24K99訊 隨著債券收益率和美元繼續(xù)走高，黃金市場繼續(xù)保持穩(wěn)定;然而，市場仍在苦苦掙扎，以黃金為支撐的交易所交易產(chǎn)品出現(xiàn)了進(jìn)一步的平倉。

世界黃金協(xié)會(World Gold Council)的分析師在周二(8月8日)發(fā)布的最新市場報告中表示，全球ETF市場的黃金持有量減少了34噸，價值23億美元。這是黃金市場連續(xù)第四個月出現(xiàn)平倉。

分析師們在報告中表示:“總體而言，截至7月底，全球黃金的流入量為-49億美元，持有量累計減少84噸?！?/p>

(資料圖)

然而，由于價格的彈性，管理下的資產(chǎn)實際上增加了2%，達(dá)到2150億美元。

從資金外流的地區(qū)分布來看，歐洲上市基金的表現(xiàn)略弱于北美市場。報告稱，價值131萬美元的18.5噸黃金流出歐洲;與此同時，北美上市產(chǎn)品的持有量減少了16.3噸，即近9.86億美元。

分析師表示，美聯(lián)儲和歐洲央行等央行的貨幣政策繼續(xù)主導(dǎo)黃金市場的投資需求。不過，他們指出，美聯(lián)儲預(yù)計將接近緊縮周期的尾聲，這為金價提供了一些支撐。

“美聯(lián)儲在7月份將利率提高了25個基點，但隨著近期通脹數(shù)據(jù)走軟，投資者預(yù)計美聯(lián)儲當(dāng)前的緊縮周期將很快結(jié)束。盡管這種預(yù)期支撐了金價，但也導(dǎo)致了投資者的風(fēng)險偏好情緒和股市反彈，這可能轉(zhuǎn)移了對黃金的投資，”分析師們指出，“為了抑制該地區(qū)頑固的通脹壓力，歐洲央行和英國央行將政策利率上調(diào)至數(shù)十年來的高點。再加上投資者預(yù)期未來將進(jìn)一步加息，該地區(qū)對黃金ETF的興趣仍然不溫不火。積極的一面是，歐洲外匯對沖產(chǎn)品在當(dāng)?shù)刎泿抛儎拥那闆r下繼續(xù)出現(xiàn)資金流入?！?/p>

與整體趨勢相反，亞洲基金的區(qū)域資金流入為2噸，價值1.32億美元。

盡管投資者的興趣令人失望，但世界黃金協(xié)會表示，金價在本月收盤時仍上漲3.1%，并指出盈虧平衡率上升，這表明通脹仍是一個令人擔(dān)憂的問題。

“這一舉動暗示了一個難題。經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)更強(qiáng)勁，通脹數(shù)據(jù)更弱，但盈虧平衡的上升是名義收益率(而非實際收益率)走強(qiáng)的結(jié)果，這表明債券市場將‘良好’數(shù)據(jù)僅僅視為通脹，而非刺激增長的因素。這似乎表明，股市關(guān)于軟著陸的說法與債市關(guān)于最終硬著陸的說法(從創(chuàng)紀(jì)錄的收益率曲線倒掛得出)之間存在分歧?！?/p>

分析師們補(bǔ)充稱，即便整個8月金價走勢仍不明朗，市場的不確定性應(yīng)會繼續(xù)支撐金價。從歷史上看，8月份一直是金價走強(qiáng)的月份之一。

世界黃金協(xié)會指出，過去20年來，8月一直是黃金回報的好月份，這可能是受債券收益率和消費者信心季節(jié)性疲軟、9月份股市季節(jié)性波動的預(yù)期以及印度等一些亞洲國家補(bǔ)充黃金庫存的推動和影響。不過這一次，我們預(yù)計這些因素不會像過去那樣起到支撐作用，因目前收益率被推高，股市趨于上漲，而印度等亞洲國家的需求回升條件不佳。然而，這并沒有削弱我們的觀點，即在未來幾個月，經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂將繼續(xù)加劇，資產(chǎn)波動性將隨之上升，這些因素應(yīng)有助于支撐投資者對黃金的興趣。

不過，世界黃金協(xié)會分析師表示，今年的情況可能會有所不同。

他們表示:“8月可能不像過去那樣對黃金有利，但有充分理由表明，對黃金的支持將在今年晚些時候確立?！薄罢缥覀冊谀曛姓雇兴懻摰哪菢樱诋?dāng)前環(huán)境下，黃金上漲的可能性大于下跌的可能性。例如，盡管股市迄今經(jīng)受住了許多阻力，一些基本面支撐正在顯現(xiàn)，但市場人氣和估值似乎仍處于高位。盡管過去幾周市場情緒發(fā)生了變化，但經(jīng)濟(jì)風(fēng)險仍是不容忽視的問題?！?/p>