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指股網(wǎng)獲悉，興證國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持安踏體育(02020)"買入"評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2023/24/25年歸母凈利潤(rùn)分別為96.78/118/137.97億元，同比+27.5%/+21.9%/+16.9%，目標(biāo)價(jià)113港元。

報(bào)告中稱，安踏主品牌Q3流水同比增長(zhǎng)高單位數(shù)，優(yōu)于預(yù)期。分月份看，7、8月表現(xiàn)相對(duì)較弱，9月表現(xiàn)環(huán)比改善。Q3主品牌線下流水增速優(yōu)于線上，與上半年趨勢(shì)一致;該行估計(jì)大裝與童裝流水均錄得同比高單位數(shù)增長(zhǎng)，線上流水同比+低單位數(shù)。Q3折扣同比略有加深，在健康水平。期末庫銷比環(huán)比略有增加，主要系為國(guó)慶節(jié)備貨準(zhǔn)備，在可控水平。

該行表示，公司三大成長(zhǎng)曲線增勢(shì)穩(wěn)健，并估計(jì)10月主品牌流水延續(xù)逐月改善趨勢(shì)，主品牌Q4商品調(diào)整值得期待;FILA繼續(xù)證明高質(zhì)量成長(zhǎng)的穩(wěn)定性，全年增長(zhǎng)目標(biāo)達(dá)成確定性高，下半年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性可觀;戶外運(yùn)動(dòng)群全年收入指引目標(biāo)達(dá)成有信心。