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盛寶銀行隨著美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率繼續(xù)攀升，黃金正面臨壓力。金價(jià)在找到支撐之前從1945美元跌至1931美元。黃金ETF的持有量也一直在下降，目前處于3年多來(lái)的最低水平。然而，各國(guó)央行的購(gòu)買黃金的熱潮依然強(qiáng)勁。今年7月，中國(guó)央行連續(xù)第九個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備。目前總庫(kù)存為2137噸，自去年11月開始購(gòu)買以來(lái)已經(jīng)增加了約188噸。德商銀行大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen盡管我們預(yù)計(jì)金價(jià)在整個(gè)秋季仍將繼續(xù)保持無(wú)方向性，但我們?nèi)詷酚^地認(rèn)為，金價(jià)在今年年底和2024年仍可能繼續(xù)走高。長(zhǎng)期看漲黃金之際，金價(jià)目前仍面臨著壓力。盡管經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期已被推遲到2024年第一季度， 但可以肯定的是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的情況將會(huì)出現(xiàn)。我行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)識(shí)到，今年美國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性已顯著下降，但鑒于美聯(lián)儲(chǔ)加息的規(guī)模和速度，經(jīng)濟(jì)衰退幾乎是不可避免的。然而，鑒于最近經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，我們不再預(yù)計(jì)今年會(huì)出現(xiàn)這種情況，而會(huì)在明年。上半年出現(xiàn)。今年秋季，美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)進(jìn)一步 提高其聯(lián)邦基金利率，這應(yīng)該會(huì)為未來(lái)一年降 息的猜測(cè)鋪平道路。我們預(yù)計(jì)到今年年底，金價(jià)將在2000美元左右，2024年第一季度的平均價(jià)格將在2050美元左右。我們的專家預(yù)計(jì)羌聯(lián)儲(chǔ)將在明年年中左右開始降息。在這種情況下，金價(jià)應(yīng)該會(huì)成功突破2075美元的歷史高點(diǎn)。瑞銀美元目前主導(dǎo)著金融市場(chǎng)和國(guó)際貿(mào)易，而從歷史上看，世界主導(dǎo)貨幣地位需要很長(zhǎng)時(shí)間才會(huì)出現(xiàn)變化。即使經(jīng)濟(jì)大國(guó)的位置出現(xiàn)更替，但其貨幣的儲(chǔ)備地位往往會(huì)在國(guó)家影響力達(dá)到頂峰之后的很長(zhǎng)-段時(shí)間內(nèi)保持下去。 其中，流動(dòng)性因素是全球外匯儲(chǔ)備管理者和國(guó)際貿(mào)易參與者最看重的貨幣屬性，而從這一屬性來(lái)看，美元仍是世界主導(dǎo)貨幣。盡管美國(guó)金融和政治體系正面臨諸多挑戰(zhàn)，但在法治、監(jiān)管質(zhì)量和效率、市場(chǎng)開放度等多個(gè)指標(biāo)上，美國(guó)排名仍然很高。因此，美國(guó)仍在繼續(xù)吸引大量外國(guó)投資流入。法農(nóng)信貸1.美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的時(shí)間不確定，以及美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)轉(zhuǎn)向更加溫和的立場(chǎng)目前還不確定，這種不確定性可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月支撐美元。因此在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出明確信號(hào)之前，美元可能會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。2.歐洲央行可能跟隨美聯(lián)儲(chǔ)，如果美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金利率達(dá)到峰值，那么歐洲央行應(yīng)該很快也會(huì)如此，這將限制歐美利差的擴(kuò)大幅度，從而限制歐美潛在的上行空間。3.美國(guó)經(jīng)濟(jì)第四季度可能下滑，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2023年第四季度下滑可能會(huì)加劇全球周期性逆風(fēng)，這可能會(huì)使得歐元和美元之間的貨幣動(dòng)態(tài)進(jìn)一步 復(fù)雜化。4、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)將是暫時(shí)的，即使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?qiáng)于美國(guó)，這也可能只是暫時(shí)的。如果這一情況發(fā)生， 歐元的短暫強(qiáng)勢(shì)可能很快就會(huì)消失，從而使得歐美交投在一個(gè)區(qū)間內(nèi)。FxPro高級(jí)金融分析師Alex Kuptsikevich昨日早些時(shí)候WTI原油大幅下跌，-度下跌至每桶79.9美元，原因在于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)失去吸引力，同時(shí)市場(chǎng)又出現(xiàn)了新一輪對(duì) 亞洲經(jīng)濟(jì)增速的擔(dān)憂。從技術(shù)分析的角度來(lái)看，油價(jià)有些過(guò)熱，因此至少應(yīng)該出現(xiàn)一次修 正性回調(diào)昨天已經(jīng)發(fā)生）。如果再次深度回調(diào)意味著油價(jià)將跌至76.5-77美元，這個(gè)區(qū)城以200日均線位置作為下限，以從67美元反彈至82.9關(guān)元的61.89斐波那契回撇位為上限。本周早些時(shí)候的漲勢(shì)扭轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)，與去年11月和今年1月和4月的三個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)非常接近，這也支持了油價(jià)的進(jìn)一步下跌。而且，以目前油價(jià)水平來(lái)看，還有著較大的下行空間，因此歐佩克+不太可能在短期內(nèi)采取新的行動(dòng)來(lái)推高油價(jià)。Oanda高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam昨日來(lái)自亞洲的數(shù)據(jù)可能使油價(jià)下挫（不過(guò)隨后已經(jīng)得到修復(fù)），目前布油仍離前天的高點(diǎn)不遠(yuǎn)，并且自6月底以來(lái)已回升逾20%。顯然，沙特阿拉伯和俄羅斯的最新減產(chǎn)措施正在發(fā)揮作用，而歐佩克+自去年年底以來(lái)實(shí)施的減產(chǎn)措施也在發(fā)揮作用。原油市場(chǎng)現(xiàn)在看起來(lái)更加緊張，而各國(guó)央行也進(jìn)入了加息周期的尾聲，更有甚者已經(jīng)結(jié)束了加息周期，因此全球經(jīng)濟(jì)前景也可能會(huì)稍為樂觀。在3月至6月期間，布油在70 -72美元附近有大量支撐，此后價(jià)格強(qiáng)勁反彈，突破了下行通道。最近布油又突破了200日和233日均線，理論上讓布油重新回到了看漲區(qū)域當(dāng)中。而昨天，布油也測(cè)試這一位置的支撐， 就像上周出現(xiàn)的回調(diào)一樣。如果油價(jià)跌破了200日和233日均線將視為短期看跌信號(hào)，而保持在上方可能會(huì)再次加強(qiáng)看漲的觀點(diǎn)。值得注意的一件事是，MACD指標(biāo)自7月中旬以來(lái)一直在走弱， 這可能表明反彈勢(shì)頭可能接近尾聲。不過(guò)這并不是-一個(gè)看跌信號(hào)，但理應(yīng)被投資者視為是危險(xiǎn)信號(hào)。（指股網(wǎng)編輯：林雪）