)配置。但是如果已經(jīng)自身保險(xiǎn)配置齊全，或者本身也沒有閑錢，則沒有必要為了“上車”而“上車”。簡(jiǎn)單來說，短期的保險(xiǎn)產(chǎn)品，這點(diǎn)利率的波動(dòng)帶來的影響可以忽略不計(jì)。如果有長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄養(yǎng)老打算，此類產(chǎn)品帶來的收益差距，則會(huì)隨著時(shí)間拉長(zhǎng)而越來越大。消費(fèi)者可以根據(jù)自己情況酌情考慮。

當(dāng)然，保險(xiǎn)新發(fā)產(chǎn)品都是根據(jù)經(jīng)濟(jì)條件和市場(chǎng)條件而變化。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入加息周期后，保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率也會(huì)有相應(yīng)的新變化。當(dāng)前，普通型人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率即使降到3.0%，仍高于分紅險(xiǎn)預(yù)定利率和主流萬能險(xiǎn)的保證利率，也高于市場(chǎng)上大部分穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品。隨著收益不確定性的增加，預(yù)計(jì)未來在保險(xiǎn)市場(chǎng)上，更多低保證但高浮動(dòng)的產(chǎn)品會(huì)增多，例如分紅險(xiǎn)。