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基本消息面

周四(8月17日)，國(guó)際金價(jià)觸及逾五個(gè)月新低1889.44美元/盎司，因近期樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增加了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)收緊政策的預(yù)期，美國(guó)國(guó)債收益率上漲。但信貸條件收緊可能成為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，限制了黃金跌勢(shì)。

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隔夜公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要顯示，“大多數(shù)”政策制定者繼續(xù)優(yōu)先考慮對(duì)抗通脹；而“一些與會(huì)者”則指出，利率過(guò)高會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

City Index高級(jí)分析師馬特·辛普森(Matt Simpson)表示：“盡管聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議紀(jì)要利好美元和收益率進(jìn)一步走強(qiáng)，對(duì)黃金構(gòu)成壓力，但今天現(xiàn)貨黃金價(jià)出現(xiàn)了初步穩(wěn)定的跡象。鑒于美債收益率和美元指數(shù)徘徊在關(guān)鍵波動(dòng)高點(diǎn)附近，我認(rèn)為市場(chǎng)正在接近一個(gè)潛在拐點(diǎn)?！?/p>

德國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美元走強(qiáng)和債券收益率上升不利于金價(jià)?？鄢谑袌?chǎng)的通脹預(yù)期后計(jì)算得出的實(shí)際利率現(xiàn)已超過(guò)1.8%。實(shí)際利率的攀升增加了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，而黃金本身并不產(chǎn)生任何利息。ETF投資者延續(xù)自7月初以來(lái)對(duì)黃金的拋售，他們已經(jīng)從彭博社追蹤的黃金ETF中撤出了60噸黃金。同樣令人震驚的是，黃金投機(jī)性金融投資者近期也同樣轉(zhuǎn)向了拋售一方。

澳洲國(guó)民銀行商品研究部的一份報(bào)告稱(chēng)：“隨著市場(chǎng)繼續(xù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要做出反應(yīng)，我們預(yù)計(jì)金價(jià)將繼續(xù)波動(dòng)?！彼麄冄a(bǔ)充說(shuō)，金價(jià)上漲可能需要2024年降息預(yù)期提升。

最近公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期落空，降低了投資者對(duì)黃金的興趣。在政經(jīng)動(dòng)蕩時(shí)期，黃金通常被視為安全的保值手段。

但澳新銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，盡管美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持鷹派立場(chǎng)，同時(shí)通脹也在放緩，這為實(shí)際利率的上升留下了風(fēng)險(xiǎn)。美元重新走強(qiáng)是另一個(gè)不利因素。但他們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已接近尾聲，美元仍處于結(jié)構(gòu)性下跌趨勢(shì)中，信貸條件收緊可能成為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。這些都為黃金提供了支持。