基本消息面

周二（1月10日），美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于103.20附近。隔夜美元指數(shù)延續(xù)上周五跌勢(shì)，一度創(chuàng)6月10日以來(lái)新低至102.92，收?qǐng)?bào)103.20附近，因交易員押注近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將促使美聯(lián)儲(chǔ)放慢加息步伐，而風(fēng)險(xiǎn)較高貨幣則受益于中國(guó)重新開放邊境。

技術(shù)面顯示，匯價(jià)已經(jīng)初步跌破了12月30日觸及的近半年低點(diǎn)103.38關(guān)鍵支撐，如果不能快速收復(fù)該位置，后市可能會(huì)進(jìn)一步跌向5月30日低點(diǎn)101.30附近。

【資料圖】

歐元兌美元周一收漲0.8%，在上周五上漲1.17%的基礎(chǔ)上擴(kuò)大漲幅，收?qǐng)?bào)1.0727，盤中最高曾觸及1.0760，為6月10日以來(lái)新高。

英鎊兌美元周一上漲0.73%，至1.2181美元，在上周五跳漲1.5%后延續(xù)漲勢(shì)。

美元兌瑞郎周一大跌0.83%，收?qǐng)?bào)0.8202，盤中最低曾觸及0.9166，為3月8日以來(lái)新低。

這些貨幣對(duì)的走勢(shì)延續(xù)了美元的下行趨勢(shì)，美元在2022年最后三個(gè)月創(chuàng)下12年來(lái)最大季度跌幅。這主要是由于投資者認(rèn)為，隨著通脹和成長(zhǎng)降溫，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)將指標(biāo)利率目標(biāo)區(qū)間從目前的4.25%-4.50%提高到5%以上。

Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya說(shuō)，“有很多人在關(guān)注聯(lián)邦基金利率期貨的走勢(shì)，看起來(lái)可能會(huì)在2月再加息一次，然后可能在年底降息一次，我認(rèn)為這為很多人做空美元鋪平了道路?！?/p>

聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)顯示，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)2月會(huì)議最可能的結(jié)果是加息25個(gè)基點(diǎn)。

Moya說(shuō)，“市場(chǎng)普遍認(rèn)為，到年底美元將大幅走低，很多人都試圖搶在這波行情前采取行動(dòng)。”

美聯(lián)儲(chǔ)在去年連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，12月加息50個(gè)基點(diǎn)，但表示可能會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高利率，以抑制通脹。

上周五出爐的兩份數(shù)據(jù)反映出，經(jīng)濟(jì)正在增長(zhǎng)，就業(yè)崗位繼續(xù)增加，但經(jīng)濟(jì)整體活動(dòng)正在向衰退區(qū)域傾斜，這促使交易員拋售美元兌一系列貨幣。

上周五出爐的月度就業(yè)報(bào)告顯示，就業(yè)崗位增幅大于預(yù)期，工資增長(zhǎng)放緩，后者這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。

供應(yīng)管理協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示，12月美國(guó)服務(wù)業(yè)活動(dòng)兩年半以來(lái)首次出現(xiàn)萎縮。

美國(guó)通脹數(shù)據(jù)將于周四公布，價(jià)格壓力前景將成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

“對(duì)本周公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)的預(yù)期是，通脹壓力進(jìn)一步緩解，”Bankrate的首席金融分析師Greg McBride說(shuō)，“如果沒(méi)有顯示出廣泛的改善，將令投資者不安，使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)采取行動(dòng)。“

中國(guó)在重新開放邊界的同時(shí)，繼續(xù)取消其嚴(yán)格的新冠清零規(guī)定。這給商品貨幣提供了較強(qiáng)的上漲動(dòng)能。

對(duì)經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)?fù)蘇的樂(lè)觀情緒推動(dòng)中國(guó)離岸人民幣兌美元周一元觸及五個(gè)月高點(diǎn)。

澳元兌美元周一上漲0.52%，至0.6910美元，盤中一度觸及8月30日以來(lái)的最高水平0.6949，而紐元兌美元收盤上漲0.38%%，收?qǐng)?bào)0.6366，盤中也一度創(chuàng)下近三周高點(diǎn)至0.6410。

基本面利空因素

1.美元兌歐元周一跌至七個(gè)月低點(diǎn)，因交易員押注近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將促使美聯(lián)儲(chǔ)放慢加息步伐，而風(fēng)險(xiǎn)較高貨幣則受益于亞洲重新開放邊境。

2.上周五出爐的兩份數(shù)據(jù)反映出，經(jīng)濟(jì)正在增長(zhǎng)，就業(yè)崗位繼續(xù)增加，但經(jīng)濟(jì)整體活動(dòng)正在向衰退區(qū)域傾斜，這促使交易員拋售美元兌一系列貨幣。上周五出爐的月度就業(yè)報(bào)告顯示，就業(yè)崗位增幅大于預(yù)期，工資增長(zhǎng)放緩，后者這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。供應(yīng)管理協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示，12月美國(guó)服務(wù)業(yè)活動(dòng)兩年半以來(lái)首次出現(xiàn)萎縮。

基本面利多因素

1.美聯(lián)儲(chǔ)在去年連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，12月加息50個(gè)基點(diǎn)，但表示可能會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高利率，以抑制通脹。

2.美國(guó)通脹數(shù)據(jù)將于周四公布，價(jià)格壓力前景將成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。 Bankrate的首席金融分析師Greg McBride說(shuō)，“對(duì)本周公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)的預(yù)期是，通脹壓力進(jìn)一步緩解，如果沒(méi)有顯示出廣泛的改善，將令投資者不安，使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)采取行動(dòng)?！?/p>

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

匯豐預(yù)計(jì)日元到2023年底將升值至120

匯豐控股策略師Paul Mackel和Joey Chew在報(bào)告中寫道，隨著日本央行進(jìn)一步調(diào)整政策，日元到年底料將升至1美元兌120日元。此前的預(yù)測(cè)是到2023年底日元料觸及1美元兌130日元。“由于日本央行進(jìn)一步調(diào)整政策，美元兌日元的下跌勢(shì)頭將會(huì)在2023年上半年加快”。其他可能推動(dòng)美元兌日元今年下跌的因素包括“本地散戶投資者外匯對(duì)沖其海外投資；由于日元被嚴(yán)重低估，日本核心國(guó)際收支出現(xiàn)改善以及日元在避險(xiǎn)情境下的逆周期性質(zhì)和避險(xiǎn)地位”。

摩根士丹利策略師：預(yù)計(jì)美國(guó)12月CPI可能低于市場(chǎng)預(yù)期

摩根士丹利策略師Matthew Hornbach表示，隨著通脹降溫，當(dāng)周四（1月12日）公布美國(guó)CPI報(bào)告時(shí)，投資者應(yīng)該為數(shù)據(jù)低于預(yù)期做好心理準(zhǔn)備。該行稱，在需求下降之際，ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)表現(xiàn)尚佳，“說(shuō)明軟著陸和經(jīng)濟(jì)衰退都是可能的”；該指數(shù)可能還要一段時(shí)間才能觸底反彈。

三菱日聯(lián)：英鎊兌美元漲幅有望擴(kuò)大

三菱日聯(lián)認(rèn)為，英鎊可能在2023年晚些時(shí)候從當(dāng)前的水平升至1.3000。雖然這主要是受到美元走軟的推動(dòng)，但在2022年全年表現(xiàn)不佳后，英鎊跌勢(shì)也應(yīng)該開始緩解了。三菱日聯(lián)外匯分析師Lee Hardman表示，英鎊仍然與全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)情緒密切相關(guān)，而全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)情緒已經(jīng)有所改善。近期能源價(jià)格下跌亦為利好因素，因這意味著英國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑可能較預(yù)期程度輕且持續(xù)時(shí)間較短。該行分析師表示，即使市場(chǎng)仍然擔(dān)心英國(guó)罷工行動(dòng)和工資增速的上升會(huì)繼續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)，并導(dǎo)致英國(guó)通脹率更持久地上升，市場(chǎng)也已經(jīng)度過(guò)了對(duì)英鎊悲觀情緒的頂峰。

美國(guó)銀行：美元在下跌前短期內(nèi)可能會(huì)再次走強(qiáng)

美國(guó)銀行表示，今年美元將會(huì)有所下跌，但由于潛在的避險(xiǎn)情緒支撐了避險(xiǎn)資產(chǎn)，美元可能在短期內(nèi)再度走強(qiáng)。美國(guó)銀行外匯策略師Vamvakidis表示，各國(guó)央行在收緊政策以遏制通脹之際，不太可能出手拯救風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。他還表示，我們對(duì)美元的悲觀情緒比今年市場(chǎng)的共識(shí)更為嚴(yán)重，我們預(yù)測(cè)歐元兌美元到年底將達(dá)到1.10(市場(chǎng)預(yù)計(jì)為1.08)。但我們認(rèn)為最近的美元拋售有些過(guò)頭，所以我們預(yù)計(jì)歐元兌美元將在第一季度回落至平價(jià)水平，然后將再次走強(qiáng)。

摩根士丹利：今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將收縮0.2%

摩根士丹利預(yù)計(jì)，受持續(xù)的能源危機(jī)和緊縮的貨幣政策影響，2023年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將收縮0.2%，該地區(qū)通脹率在2022年10月曾飆升至前所未有的10.7%的新高。該行歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jens Eisenschmidt表示，在通脹擔(dān)憂的推動(dòng)下，歐洲央行將在2023年第一季度加息至2.5%，然后在2024年初開始降息。該行預(yù)計(jì)2024年歐元區(qū)GDP將增長(zhǎng)0.9%，而市場(chǎng)普遍預(yù)期為1.6%。

渣打銀行：近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐元應(yīng)該會(huì)走強(qiáng)

渣打銀行外匯策略師Steve Englander表示，歐元兌美元匯率目前仍與去年12月底的水平相差不遠(yuǎn)，但最近美國(guó)和歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元應(yīng)該會(huì)走強(qiáng)。歐元區(qū)核心通脹和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)超出預(yù)期，這使得歐洲央行更容易通過(guò)發(fā)出進(jìn)一步加息的信號(hào)來(lái)保持“鷹派基調(diào)”。相比之下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒(méi)有給市場(chǎng)很大的驚喜。美國(guó)最新公布的12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)顯示，平均時(shí)薪走勢(shì)遠(yuǎn)比12月中旬美聯(lián)儲(chǔ)所預(yù)計(jì)的要好，而12月ISM非制造業(yè)指數(shù)則為2010年以來(lái)最低。（指股網(wǎng)編輯：章天）