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USDJPY：在日本央行再試干預(yù)市場(chǎng)之前，多頭繼續(xù)處于“無人駕駛”狀態(tài)

2023-08-16 22:47:01 來源：指股網(wǎng)


【資料圖】

基本面日元兌美元今年已下跌約9.5%，在主要發(fā)達(dá)市場(chǎng)貨幣中表現(xiàn)最差。去年，日元兌美元下跌至146.00時(shí)引發(fā)了日本當(dāng)局干預(yù)。在近期公布疲弱的工資和PPI數(shù)據(jù)之后，市場(chǎng)對(duì)于日本央行政策緊縮的預(yù)期軟弱無力，這支撐美元兌日元的上漲。對(duì)天然氣供應(yīng)的擔(dān)憂加劇，能源價(jià)格飆升也支撐了該資產(chǎn)持續(xù)上行。除此之外，美元兌日元1周的隱含波動(dòng)率略有上升，但仍接近今年最低水平。這可能暗示即使日元跌至146.55（也就是日本當(dāng)局去年9月入市干預(yù)的水平），期權(quán)交易員也認(rèn)為不大可能干預(yù)，或者認(rèn)為干預(yù)也不會(huì)太具破壞性。日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一周二表示，他帶著緊迫感觀察市場(chǎng)趨勢(shì)，但投資人和政府官員似乎認(rèn)為匯率波動(dòng)速度是比特定水平更重要的觸發(fā)因素。在我們的口頭干預(yù)量級(jí)表中，鈴木的口頭干預(yù)水平處于7級(jí)中的第4級(jí)，7極表示實(shí)際干預(yù)迫在眉睫。如果口頭干預(yù)力度加大，并且如果鈴木說外匯走勢(shì)顯然是單邊的、過度的或不反映基本面的話，那么隱含波動(dòng)率就會(huì)上升。由于反對(duì)日元貶值的政治游說已經(jīng)有所減弱，現(xiàn)在還不是投資人防范干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候。因?yàn)椤翱赡苄枰喈?dāng)長(zhǎng)的時(shí)間”才會(huì)出現(xiàn)干預(yù)。在可預(yù)見的未來，日本央行不太可能進(jìn)一步調(diào)整收益率曲線控制，這為日元空頭和套息交易者重新建立頭寸“開了綠燈”。投機(jī)者在日本央行放棄負(fù)利率政策之前，可能會(huì)繼續(xù)使用日元作為套利交易的融資貨幣，因?yàn)橹匾氖乔岸死?，而不?0年期國(guó)債。在4月份的工資談判之后，負(fù)利率政策可能要到2024年6月才會(huì)被放棄。除非負(fù)利率政策有所調(diào)整，否則不得不繼續(xù)看空日元。技術(shù)面美元兌日元周二創(chuàng)下 9 個(gè)月新高 145.85，隨后回吐部分漲幅，今日繼續(xù)呈陡峭時(shí)上升狀態(tài)。目前，該資產(chǎn)已逼近日本當(dāng)局去年干預(yù)的關(guān)鍵技術(shù)水平；因此，投資人應(yīng)保持謹(jǐn)慎，為即將出現(xiàn)回調(diào)的可能性做準(zhǔn)備。然而，在日本央行再試干預(yù)市場(chǎng)之前，多頭繼續(xù)處于“無人駕駛”狀態(tài)。目前的動(dòng)能指標(biāo)表明看漲力量正在增強(qiáng)。具體來說，MACD在0 軸上方走強(qiáng)，但尚未達(dá)到6月高點(diǎn)，而RSI在未能突破70超買關(guān)口后在積極區(qū)域運(yùn)行。如果買盤持續(xù)存在，多頭在短期內(nèi)可能會(huì)觸及 2022 年 9 月的高點(diǎn) 145.89。突破這一阻力后，多頭可能會(huì)瞄準(zhǔn)日本當(dāng)局去年干預(yù)的關(guān)鍵技術(shù)水平 146.55，突破該區(qū)間可能會(huì)為多頭測(cè)試148.80 阻力位奠定基礎(chǔ)。另一方面，如果多頭減持頭寸，并且價(jià)格反轉(zhuǎn)走低，2023 年的高點(diǎn) 145.06 可能會(huì)成為空頭需要突破的第一個(gè)障礙。突破該區(qū)域后，該資產(chǎn)在可能跌破140.90關(guān)口之前測(cè)試142.24關(guān)口，該關(guān)口過去既充當(dāng)阻力位又充當(dāng)支撐位。隨后進(jìn)一步回落至7 月低點(diǎn) 137.23 處停止。整體來看，由于美、日兩國(guó)的債券收益率利差持續(xù)擴(kuò)大。短期內(nèi)，美元兌日元或繼續(xù)陷入延續(xù)上漲的趨勢(shì)中，直到央行再次干預(yù)。這樣的劇情還會(huì)再次上演嗎？操作上，以逢低買入為主。交易建議交易方向：多進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位：145.56目標(biāo)點(diǎn)位：146.92止損點(diǎn)位：143.70有效期至：2023-08-3023:55:00支撐點(diǎn)位：145.06、144.70、143.87阻力點(diǎn)位：145.89、146.92、148.80
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