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亞匯網(wǎng)實時消息，Heraeus的最新貴金屬報告顯示，美國經(jīng)濟(jì)前景改善令黃金對投資者的吸引力下降，但美國消費者疲弱仍可能使該國陷入經(jīng)濟(jì)衰退，提振金價。

分析師寫道：“今年早些時候，人們預(yù)計會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，因此，預(yù)計美聯(lián)儲將停止加息，并開始降息。隨著美元走弱和債券收益率回落，金價上漲，接近歷史高點?，F(xiàn)在，美聯(lián)儲的觀點是將不會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。”

分析師們表示，由于核心通脹仍保持黏性，他們認(rèn)為美聯(lián)儲可能會維持‘更久更高’的利率政策，甚至可能選擇進(jìn)一步加息。他們寫道：“這幫助美元走強(qiáng)，金價跌破每盎司1900美元。然而，盡管目前實際利率為正，債券收益率也處于2007年以來的最高水平，但金價一直相對堅挺?！?/p>

Heraeus認(rèn)為，近期美元走強(qiáng)是金價的一大不利因素。他們表示：“利率期貨現(xiàn)在暗示，到今年年底，進(jìn)一步加息的可能性為40%，而不久之前還預(yù)計下一步舉措將是降息。此外，外匯期貨的投機(jī)頭寸非常做空美元，這一水平在歷史上曾出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，美元走強(qiáng)?！?/p>

但是，如果消費者失去了令人驚訝的韌性，那么一切就難料了，正如世界大型企業(yè)聯(lián)合會周二上午發(fā)布的最新消費者信心報告所顯示的那樣。他們寫道：“如果美國消費者表現(xiàn)不佳，就會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，金價可能反彈。”

即便GDP和就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)根基穩(wěn)固，但分析師指出，其他領(lǐng)域也存在疲軟。他們表示：“7月份ISM制造業(yè)PMI連續(xù)第9個月低于50（即活動在下降），5、6、7月份工業(yè)生產(chǎn)均出現(xiàn)萎縮。經(jīng)濟(jì)的服務(wù)業(yè)方面表現(xiàn)良好，但銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)正在收緊，而且貸款利率現(xiàn)在要高得多，消費者支出可能會放緩?！?/p>

他們表示：“如果消費者支出萎縮，經(jīng)濟(jì)衰退幾乎不可避免，這將導(dǎo)致債券收益率下降、降息、實際利率下降和美元走軟，這將對黃金有利?！?/p>

在貴金屬市場方面，分析師指出，黃金ETF持有量繼續(xù)下降。他們寫道：“僅在8月份，全球ETF資金流出總量就達(dá)到139萬盎司，持有量低于9000萬盎司，是2020年3月以來的最低水平。隨著金價從7月中旬的1978美元跌至一個月后8月的1890美元，投資者一直在平倉。”

他們推測，黃金投資者可能正在等待，等到他們確定美國利率已經(jīng)見頂，“自2000年以來，美國利率見頂先于金價反彈。”