6月1日，高景太陽(yáng)能提交招股書，正式?jīng)_刺創(chuàng)業(yè)板IPO。意味著這家背靠“頂尖資源”，實(shí)現(xiàn)驚人增長(zhǎng)速度的硅片獨(dú)角獸，即將加入二級(jí)市場(chǎng)融資戰(zhàn)。

高景太陽(yáng)能的背后，是由珠海華發(fā)集團(tuán)與IDG資本牽頭，業(yè)內(nèi)大佬單飛創(chuàng)業(yè)，成立僅4年產(chǎn)能就站上行業(yè)頭部，僅次于隆基和中環(huán)兩大巨頭。

作為光伏行業(yè)未上市公司中關(guān)注度最高之一，IPO前夕，高景太陽(yáng)能獲得40余家機(jī)構(gòu)入股，估值來(lái)到200億元。隨著業(yè)務(wù)詳細(xì)信息的進(jìn)一步披露，其是否能經(jīng)過(guò)二級(jí)市場(chǎng)檢驗(yàn)，盡快推動(dòng)上市，投資者們翹首以盼。

(資料圖)

年?duì)I收超175億

資料顯示，高景太陽(yáng)能為專業(yè)化光伏硅片企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏單晶硅棒、單晶硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括182mm、210mm等大尺寸單晶硅棒和單晶硅片，通過(guò)加工成電池片，最終能運(yùn)用于光伏下游的大型地面集中式電站、工商業(yè)和戶用光伏系統(tǒng)等領(lǐng)域。

公司此次IPO擬募資50億元，超70%用于宜賓擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

具體來(lái)看，高景太陽(yáng)能本次擬公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)1.25億股，公司股東不公開(kāi)發(fā)售股份，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10%且不超過(guò)25%。如本次發(fā)行上市采用超額配售選擇權(quán)的，行使超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行股票數(shù)量的15%。

計(jì)劃募投項(xiàng)目有三：宜賓25GW單晶硅棒及5GW單晶硅片生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，擬投入募集資金金額35.70億元；研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，擬投入募集資金金額1.80億元；補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投入募集資金金額12.50億元。

業(yè)績(jī)方面，2020年度至2022年度，公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.91萬(wàn)元、24.9億元和175.7億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率超過(guò)100%。歸母凈利潤(rùn)則分別為-113.63萬(wàn)元、10.8億元和18.2億元。

報(bào)告期內(nèi)，前五大客戶占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為100%、87.50%和 76.49%，較為集中。高景太陽(yáng)表示，公司已與包括通威股份、潤(rùn)陽(yáng)股份、中潤(rùn)光能、鈞達(dá)股份、一道新能源、正泰集團(tuán)等業(yè)內(nèi)龍頭太陽(yáng)能電池生產(chǎn)廠商簽訂長(zhǎng)期供貨協(xié)議，建立了良好穩(wěn)定的合作關(guān)系。

關(guān)于現(xiàn)有產(chǎn)能，2021年末，公司單晶硅棒和單晶硅片產(chǎn)能快速擴(kuò)產(chǎn)至15GW，產(chǎn)能規(guī)模位于行業(yè)并列第七。2022年末，公司已建成30GW的單晶硅棒和單晶硅片產(chǎn)能。公司預(yù)計(jì)，2023年底將達(dá)到75GW，總體規(guī)劃為80GW，目前珠海三期、宜賓一期項(xiàng)目已投產(chǎn)。

在專業(yè)化硅片廠商中，高景太陽(yáng)2023年統(tǒng)計(jì)產(chǎn)能排在第3，僅次于隆基綠能和TCL中環(huán)“雙雄”。 已簽訂并正在執(zhí)行的2023年1月至2025年12月“鎖量不鎖價(jià)”的硅片銷售長(zhǎng)單合計(jì)約259.04億片。

去年9月，高景太陽(yáng)能完成的最新一輪融資中，估值已達(dá)到200億元。

參考可比上市同行，以70GW產(chǎn)能排名第4的弘元綠能，最新市值為316億元；排名第5的雙良節(jié)能，最新市值為227億元；排名第6的京運(yùn)通，最新市值為146億元。高景太陽(yáng)上市后，或仍有增長(zhǎng)空間。

43家機(jī)構(gòu)“突擊入股”

據(jù)悉，高景太陽(yáng)能創(chuàng)立于2019年，由珠海華發(fā)集團(tuán)及IDG資本共同創(chuàng)立，董事長(zhǎng)徐志群曾為組件龍頭晶科能源的核心成員，這一光伏圈“頂級(jí)配置”也吸引了更多資本青睞。

2022年4月，高景太陽(yáng)能宣布完成16億元A輪融資。除老股東IDG資本、珠海華發(fā)集團(tuán)持續(xù)加碼追加投資，國(guó)壽投資旗下國(guó)壽科創(chuàng)基金、建信股權(quán)、粵財(cái)基金（廣東省產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金）、深投控資本、普羅資本、華美資本等知名財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)，以及愛(ài)旭股份、美的資本等產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同參與。

五個(gè)月后，高景太陽(yáng)能再次宣布完成超25億元B輪融資，由中金資本旗下基金領(lǐng)投，其他投資方包括宜賓創(chuàng)益產(chǎn)投、新特能源、中信金石、海通開(kāi)元、廣東粵科金融、華民投、金浦智能、鈦信資本、華登國(guó)際、廣發(fā)信德皖能、珠海金航、中美綠色基金、津智投資、金茂雨物、建信天然、深投控資本、華晨美景、國(guó)富基金、歐得立等。

至此，高景太陽(yáng)能累計(jì)融資超50億，最新估值達(dá)200億元。報(bào)會(huì)前一年，共有43家新機(jī)構(gòu)股東進(jìn)入，知名財(cái)投產(chǎn)投一應(yīng)俱全。從區(qū)域分布來(lái)看，則主要集中在東南沿海。

方式上，除珠聯(lián)二號(hào)、珠聯(lián)三號(hào)、珠聯(lián)四號(hào)、珠聯(lián)五號(hào)系公司設(shè)立的員工持股平臺(tái)外，其他上述股東均通過(guò)增資或受讓股權(quán)的方式入股。

截至招股書簽署日，徐志群及徐自寒父子通過(guò)珠海天雁直接持有公司24.7566%的股權(quán)，通過(guò)珠海天雁之一致行動(dòng)人珠海珠聯(lián)及珠聯(lián)一號(hào)控制公司1.9035%的股權(quán)，合計(jì)控制公司26.6601%的股權(quán)。兩人合計(jì)持有珠海天雁100%股權(quán)，且徐志群為珠海天雁的執(zhí)行董事。

珠海華發(fā)與IDG“再聯(lián)手”

高景太陽(yáng)能的快速成長(zhǎng)，也體現(xiàn)了“珠海速度”。

董事長(zhǎng)徐志群是業(yè)界最資深的經(jīng)理人之一。其畢業(yè)于吉林大學(xué)半導(dǎo)體材料與化學(xué)專業(yè)，1990年進(jìn)入單晶硅行業(yè)，2008年12月至2020年11月任晶科能源的首席運(yùn)營(yíng)官，帶領(lǐng)公司成為全球最大的光伏組件商，研發(fā)和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)十分深厚。

據(jù)稱，2020年9月，IDG資本團(tuán)隊(duì)第一次在浙江見(jiàn)到徐志群，暢聊了近四個(gè)小時(shí)。僅在一周后，其毅然決定辭職創(chuàng)業(yè)，瞄準(zhǔn)生產(chǎn)門檻較高的大尺寸硅片切入市場(chǎng)。

含著金湯匙出生的高景太陽(yáng)能，剛成立就收獲超級(jí)大單。2020年12月，珠海市國(guó)資委與高景太陽(yáng)能簽署了光伏新能源項(xiàng)目投資落地合作協(xié)議，總投資約170億元。按照協(xié)議，高景太陽(yáng)能50GW光伏大硅片項(xiàng)目及銷售中心等將落地珠海市。

去年5月，高景太陽(yáng)能又與宜賓市人民政府、敘州區(qū)人民政府簽署合作協(xié)議，將投建年產(chǎn)50GW直拉單晶硅棒和30GW單晶硅拉棒切片項(xiàng)目，總投資高達(dá)220億元。

“公司創(chuàng)建初期，珠海市政府把公司土地、廠房、水電等問(wèn)題快速解決，其間各個(gè)環(huán)節(jié)，各政府部門、華發(fā)集團(tuán)為我們提供了全方位‘保姆式’的服務(wù)?！备呔疤?yáng)能副總經(jīng)理孫彬表示，得益于地方政府及華發(fā)集團(tuán)等創(chuàng)始股東的全力支持，珠海硅片項(xiàng)目?jī)纱翁崴佟?/p>

值得一提的是，IDG 資本與珠海華發(fā)集團(tuán)并非第一次攜手孵化。

2017年，華發(fā)集團(tuán)通過(guò)旗下投資平臺(tái)出資超1.7億元，參與IDG資本管理的投資基金，共同投資了電池企業(yè)愛(ài)旭股份，并成為其第二大股東。此后，愛(ài)旭股份營(yíng)收從2016年的16億元躍升至2019年的60億元，并在2019年借殼上市，如今市值站上447億，實(shí)現(xiàn)了數(shù)十倍投資回報(bào)。

而同為珠海光伏巨頭的愛(ài)旭股份，除了直接出資，還在2021年6月向高景太陽(yáng)能采購(gòu)3500萬(wàn)片硅片，顯示當(dāng)?shù)毓夥a(chǎn)業(yè)鏈正不斷加深串聯(lián)。

如今國(guó)資與PE/VC再合作，4年孵化出又一只光伏獨(dú)角獸，能否再造新能源投資神話？

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