基本消息面

周三（8月2日），美元指數(shù)小幅走弱，因?yàn)榛葑u(yù)突然下調(diào)美國評級，美元指數(shù)一度下跌0.29%至101.92，目前小幅回升至102.11附近，因?yàn)榛葑u(yù)對美聯(lián)儲9月份的加息預(yù)期和美國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍給美元提供支撐。美元兌主要貨幣周二攀升，此前顯示美國制造業(yè)和建筑業(yè)相對穩(wěn)健的數(shù)據(jù)，蓋過了職位空缺降至兩年多來以來最低水平的影響。

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當(dāng)?shù)貢r間周二收盤后，國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)宣布將美國的信用評級從“AAA”下調(diào)至“AA+”；并預(yù)測美聯(lián)儲9月還將加息。

惠譽(yù)指出，美國政府債務(wù)負(fù)擔(dān)高且不斷增長，預(yù)計未來三年內(nèi)美國財政狀況將持續(xù)惡化。并且，在過去二十年中，美國的治理能力有所削弱，這在反復(fù)出現(xiàn)的債務(wù)上限對峙和每到最后一刻才出現(xiàn)的解決方案中得以體現(xiàn)。

上一次美國信用評級被下調(diào)還得追隨到當(dāng)?shù)貢r間2011年8月5日（北京時間8月6日早間），當(dāng)時是被標(biāo)普下調(diào)。2011年8月5日是周五，評級下調(diào)時間是收盤后，具體的市場影響是在第二周的周一才開始發(fā)酵，美元指數(shù)在2011年8月8日低開高走，后面幾個交易日呈現(xiàn)低位寬幅劇烈震蕩走勢。

盡管美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)的調(diào)查對美國制造業(yè)狀況給出了嚴(yán)峻的評估，但所謂的硬數(shù)據(jù)表明該部門正在勉力前進(jìn)。美聯(lián)儲6月的數(shù)據(jù)顯示，工廠生產(chǎn)在第二季度出現(xiàn)反彈，結(jié)束了此前連續(xù)兩個季度的下滑趨勢與此同時，美國商務(wù)部稱，6月美國建筑支出穩(wěn)健增長，5月數(shù)據(jù)被上修，獨(dú)棟和多戶住房項(xiàng)目支出帶來提振。第三組數(shù)據(jù)顯示，美國勞工部的職位空缺及勞動力流動調(diào)查(JOLTS)仍表明勞動力市場狀況吃緊，盡管美聯(lián)儲大幅加息抑制了需求。

周二美元最初因這些報告而下跌，但隨后有所反彈，最后收漲0.33%，報102.22。

瑞穗證券美國公司的美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steven Ricchiuto說：“ISM數(shù)據(jù)略微利好，而JOLTs數(shù)據(jù)略微利空，兩者相抵后，市場陷入不知所措的境地?！彼f：“ISM數(shù)據(jù)確實(shí)是凈中性或略有建設(shè)性的，但實(shí)際情況是被JOLTs數(shù)據(jù)相抵，相對于辭職率，我們看到職位空缺數(shù)持續(xù)處于高水平?！?/p>

盡管勞動力市場韌性十足，但工人們尋找新工作的意愿卻有所減弱，辭職人數(shù)減少29.5萬人。因此，衡量勞動力市場信心的辭職率從5月的2.6%降至2.4%。

周二日元一度跌至三周低點(diǎn)，日本央行對其收益率曲線控制政策的調(diào)整繼續(xù)對日元構(gòu)成壓力。周二美元兌日元收漲0.75%，報143.33。

自上周五日本央行開始從數(shù)十年的大規(guī)模貨幣刺激政策緩慢轉(zhuǎn)向以來，日元波動劇烈。日本央行提出以1.0%的固定利率操作購買10年期日本公債，而不是之前的0.5%。

OANDA駐紐約高級市場分析師Ed Moya稱 ：“縱觀所有主要央行，每個人都對美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行的行動很有把握。日本才是真正的焦點(diǎn)所在。”他說，日本收益率曲線控制政策的調(diào)整將成為今年下半年的焦點(diǎn)。

周二澳洲聯(lián)儲連續(xù)第二個月將利率維持在4.1%，稱過去的加息行動使需求降溫，但可能需要進(jìn)一步收緊政策來抑制通脹。決議公布后，澳元短線下挫，回吐了7月0.87%的漲幅，最后收跌1.55%，報0.6612，創(chuàng)下3月初以來的最大單日跌幅。

民間調(diào)查顯示，7月份亞洲工廠活動萎縮，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩對澳大利亞脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成打擊。

市場不愿相信澳洲聯(lián)儲肯定不會再次加息，但他們明確表示，他們認(rèn)為現(xiàn)在至少要到11月才會出現(xiàn)加息。

國際結(jié)算銀行牛津經(jīng)濟(jì)研究院宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測主管Sean Langcake表示，澳洲聯(lián)儲利率已達(dá)峰值，暫停加息或持續(xù)到2024年。

周二歐元兌美元收跌0.11%，報1.0984。經(jīng)濟(jì)前景疲軟和歐洲央行加息預(yù)期降溫成為打壓歐元的因素。

漢堡商業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Cyrus De La Rubia評歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI終值，稱看起來歐元區(qū)制造業(yè)衰退會持續(xù)下去，產(chǎn)出、新訂單和采購量都大幅下跌，這支撐了這樣一種觀點(diǎn)，即下半年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)大幅放緩。

市場目前預(yù)計歐洲央行將暫停加息。歐元區(qū)通脹率在7月份進(jìn)一步下降，該地區(qū)在第二季度恢復(fù)增長，擴(kuò)張程度超過預(yù)期。

周二英鎊兌美元收跌0.46%，報1.2775。貨幣市場目前認(rèn)為英國央行周四加息25個基點(diǎn)的可能性為60%。

Vantage市場分析師Jamie Dutta在一份報告中表示，英國央行周四可能需要加息50個基點(diǎn)才能推高英鎊。他補(bǔ)充稱，英鎊仍在從7月中旬公布的通脹數(shù)據(jù)疲軟后的跌勢中恢復(fù)。如果政策制定者“淡化進(jìn)一步收緊政策的必要性”，任何上漲都可能是短暫的。

在通脹數(shù)據(jù)公布后，英鎊失去了2023年表現(xiàn)最佳的主要貨幣的地位。據(jù)Refinitiv數(shù)據(jù)顯示，市場預(yù)期英國央行周四加息25個基點(diǎn)的可能性為62%。

基本面利空因素

1.美元兌主要貨幣周二攀升，此前顯示美國制造業(yè)和建筑業(yè)相對穩(wěn)健的數(shù)據(jù)，蓋過了職位空缺降至兩年多來以來最低水平的影響。

2.盡管美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)的調(diào)查對美國制造業(yè)狀況給出了嚴(yán)峻的評估，但所謂的硬數(shù)據(jù)表明該部門正在勉力前進(jìn)。美聯(lián)儲6月的數(shù)據(jù)顯示，工廠生產(chǎn)在第二季度出現(xiàn)反彈，結(jié)束了此前連續(xù)兩個季度的下滑趨勢。

基本面利多因素

1.澳洲聯(lián)儲連續(xù)第二個月將利率維持在4.1%，稱過去的加息行動使需求降溫，但可能需要進(jìn)一步收緊政策來抑制通脹。

2.民間調(diào)查顯示，7月份亞洲工廠活動萎縮，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩；歐元下跌0.24%，至1.0967美元，市場目前預(yù)計歐洲央行將暫停加息。歐元區(qū)通脹率在7月份進(jìn)一步下降，該地區(qū)在第二季度恢復(fù)增長，擴(kuò)張程度超過預(yù)期。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.摩根大通預(yù)計年底前日元將走弱，兌美元匯率將達(dá)152

摩根大通表示，受利差影響，美元兌日元的匯率到年底將升至150-152。外匯策略師Meera Chandan周二接受采訪時表示：“提供支撐的預(yù)期在于，盡管日本央行正在推動其政策轉(zhuǎn)向，但這正在非常、非常漸進(jìn)地進(jìn)行，退出負(fù)利率實(shí)際上要到明年初才會發(fā)生”。該行的目標(biāo)位是美元兌日元9月達(dá)147，目前該貨幣對匯率為143以上。

2.荷蘭合作銀行：市場仍在做多英鎊，多頭可能需要對英國經(jīng)濟(jì)前景做出保證

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，最新的商品期貨交易委員會投機(jī)者數(shù)據(jù)顯示，英鎊凈多頭倉位已從近期高點(diǎn)回落。然而，市場仍然做多英鎊，多頭如果想保持勇氣，可能需要對英國經(jīng)濟(jì)前景做出保證；Foley還表示，市場仍在爭論英國央行本周將加息25個基點(diǎn)還是50個基點(diǎn)。英國6月CPI通脹數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，導(dǎo)致大幅加息的可能性下降。上周相對溫和的歐洲央行政策會議，也抑制了人們對央行8月3日加息50個基點(diǎn)的預(yù)期。

3.荷蘭國際：需出現(xiàn)證據(jù)反駁軟著陸觀點(diǎn)，美元才能走出困境

荷蘭國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報告中指出，在外匯波動性未能回升的情況下美元將繼續(xù)“受困”，這為利差交易繼續(xù)支持高收益貨幣并打壓融資貨幣留下了空間。未來幾天，美元可能需要一些令人信服的證據(jù)來反駁經(jīng)濟(jì)將軟著陸的說法，才能突破走低。今日將是檢驗(yàn)這種說法的一個機(jī)會。自去年11月以來，美國制造業(yè)一直處于萎縮狀態(tài)，不過市場一致預(yù)期本月制造業(yè)將出現(xiàn)溫和反彈，但這可能不會對市場產(chǎn)生重大影響。荷蘭國際認(rèn)為，JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)更有可能在今日左右投資者的情緒，市場共識已為招聘市場降溫做好準(zhǔn)備。

4.法興銀行：英鎊在英國央行加息的日子里舉步維艱

法興銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，因八月季節(jié)性因素，他們看空英鎊兌美元，看漲歐元兌英鎊。圍繞周四英國央行利率決定的懸念應(yīng)該會讓英鎊的交投變得謹(jǐn)慎，不過在宣布利率決議之前，這些貨幣對的價格走勢可能取決于今日美國的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)和周三的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)。今年的加息決定總體上沒有受到英鎊的歡迎。四次加息中有三次導(dǎo)致英鎊兌美元當(dāng)日走低。歐元兌英鎊出現(xiàn)了四次反彈。英鎊在8月份的季節(jié)性看跌特征明顯，在過去十年中，英鎊兌美元有八次下跌，歐元兌英鎊有七次上漲。（指股網(wǎng)編輯：章天）