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原標(biāo)題：全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)勢(shì)頭尚不穩(wěn)固

上周，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新報(bào)告上調(diào)增長(zhǎng)預(yù)期，傳遞出全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的積極信號(hào)。不過，盡管威脅全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，但受到歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)收緊貨幣政策、俄烏沖突緊張局面不斷等因素影響，全球復(fù)蘇基礎(chǔ)并不牢固，仍面臨多重挑戰(zhàn)。

今年以來，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。中國(guó)1月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.1%、54.4%和52.9%，三大指數(shù)均升至擴(kuò)張區(qū)間。歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體盡管制造業(yè)復(fù)蘇依然遲滯，但服務(wù)業(yè)已出現(xiàn)回升。歐元區(qū)1月份服務(wù)業(yè)PMI終值50.8，前值50.7，好于預(yù)期值。美國(guó)1月份服務(wù)業(yè)PMI為55.2，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期的50.4。此外，標(biāo)普全球發(fā)布的1月份東盟制造業(yè)PMI報(bào)告顯示，東盟整體PMI從去年12月的50.3回升至51.0，為過去三個(gè)月的最高點(diǎn)。

國(guó)際機(jī)構(gòu)也調(diào)高了2023年度全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期。1月30日，IMF發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》更新內(nèi)容，將今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由去年10月份發(fā)布的2.7%上調(diào)至2.9%。IMF還大幅上調(diào)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至5.2%，認(rèn)為中國(guó)優(yōu)化調(diào)整防疫政策等因素將改善中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，為經(jīng)濟(jì)更快增長(zhǎng)鋪平道路。IMF稱，威脅全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，很多經(jīng)濟(jì)體被壓抑的需求得到釋放，通脹水平也可能會(huì)更快下降。

不過，也要看到全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)并不牢固，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍面臨歐美等主要經(jīng)濟(jì)體央行上調(diào)利率引起的沖擊，以及俄烏沖突對(duì)全球糧食和能源供應(yīng)的負(fù)面影響。

2月1日，美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束今年首次貨幣政策會(huì)議后宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.5%至4.75%之間。2月2日，歐洲央行宣布將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，英格蘭銀行宣布將基準(zhǔn)利率從3.5%上調(diào)至4%。

有分析指出，近期歐美通脹有所緩解但仍處于高位，而勞動(dòng)力緊張狀況并未紓解，因此歐美央行依然堅(jiān)持收緊貨幣政策。不過，考慮到累計(jì)加息效應(yīng)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹影響的滯后性，借貸成本提升、經(jīng)濟(jì)衰退等問題也會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)，歐美經(jīng)濟(jì)前景并不樂觀。值得一提的是，美國(guó)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)近期對(duì)放慢加息步調(diào)乃至政策反轉(zhuǎn)的預(yù)期高漲，但美聯(lián)儲(chǔ)依然堅(jiān)稱“持續(xù)提高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將是適當(dāng)?shù)摹?，兩種觀點(diǎn)如何博弈，或?qū)⒊蔀榻酉聛硪欢螘r(shí)間美國(guó)市場(chǎng)主要看點(diǎn)。

俄烏沖突的連鎖反應(yīng)仍在繼續(xù)。2月5日，歐盟對(duì)俄羅斯海運(yùn)石油產(chǎn)品限價(jià)機(jī)制正式生效，七國(guó)集團(tuán)和澳大利亞也采取同樣限價(jià)措施。這是西方國(guó)家繼去年之后，對(duì)俄石油產(chǎn)品出口的又一限價(jià)舉措。此輪制裁將進(jìn)一步推升相關(guān)石油產(chǎn)品價(jià)格，導(dǎo)致全球石油供應(yīng)吃緊，“美國(guó)吃大頭、歐洲成冤大頭”的故事勢(shì)必再度上演。

此外，需要密切關(guān)注美國(guó)高科技企業(yè)集體出現(xiàn)利潤(rùn)下降、業(yè)績(jī)滑坡及其后續(xù)走向。近期發(fā)布的2022年第四季度財(cái)報(bào)顯示，英特爾、亞馬遜、蘋果、微軟、谷歌母公司字母表、臉書母公司元等公司利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅度下降。此前，美國(guó)各大高科技公司已經(jīng)紛紛爆出大規(guī)模裁員的消息，如今業(yè)績(jī)下降，更讓人擔(dān)憂20多年前納斯達(dá)克泡沫破裂的悲劇重演。

有分析指出，美國(guó)高科技公司業(yè)績(jī)下降，反映出科技創(chuàng)新動(dòng)力不足的問題。美國(guó)近年來將科技經(jīng)貿(mào)問題政治化、武器化，嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)規(guī)則和國(guó)際經(jīng)貿(mào)秩序，破壞了全球產(chǎn)供鏈穩(wěn)定，同時(shí)在某種程度上也消解了美國(guó)高科技企業(yè)的創(chuàng)新意志。“生于憂患死于安樂”，自有其現(xiàn)實(shí)中的真切映射。 （連 ?。?/p>