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OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya??中東的新沖突正值美國(guó)不斷增長(zhǎng)的債務(wù)和赤字影響債券市場(chǎng)之際，外國(guó)投資者似乎已經(jīng)不情愿地購(gòu)買美國(guó)債券了。隨著美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的作用繼續(xù)減弱，黃金仍將是一個(gè)重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)。巴以沖突帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，這可能會(huì)支撐金價(jià)。不過(guò)這可能不會(huì)是輕松的交易，因?yàn)閭袌?chǎng)不能確定收益率將如何對(duì)美國(guó)債券發(fā)行量激增和對(duì)中東沖突擴(kuò)大的擔(dān)憂做出反應(yīng)。巴以沖突的長(zhǎng)期市場(chǎng)影響將取決于伊朗以及美國(guó)方面的參與程度。此前債券市場(chǎng)的重新拋售讓黃金岌岌可危，但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)給了它一線生機(jī)。我們認(rèn)為，黃金現(xiàn)在的底部看向1920美元的水平。如果想要重新確認(rèn)黃金的看跌趨勢(shì)，似乎需要一場(chǎng)通脹數(shù)據(jù)/預(yù)期形成的完美風(fēng)暴，以及大銀行做出樂(lè)觀的消費(fèi)者展望，才有可能。??Kitco分析師Jim Wyckoff??巴以沖突帶來(lái)的避險(xiǎn)需求使得黃金價(jià)格在周一走高，本已嚴(yán)峻的地緣緊張局勢(shì)可能會(huì)進(jìn)一步惡化，這可能意味著至少在短期內(nèi)，將有更多避險(xiǎn)資金流入黃金。未來(lái)幾個(gè)月，中東主要沖突可能會(huì)影響主要經(jīng)濟(jì)體，包括影響央行政策。??從技術(shù)面看，12月黃金期貨價(jià)格在上周五公布看漲的“外部日”上漲后，昨天繼續(xù)走高。這些都是市場(chǎng)底部已經(jīng)到位的早期線索。然而，空頭具有堅(jiān)挺的整體近期技術(shù)優(yōu)勢(shì)。日線圖形成五個(gè)月的價(jià)格下降趨勢(shì)。多頭的下一個(gè)上行價(jià)格目標(biāo)是收于1900.00美元的堅(jiān)實(shí)阻力位上方?？疹^的下一個(gè)近期下行價(jià)格目標(biāo)是跌破1800.00美元的堅(jiān)實(shí)技術(shù)支撐位。??花旗銀行??哈馬斯對(duì)以色列領(lǐng)土的襲擊發(fā)生在贖罪日戰(zhàn)爭(zhēng)(1973年10月）50周年之際，之前那場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)開啟了一段油價(jià)飆升的時(shí)期，幾乎完全改變了全球石油和產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，此次也同樣可能會(huì)帶來(lái)看漲的影響，關(guān)鍵在于漲勢(shì)持續(xù)的時(shí)間。??《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，近期在美國(guó)斡旋下，沙、以、美三國(guó)正在協(xié)商一份協(xié)議，在該協(xié)議下沙特不僅將承認(rèn)以色列，還將承諾在年底前增加石油產(chǎn)量。然而，報(bào)道發(fā)出不到24小時(shí)，哈馬斯便襲擊了以色列。??幾乎可以肯定襲擊會(huì)推遲沙特與以色列的關(guān)系緩和，同時(shí)也降低了沙特降低或取消額外100萬(wàn)桶/天減產(chǎn)的可能性?？紤]到伊朗對(duì)哈馬斯的支持和鼓勵(lì)，以色列襲擊伊朗的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。戰(zhàn)爭(zhēng)擴(kuò)大將對(duì)石油市場(chǎng)產(chǎn)生潛在影響。??以色列不僅可能會(huì)直接對(duì)哈馬斯進(jìn)行嚴(yán)厲報(bào)復(fù)，同時(shí)考慮到黎巴嫩真主黨與伊朗的關(guān)系十分密切，其先發(fā)制人打擊真主黨及其在黎巴嫩南部的火箭和軍事儲(chǔ)備的可能性也在上升，這可能會(huì)影響伊朗的石油出口。??伊朗原油出口持續(xù)增長(zhǎng)的狀況可能很快會(huì)結(jié)束。在美國(guó)和秘密核談判的推動(dòng)下，從2022年底到2023年中期，伊朗的原油出口和產(chǎn)量增加了約60萬(wàn)桶/天，達(dá)到320萬(wàn)桶/天，德黑蘭宣布第四季度再增加30萬(wàn)桶/天。但正如拜登總統(tǒng)在10月7日襲擊事件的最初反應(yīng)中明確表示的那樣，美國(guó)可能會(huì)大大減少對(duì)伊朗原油出口的寬容和鼓勵(lì)，并可能采取更嚴(yán)厲的制裁措施，阻止伊朗出口和獲得凍結(jié)的資產(chǎn)。??價(jià)格大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)上升，主要源于以色列襲擊伊朗核設(shè)施的可能性增加，這種可能性可能會(huì)持續(xù)到2024年。近期因油價(jià)大跌，倉(cāng)位結(jié)構(gòu)開始調(diào)整，空頭在快速增加，然而此次襲擊事件發(fā)生后，空頭回補(bǔ)以及動(dòng)能、CTA和宏觀交易員可能會(huì)跟隨趨勢(shì)進(jìn)場(chǎng)，可能令此次倉(cāng)位平衡提前終止。??盛寶銀行大宗商品策略主管分析師Ole Hansen??中東局勢(shì)很緊張，一些人稱這是以色列的911時(shí)刻，隨著以色列和美國(guó)的回應(yīng)，局勢(shì)升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)仍然很高。但就目前而言，事件對(duì)石油供應(yīng)沒有明顯影響，初步的買入反應(yīng)是由:地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的加入，以及上周價(jià)格強(qiáng)勁調(diào)整導(dǎo)致大量多頭清算(尤其是布倫特原油)后產(chǎn)生的新需求所推動(dòng)的。值得注意的是，今年除美國(guó)之外出口增長(zhǎng)最顯著的國(guó)家之一是伊朗，其產(chǎn)量在過(guò)去一年中增加了近60萬(wàn)桶，美國(guó)對(duì)伊朗繞過(guò)制裁的行為視而不見使得伊朗的石油生產(chǎn)和出口均出現(xiàn)增長(zhǎng)，緩解了沙特和俄羅斯精心導(dǎo)致的部分油市緊張狀況o但如果聚光燈轉(zhuǎn)向伊朗，美國(guó)可能會(huì)實(shí)施更嚴(yán)格的制裁，這可能導(dǎo)致供應(yīng)限制和市場(chǎng)條件收緊。??市場(chǎng)最擔(dān)心的是伊朗等地區(qū)供應(yīng)的潛在中斷。持續(xù)的沖突有可能加劇有關(guān)國(guó)家之間的緊張局勢(shì)，特別是考慮到美國(guó)總統(tǒng)拜登堅(jiān)定不移地致力于支持以色列。目前，石油供應(yīng)沒有受到直接威脅，但市場(chǎng)的擔(dān)憂是可以理解的。通常，市場(chǎng)情緒和擔(dān)憂可能比實(shí)際的基本面產(chǎn)生更大的影響。??高盛集團(tuán)??到目前為止，日本財(cái)務(wù)省一直拒絕就干預(yù)置評(píng)(既不承認(rèn)也不否認(rèn))。我們需要等待日本財(cái)務(wù)省月底發(fā)布的月度干預(yù)措施報(bào)告才能得到官方證實(shí)。同時(shí)，日本央行來(lái)自財(cái)政部的每日資金需求/供應(yīng)，也沒有顯示出這次干預(yù)的跡象。外匯干預(yù)涉及將日元資金從私人銀行轉(zhuǎn)移到財(cái)務(wù)省在日本央行的存款賬戶。如果某一天從財(cái)務(wù)省流出的資金與貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)商先前的預(yù)測(cè)之間存在巨大差異，這可能意味著外匯干預(yù)引起的計(jì)劃外資金流動(dòng)，其交易在兩個(gè)工作日后結(jié)算。??2022年秋，日本財(cái)務(wù)省介入了三天。在那段時(shí)間里，日本央行公布的國(guó)債資金流量與貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)商先前預(yù)測(cè)的差異很大，實(shí)際上差異的大小幾乎與官方公布的干預(yù)日期和規(guī)模相對(duì)應(yīng)。??這一次，10月3日的干預(yù)本該出現(xiàn)在10月5日的國(guó)債資金流動(dòng)中，但實(shí)際國(guó)債資金流與預(yù)測(cè)的差異非常小(100億日元)，暗示沒有干預(yù)。??分析師Haresh Menghani??歐元兌美元在周二吸引了一些買盤，并從美元的小幅下跌中獲得支撐。美國(guó)債券收益率回落和積極的風(fēng)險(xiǎn)基調(diào)似乎削弱了避險(xiǎn)貨幣美元。美元指數(shù)在美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)回落后觸及一周半低點(diǎn)，周五的非農(nóng)就業(yè)雖然樂(lè)觀，但相對(duì)低迷的工資增長(zhǎng)緩解了對(duì)通脹的擔(dān)憂，并可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)軟化其鷹派立場(chǎng)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)官員隔夜的言論導(dǎo)致投資者削弱了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息可能性的期望，并導(dǎo)致美國(guó)債券收益率進(jìn)一步下降，這弱化了美元并利好歐美。與此同時(shí)，對(duì)巴以沖突的最初市場(chǎng)反應(yīng)證實(shí)是短暫的，這從股市的積極好轉(zhuǎn)中可以明顯看出。這是削弱美元避險(xiǎn)資產(chǎn)地位的另一個(gè)因素，并為歐美提供了額外的支撐。然而，由于人們猜測(cè)歐洲央行可能暫時(shí)無(wú)法進(jìn)一步加息，因此這種上漲缺乏信心。激進(jìn)的看漲交易者需要保持謹(jǐn)慎，并為任何進(jìn)一步升值的走勢(shì)做好準(zhǔn)備。即使從技術(shù)角度來(lái)看，最近三個(gè)月左右的下跌一直沿著向下傾斜的通道，這表明短期看跌趨勢(shì)已經(jīng)確立，因此在確認(rèn)歐美已在1.0450-1.0445區(qū)域附近形成近期底部之前，應(yīng)謹(jǐn)慎等待強(qiáng)勁的后續(xù)買盤。此外，交易員可能更愿意等待本周的關(guān)鍵CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議紀(jì)要。??（亞匯網(wǎng)編輯：林雪）