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周二（7月4日），現(xiàn)貨白銀維持日內(nèi)升勢(shì)，銀價(jià)目前位于22.89美元/盎司附近。Silver Stock Investor的編輯Peter Krauth表示，白銀的非彈性供應(yīng)最早可能會(huì)在今年被太陽(yáng)能電池板制造商的需求暴漲所淹沒(méi)。

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今年6月，根據(jù)太陽(yáng)能行業(yè)的最新數(shù)據(jù)，Krauth討論了目前對(duì)白銀供需的預(yù)測(cè)。他說(shuō)，像白銀協(xié)會(huì)幾個(gè)月前發(fā)布的預(yù)測(cè)可能已經(jīng)過(guò)時(shí)了，因?yàn)樘?yáng)能繼續(xù)推動(dòng)對(duì)這種貴金屬的需求。

他表示：“僅太陽(yáng)能每年就占白銀總需求的12%，去年為1.4億盎司。今年的預(yù)測(cè)約為1.6億盎司，我相信，當(dāng)我們?cè)诖蠹s一年后看到最終數(shù)字時(shí)，這個(gè)數(shù)字將被大大超過(guò)?！?/p>

他指出，他相信有兩個(gè)主要因素一直沒(méi)有完全反映在白銀需求的情景中。首先，他說(shuō)目前的預(yù)測(cè)低估了太陽(yáng)能新裝的數(shù)量和速度。第二個(gè)可能打破當(dāng)前白銀需求預(yù)測(cè)的因素是太陽(yáng)能電池本身的變化。目前使用的主要太陽(yáng)能電池板技術(shù)是鈍化發(fā)射極和后觸點(diǎn)（PERC）電池，但這種設(shè)計(jì)正在被兩種更新更高效的技術(shù)所取代：隧道氧化物鈍化觸點(diǎn)和異質(zhì)結(jié)結(jié)構(gòu)。

Krauth表示，該行業(yè)正在迅速轉(zhuǎn)向這些更新的技術(shù)。他說(shuō)：“2023年，80%的新太陽(yáng)能電池板的生產(chǎn)將采用這兩種技術(shù)。隨著制造商增加產(chǎn)能，他們將進(jìn)行投資，80%的新產(chǎn)能將是這兩項(xiàng)新技術(shù)，這需要增加50%到150%的白銀?！?/p>

另一種衡量太陽(yáng)能對(duì)白銀需求潛在增長(zhǎng)的方法是，觀察太陽(yáng)能發(fā)電的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。他說(shuō)：“國(guó)際能源署（IEA）預(yù)計(jì)，在2021年至2030年之間，我們的太陽(yáng)能發(fā)電量將是現(xiàn)在的七倍。這方面的年增長(zhǎng)率為25%。”

Krauth說(shuō)，這還沒(méi)有算上新技術(shù)。他說(shuō)：“如果我必須大膽猜測(cè)這將需要多少白銀，如果每年需要一半到四分之三的白銀供應(yīng)，我不會(huì)感到驚訝。在接下來(lái)的8年里，市場(chǎng)的白銀需求同比增長(zhǎng)25%，這是非常巨大的數(shù)字?！?/p>

至于供應(yīng)，他表示，總體而言，自2015年以來(lái)供應(yīng)實(shí)際上一直在下降，他認(rèn)為短期甚至中期都沒(méi)有任何明顯的解決方案來(lái)解決預(yù)計(jì)中的白銀短缺問(wèn)題。

他說(shuō)：“礦商正在努力尋找白銀，并將其從地下開(kāi)采出來(lái)。”他還指出，疲軟的銀價(jià)并沒(méi)有鼓勵(lì)更多的白銀生產(chǎn)。

他表示：“我想說(shuō)，生產(chǎn)一盎司白銀的全部持續(xù)成本可能在每盎司18至20美元左右。24美元或23美元的利潤(rùn)率還可以，但沒(méi)有太大的動(dòng)力出去尋找和生產(chǎn)白銀，從找到一個(gè)經(jīng)濟(jì)礦床到把白銀從地下開(kāi)采出來(lái)，需要10到15年的時(shí)間?！?/p>

他說(shuō)，白銀也相當(dāng)特殊，因?yàn)榇蟛糠止?yīng)是其他采礦業(yè)務(wù)的副產(chǎn)品，這進(jìn)一步阻礙了直接應(yīng)對(duì)需求增長(zhǎng)的生產(chǎn)能力。他稱(chēng)：“其中不到30%來(lái)自原生銀礦。超過(guò)70%的白銀依賴(lài)于金、鉛、鋅和銅的生產(chǎn)，因此市場(chǎng)上的白銀供應(yīng)在很大程度上取決于這些其他金屬的生產(chǎn)。”

Krauth表示，由于這些限制因素，即使銀價(jià)飆升且生產(chǎn)商有很大的新動(dòng)力，白銀供應(yīng)仍將滯后一段時(shí)間。

他表示：“白銀供應(yīng)對(duì)價(jià)格非常缺乏彈性。銀價(jià)可能會(huì)漲到30美元，并在那里維持一年或幾年，我的猜測(cè)是，這對(duì)增加礦山供應(yīng)幾乎沒(méi)作用。所以，從宏觀上看，供應(yīng)端是非常有限的。”

北京時(shí)間7月4日14:12，現(xiàn)貨白銀報(bào)22.89美元/盎司。

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