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中國銀河證券發(fā)布研報稱，從全球資產(chǎn)的配置角度來看，當前A股具有估值高性價比+宏觀經(jīng)濟相對較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價值優(yōu)勢。從基本面看，A股站在現(xiàn)在的位置沒有繼續(xù)下跌的基礎。當前仍在震蕩筑底中，是布局的好時機。該行認為在短期負面情緒充分釋放后，市場有望企穩(wěn)后向上，仍以結構性機會為主，已充分調整+基本面扎實的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應當聚焦風險已充分釋放+低估值的龍頭個股。5月建議戰(zhàn)略性布局大消費、科技、新能源等板塊里的價值股。6月十大月度金股（不分先后）包括：北京君正（300223.SZ）、嘉和美康（688246.SH）、璞泰來（603659.SH）、華域汽車（300223.SZ）、珀萊雅（603605.SH）、中國移動（600941.SH）、大豐實業(yè)（603081.SH）、邦彥技術（688132.SH）、金域醫(yī)學（603882.SH）。中國銀河證券主要觀點如下：一、核心觀點2023年5月A股市場震蕩下跌。截至5月29日，本月上證指數(shù)下跌3.06%，深證成指下跌4.56%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.20%。板塊方面，電力，機械，電子本月表現(xiàn)較好。本月日均成交金額1.7億元，北向資金凈流出89.88億元。穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，后續(xù)經(jīng)濟復蘇內生動力有望提升。中國經(jīng)濟復蘇中，從年初至今的經(jīng)濟恢復出現(xiàn)了波折，消費場景穩(wěn)步復蘇，其他方面仍需要時間，如工業(yè)增加值增速大幅不及預期。政策端存在結構性加量空間，預計下半年美聯(lián)儲暫緩加息后，中國有望受益于國際收支、匯率的改善等。伴隨內生力的不斷釋放，預計我國消費在未來幾個月將持續(xù)向好，雖然當前的消費板塊仍然沒有啟動行情，但是充分受益于消費復蘇，我們認為消費板塊有望在6、7月份迎來投資機會。6月政策利好吹拂有望帶動A股市場企穩(wěn)。從全球資產(chǎn)的配置角度來看，當前A股具有估值高性價比+宏觀經(jīng)濟相對較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價值優(yōu)勢。從基本面看，A股站在現(xiàn)在的位置沒有繼續(xù)下跌的基礎。當前仍在震蕩筑底中，是布局的好時機。我們認為在短期負面情緒充分釋放后，市場有望企穩(wěn)后向上，仍以結構性機會為主，已充分調整+基本面扎實的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應當聚焦風險已充分釋放+低估值的龍頭個股。5月我們建議戰(zhàn)略性布局大消費、科技、新能源等板塊里的價值股。北京君正：國內優(yōu)質車載存儲龍頭廠商，半導體周期見底后，存儲芯片有望迎來量價齊升，看好公司下半年及明年企穩(wěn)回升。嘉和美康：公司作為醫(yī)療IT廠商龍頭深度收益，長期來看，醫(yī)療IT向?？苹?、智能化發(fā)展，專科電子病歷市場空間潛力巨大。璞泰來：全球鋰電中高端人造石墨負極龍頭，Q2-Q3新能源市場熱度逐步提升將帶動全產(chǎn)業(yè)鏈，負極環(huán)節(jié)即將見底，公司有望享量利齊升。華域汽車：公司在特斯拉、比亞迪等業(yè)務逐步放量，此外智能座艙、智能車燈等產(chǎn)品升級，帶動公司收入穩(wěn)步提升，成長性持續(xù)。珀萊雅：我們認為公司一方面在傳統(tǒng)品牌（主品牌珀萊雅、核心品類護膚品）、優(yōu)勢渠道（線上渠道）上均保持持續(xù)增長，另一方面大力推動多品牌、多品類、多渠道的生態(tài)化發(fā)展戰(zhàn)略，以消費者需求為導向，順應渠道變革潮流，新品牌、新品類增速亮眼。組織平臺化為公司生態(tài)化增長提供保障，實現(xiàn)最大化資源共享，提高生產(chǎn)經(jīng)營效率；品牌不斷升級與新品上市、爆款商品大賣提升品牌形象、傳揚品牌精神；雜志、綜藝和代言人的整合營銷擴大品牌知名度；堅實的科研創(chuàng)新能力成就品牌質量保障。埃斯頓：智能制造成為關注焦點，機器人景氣度維持高位。需求端打開多場景應用，政策端“機器人+”推動工廠自動化改造加速；長期激勵計劃第二期推出，公司穩(wěn)步扎實發(fā)展可期。中國移動：基本面持續(xù)改善，營收有望維持雙位數(shù)增長。CHBN業(yè)務全面增長，數(shù)字化轉型業(yè)務成為增收引擎。資本開支增幅趨緩，新基站占比提升。高分紅策略推動估值修復，重回高成長屬性。在5G建設期向5G應用期轉變過程中，大力發(fā)展的云計算和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)正處于蓬勃發(fā)展時期。大豐實業(yè)：中長期看，公司主業(yè)同時受益于國內文旅消費復蘇+政策支持，有望迎接景氣回升。此外，公司已明確文體旅轉型升級戰(zhàn)略，未來公司將依托文體裝備科技優(yōu)勢，切入附加值更高的下游文旅項目及場館運營，實現(xiàn)從文體工程項目收入到服務性收入的轉變。邦彥技術：1）信息安全業(yè)務23Q2開始招標并小批量，24年大批量，3年復合增速68%。2）23q1業(yè)績端同比由虧轉正，增長啟動。23年將啟動股權激勵，形式或為平價期權（無費用攤銷），基數(shù)是22年。3）預計公司2023至2025歸母凈利三年復合增速80%。目前市值僅38億，彈性大，23年末目標市值80億，空間100%，強烈推薦。金域醫(yī)學：1）第三方檢驗行業(yè)空間廣闊，政策推動醫(yī)學檢驗服務長期成長。2）金域醫(yī)學進入新一輪擴張期，規(guī)?；堫^優(yōu)勢持續(xù)體現(xiàn)。3）特檢業(yè)務保持高速增長，推動常規(guī)業(yè)務盈利能力持續(xù)提升。二、風險提示1）美債利率超預期上行的風險；2）貨幣和財政政策基調轉向的風險；3）地緣政治風險。