保持合理息差水平 新一輪存款利率下調(diào)可期
1年期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)日前再度下調(diào),意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本將隨之下行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,當(dāng)前商業(yè)銀行負(fù)債端成本仍顯剛性,凈息差已降至近年來低位,為保持合理息差水平,商業(yè)銀行存款掛牌利率可能迎來新一輪下調(diào)。
存款成本下行偏慢
(資料圖片)
“現(xiàn)在大額存單太難搶了!”家住北京市東城區(qū)的杜女士說,盡管今年以來利率有所下調(diào),但自己還是更愿意購買大額存單這類保本保息、能鎖定長期收益的產(chǎn)品。
北京市西城區(qū)某股份行客戶經(jīng)理告訴中國證券報(bào)記者,上一期20萬元起售、2年期和3年期大額存單的年利率分別為2.6%和3.02%;新一期起售點(diǎn)不變,2年期和3年期大額存單的年利率分別降至2.55%和2.9%?!氨M管即將發(fā)售的大額存單利率較上期有所下降,但要購買的話還需拼手速?!痹摽蛻艚?jīng)理說。
記者瀏覽多家銀行APP后發(fā)現(xiàn),多個(gè)品種的大額存單均顯示已售罄。投資者對大額存單的青睞是存款定期化趨勢的縮影。
今年以來,商業(yè)銀行在降低負(fù)債成本方面動(dòng)作較多,包括調(diào)降協(xié)定和通知存款自律上限、6月以來國有大行和部分股份行再度下調(diào)掛牌存款利率等。不過,相比資產(chǎn)端收益率快速下行,商業(yè)銀行存款成本下降速度偏慢。
方正證券固定收益首席分析師張偉說,雖然今年以來一般存款利率有所下調(diào),但主要是針對新增存款,存量存款利率并未全面下調(diào)。由于居民消費(fèi)需求還有待恢復(fù),存款定期化趨勢仍在,因而,銀行存款付息成本下行偏慢。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析,受理財(cái)產(chǎn)品波動(dòng)加大等因素影響,存款定期化現(xiàn)象仍然嚴(yán)重,商業(yè)銀行整體存款成本率居高不下,相比貸款收益率的下降速度仍偏慢。
凈息差收窄壓力大
在商業(yè)銀行負(fù)債端成本降幅有限的同時(shí),資產(chǎn)端收益率卻是“易下難上”,凈息差收窄壓力較大。
人民銀行數(shù)據(jù)顯示,6月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%,同比下降0.21個(gè)百分點(diǎn),繼續(xù)保持歷史低位。8月21日,1年期LPR較上一期下降10個(gè)基點(diǎn)。專家認(rèn)為,這將引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本更大幅度下降。
與此同時(shí),存量房貸利率調(diào)整方案也有望加快落地。市場人士分析,8月5年期以上LPR“按兵不動(dòng)”,考量的因素之一可能是為存量房貸利率調(diào)整預(yù)留空間。
“LPR報(bào)價(jià)下調(diào)及存量貸款滾動(dòng)重定價(jià),進(jìn)一步擠壓生息資產(chǎn)收益率?!睖乇虮硎?,后續(xù)存量按揭貸款利率有望優(yōu)化下調(diào),其他存量貸款也將隨著重定價(jià)日的來臨而下行,銀行資產(chǎn)端收益率仍存不小的下行壓力。
金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,二季度商業(yè)銀行凈息差為1.74%,降至近年來低位。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為,考慮到商業(yè)銀行凈息差下行壓力,控制銀行體系負(fù)債成本勢在必行,且較為迫切。
持續(xù)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本
專家分析,當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差承壓狀態(tài)難改,要繼續(xù)推動(dòng)實(shí)體融資成本穩(wěn)中有降,銀行負(fù)債端壓力需緩解,存款利率有望再度下調(diào)。
“貸款利率下行、居民存量房貸置換、地方政府債務(wù)展期等都會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)端收益下行,因此,同步降低負(fù)債成本是必要的,商業(yè)銀行存款利率將有較大概率下調(diào)?!毙胚_(dá)證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮表示。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示,在1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)、10年期國債收益率持續(xù)下行推動(dòng)下,新一輪存款利率下調(diào)過程可能將開啟。這將緩解銀行凈息差收窄壓力,持續(xù)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,推動(dòng)銀行較快下調(diào)存量房貸利率。
中國人民銀行日前發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》提出,商業(yè)銀行維持穩(wěn)健經(jīng)營、防范金融風(fēng)險(xiǎn),需保持合理利潤和凈息差水平,這樣也有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。
王一峰預(yù)計(jì),主要銀行可能于近期再次下調(diào)存款掛牌利率并同步下調(diào)內(nèi)部利率授權(quán)上限。“考慮到存款定期化趨勢難改,本次掛牌利率下調(diào)仍可能是非對稱的,即長端利率降幅大于短端利率,此舉有利于緩解存款定期化,也能夠減輕資金空轉(zhuǎn)套利現(xiàn)象?!彼f。
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