6月16日周五，特斯拉（TSLA.US）止步兩日連跌并轉漲超1%，截至本周二，特斯拉曾錄得13個交易日連漲，為該公司在美國IPO上市以來的最長周期。周五是在16個交易日里第14天上漲。

特斯拉“股價起飛”開始于5月24日，巧合的是，5月25日福特與特斯拉宣布達成協(xié)議，福特電動汽車買家將從2024年初開始得以使用特斯拉的超級充電站網(wǎng)絡，享受路上快速充電服務。

(資料圖)

而在特斯拉股價破紀錄連漲的中途，另一美國傳統(tǒng)車企巨頭通用汽車于6月8日宣布與特斯拉達成類似的快充服務共享協(xié)議，若福特或通用汽車的車主需要購買充電適配器，僅需約100美元。

在13日連漲期間，特斯拉股價累漲超41%，并屢次刷新八個月最高;6月剛過去一半，該股月內(nèi)累漲近27%，2023年迄今股價翻倍并累漲近110%，而且華爾街還在不斷提升特斯拉目標價。

特斯拉將迎來亞馬遜AWS或蘋果服務收入的估值高光時刻?

一直看好特斯拉的券商Wedbush分析師Dan Ives本周稱，過去一個月華爾街發(fā)生的變化是：

“隨著福特和通用汽車對于特斯拉充電合作伙伴關系的認可，特斯拉的分部總和估值(sum-of-the-parts valuation，SOTP)終于開始發(fā)揮作用了。

這類似于華爾街開始意識到亞馬遜云業(yè)務AWS對整體公司利潤率和估值的貢獻，以及蘋果服務業(yè)務對收入增長和利潤率的貢獻?！?/p>

分部總和估值意味著，將同一公司經(jīng)營的不同業(yè)務/子公司分別進行估值，然后進行加總，以查看單個業(yè)務估值與公司整體估值之間是否存在差異。

AWS和蘋果服務業(yè)務一開始都與其各自主營的零售和硬件業(yè)務分開估值，市場隨后才意識到這些業(yè)務反過來成為支柱并增強了主營業(yè)務銷售。

該分析師將特斯拉目標價從215美元上調至300美元，較研報發(fā)布前日周二收盤價有16%的漲幅空間，并評級為“買入/增持”，特斯拉其他有潛力的服務還包括保險銷售和駕駛輔助軟件。

馬斯克也在與福特官宣充電協(xié)議的同時暗示，除了EV充電之外，與其他傳統(tǒng)車企不排除其他進一步合作的想法，包括在運行電動汽車的軟件中，“我們很高興能在軟件方面提供幫助。”

華爾街：特斯拉超級充電站共享或帶來年收入20億美元，估值增加1000億美元

華爾街尤其看好特斯拉與競爭對手們共享超級充電站網(wǎng)絡的前景。

目前，特斯拉超級充電站網(wǎng)絡在全美擁有約1.7萬個快速充電站，不僅是北美最廣泛、最大和最可靠的網(wǎng)絡，也是唯一具有全球性質的電動汽車快速充電網(wǎng)絡。

Daiwa Capital Markets分析師Jairam Nathan周三據(jù)此將目標價從185美元大幅上調至285美元，稱特斯拉在快充領域和充電站基建方面的技術領先正在轉化為收入機會，預計到2030年之前，福特與通用汽車帶來的年度充電收入將最高達到20億美元。

高盛分析師Mark Delaney此前稱，擴大充電站所帶來的的收入渠道可為特斯拉帶來10億至30億美元的年銷售額。

摩根士丹利Adam Jonas則預計，特斯拉超級充電站網(wǎng)絡的估值或高達1000億美元，隨著特斯拉NACS充電接口有望成為北美標準，這將進一步擴大該公司的領先優(yōu)勢。

馬斯克邀請全球最大車企豐田加入快充聯(lián)盟，特斯拉NACS接口漸成全行業(yè)標準

特斯拉在官網(wǎng)稱，其擁有和運營的超級充電站能在短短15分鐘內(nèi)增加200英里的續(xù)航里程，鑒于充電站網(wǎng)絡廣泛，電動汽車將很少需要充電超過80%。

目前，北美有兩種EV充電插頭標準，除了特斯拉的“北美充電標準(NACS)”之外，還有“組合充電系統(tǒng)(CCS)”，后者適用的是慢速充電插口，也是公共充電網(wǎng)絡和其他汽車制造商使用的連接器。美國能源部稱，CCS網(wǎng)絡有5.4萬個充電站，其中7400個配有快速充電服務。

本周，特斯拉CEO馬斯克還在推特上要求全球最大汽車制造商、正在加速推動電動車戰(zhàn)略的豐田汽車也加盟特斯拉超級快充站的合作伙伴。有分析稱，若豐田對此積極回應，可能會鼓勵起亞、現(xiàn)代和Stellantis等主流汽車制造商都采用“特斯拉充電標準”，以免處于競爭劣勢。

還有分析指出，充電網(wǎng)絡是電動汽車發(fā)展中最重要的環(huán)節(jié)之一，制造更長續(xù)航里程的電池、擁有龐大的充電站網(wǎng)絡、提供快速充電服務，都是特斯拉在市場上占據(jù)主導地位的原因。

通過向競爭對手開放快充網(wǎng)絡，特斯拉雖削弱了部分優(yōu)勢，但開發(fā)了重要的收入來源并鞏固了作為電動汽車行業(yè)領導者的地位，因為它的充電插口將成為行業(yè)標準。目前，只有德國大眾汽車明確表示忠于CCS充電標準，并正在擴建自己的充電站網(wǎng)絡。

還有分析師更看好特斯拉的自動駕駛技術和機器人出租車潛力

RBC Capital Markets分析師Tom Narayan周四也將特斯拉評級為“買入”，目標價從212美元上調至305美元，較周四收盤溢價超19%，主要理由是看好自動駕駛技術和機器人出租車的潛力：

“我們堅信，自動駕駛的機器人出租車可能比有生之年的任何其他事務都能改變社會，并占到特斯拉未來價值的70%以上。若對機器人出租車的需求激增，特斯拉市值或再增加1550億美元。

鑒于特斯拉的自動駕駛技術已經(jīng)非常發(fā)達，其應該能主導機器人出租車市場，在美國獲得該新興領域的25%份額，在歐洲獲得8%的份額，在中國獲得7%的份額。

我們現(xiàn)在認為，機器人出租車是特斯拉投資論點的核心，也是幫助該股延續(xù)驚人漲勢的幾個因素中最強大的。早期價格戰(zhàn)的成功，以及與福特和通用汽車簽署的里程碑交易也有助于推動上漲。

特斯拉領先的FSD(全自動駕駛)軟件應該可以抵消低價車型對利潤的稀釋，并幫助公司在向軟件業(yè)務轉型的過程中定位良好?！?/p>

特斯拉正以1.5萬美元的一次性費用或者按月訂閱的方式，向客戶出售其最先進的駕駛輔助功能FSD，并試圖令該產(chǎn)品實現(xiàn)L3和L4級自動駕駛功能。其中，L3級意味著司機可在有限的情況下安全地暫時停止關注路面狀況，L4級意味著司機大部分時間都可以不關注路面。

上述分析師稱，特斯拉的終極目標是將FSD技術推進到汽車真正能夠自動駕駛的程度，這讓特斯拉等公司有機會運營真正無人駕駛的機器人出租車車隊。

特斯拉13日連漲恰逢英偉達股價同步飆升，都受益于AI狂熱

他還指出，特斯拉股價13日連漲恰逢英偉達股票在一季度財報后飆升，人工智能幫助英偉達年內(nèi)累漲近200%，5月24日至6月14日期間也累漲約41%，這說明特斯拉還將受益于AI狂熱：

“后英偉達時代的交易已全面展開，有意或有野心利用人工智能能力的公司將受益?！?/p>

事實上，特斯拉正使用自行創(chuàng)建的人工智能訓練其FSD系統(tǒng)，馬斯克曾于5月16日對媒體表示，該公司有“其ChatGPT時刻”，這意味著當FSD發(fā)展到汽車能夠真正自動駕駛的程度時，人們將意識到特斯拉AI能力的重要性，他的原話是：

“與創(chuàng)建在輸入提示時寫出文章的人工智能(例如ChatGPT)相比，自動駕駛是一個更難解決的人工智能問題。”

“特斯拉的市值直接取決于是否解決了自動駕駛的問題。”

激進投資者：馬斯克終于重新關注特斯拉，這才是股價連日狂飆的根本原因

曾在2月想競選特斯拉董事的激進投資者Ross Gerber周四則稱，特斯拉股價的驚人反彈主要歸功于馬斯克注意力“回歸”：

“我們剛剛充分看到馬斯克專注于特斯拉將產(chǎn)生多么巨大的變化?！?/p>

他稱，自從5月12日馬斯克終于選定了推特的CEO接班者后，特斯拉股價至今累漲超50%，市值增加了約3000億美元：

“就在馬斯克真正重新關注特斯拉的30天里，他帶動公司簽署了充電基礎設施的重大協(xié)議，中國之行效果非常積極，股市已經(jīng)做出反應，機構投資者重新回歸，特斯拉也重回應有的估值?！?/p>

本文轉自華爾街見聞，作者：杜玉，智通財經(jīng)編輯：李程