基本消息面

北京時間5月4日，美元指數(shù)微跌，目前交投于101.14附近。此前美聯(lián)儲將利率提高了25個基點(diǎn)，并表示可能暫停進(jìn)一步加息。美元指數(shù)周三一度跌至101.06，為4月26日以來最低，最后收跌0.65%，報101.28。

在一個公開的轉(zhuǎn)變中，美聯(lián)儲不再說它“預(yù)計”將需要進(jìn)一步加息，只是說它將觀察公布的數(shù)據(jù)，以確定更多的加息是否“可能是合適的”。

(資料圖片)

暫停加息將使決策者有時間評估最近銀行倒閉的后果，等待美國債務(wù)上限的政治對峙的解決，并監(jiān)測通脹的發(fā)展進(jìn)程。美聯(lián)儲沒有明確承諾結(jié)束加息周期，這有助于將美元從美聯(lián)儲發(fā)布會議聲明后立即達(dá)到的盤中低點(diǎn)拉升。

多倫多ForexLive的首席貨幣分析師Adam Button說：“有些人可能期待著某種明確的暫停表示。我認(rèn)為那是不現(xiàn)實(shí)的，但這聽上去就是現(xiàn)實(shí)中的暫?！，F(xiàn)在的游戲名稱是觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，試圖找到美國經(jīng)濟(jì)疲軟或頑強(qiáng)的跡象?！?/p>

周五公布的4月非農(nóng)就業(yè)報告是本周的主要經(jīng)濟(jì)焦點(diǎn)。周三早些時候的數(shù)據(jù)顯示，美國民間雇主在4月份增加了招聘，休閑和酒店業(yè)的需求強(qiáng)勁，不過工資增長放緩，之后美元短暫反彈。周三的其他數(shù)據(jù)顯示，美國服務(wù)業(yè)在4月份保持穩(wěn)定增長，因?yàn)樵诔隹诩ぴ龅那闆r下新訂單增加，但企業(yè)繼續(xù)面臨更高的投入價格，這表明通脹可能繼續(xù)上升。

下周將公布的消費(fèi)者物價通脹也將為通脹是否在繼續(xù)緩解提供新的線索。

波士頓State Street Global Advisors的首席投資策略師Michael Arone表示：“美聯(lián)儲繼續(xù)在走鋼絲，那就是他們試圖在其恪守對抗通脹的承諾的同時試圖引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸之間取得平衡?！?/p>

周三歐元兌美元觸及1.1091的日高，最后收漲0.55%，報1.1057。歐洲央行的加息預(yù)期成為提振歐元的一大因素。匯價保持在上周觸及的1.1095的13個月高點(diǎn)略下方。

歐洲央行周四預(yù)計將加息25個基點(diǎn)，也有可能加息50個基點(diǎn)，但后者被認(rèn)為是低概率事件。

歐盟統(tǒng)計局日前公布的初步數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，今年第一季度歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長0.1%。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長疲弱，未來仍面臨下行風(fēng)險。

周三英鎊兌美元收漲0.72%，報1.2549。外媒報道，盡管目前英國通脹率已達(dá)到兩位數(shù)，但英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，英國央行只會再加息一次25個基點(diǎn)。

接受調(diào)查的30位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，60%預(yù)計，基準(zhǔn)利率將在5月11日升至4.5%，然后保持不變，結(jié)束40年來最激進(jìn)的加息周期。

盡管大量數(shù)據(jù)顯示，英國經(jīng)濟(jì)和通脹仍然出人意料地強(qiáng)勁。三分之一預(yù)計還會有兩次加息，達(dá)到4.75%。只有兩家預(yù)計利率將達(dá)到5%，其中包括高盛。這一調(diào)查結(jié)果與市場預(yù)期大相徑庭，市場預(yù)期英國央行基準(zhǔn)利率將在9月份達(dá)到5%。

基本面利空因素

1.暫停加息將使決策者有時間評估最近銀行倒閉的后果，等待美國債務(wù)上限的政治對峙的解決，并監(jiān)測通脹的發(fā)展進(jìn)程。

2.美聯(lián)儲沒有明確承諾結(jié)束加息周期，這有助于將美元從美聯(lián)儲發(fā)布會議聲明后立即達(dá)到的盤中低點(diǎn)拉升。

基本面利多因素

1.周五公布的4月非農(nóng)就業(yè)報告是本周的主要經(jīng)濟(jì)焦點(diǎn)。周三早些時候的數(shù)據(jù)顯示，美國民間雇主在4月份增加了招聘，休閑和酒店業(yè)的需求強(qiáng)勁，不過工資增長放緩，之后美元短暫反彈。

2.下周將公布的消費(fèi)者物價通脹也將為通脹是否在繼續(xù)緩解提供新的線索。波士頓State Street Global Advisors的首席投資策略師Michael Arone表示，“美聯(lián)儲繼續(xù)在走鋼絲，那就是他們試圖在其恪守對抗通脹的承諾的同時試圖引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸之間取得平衡?！?/p>

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.調(diào)查：盡管利差縮小，美元在未來幾個月料保持堅挺

①機(jī)構(gòu)對外匯策略師的調(diào)查結(jié)果顯示，盡管預(yù)期利差將收窄，但未來幾個月美元兌大多數(shù)主要貨幣仍將保持強(qiáng)韌。盡管上個月美元下跌0.8%，但跌幅相對小于3月的2.3%，因通脹保持高企強(qiáng)化了人們對美聯(lián)儲將再次加息的預(yù)期；

②預(yù)計未來六個月美元兌大多數(shù)主要貨幣的匯率將維持在當(dāng)前水平附近。自3月中旬以來，三家美國中型銀行倒閉后，人們對美國銀行體系健康狀況的擔(dān)憂有所緩解，表明在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相當(dāng)良好之際，通脹仍是主要擔(dān)憂。

2.道明證券：傾向看多歐元兌美元

①道明證券表示，市場低估了歐洲央行加息50個基點(diǎn)的風(fēng)險，但其認(rèn)為，由于銀行業(yè)的壓力，歐洲央行將加息25個基點(diǎn)；

②關(guān)于6月加息的前瞻性指引可能會回歸，此外，資產(chǎn)購買計劃和定向長期再融資操作（TLTRO）存在微調(diào)的風(fēng)險；

③外匯方面，傾向看多歐元兌美元，鑒于歐元目前倉位為多頭，市場反應(yīng)可能較為溫和，但我們將會逢低買入歐元美元。

3.瑞信：英國央行將在5月和6月分別加息25個基點(diǎn)，利率峰值達(dá)4.75%

①瑞士信貸周三將其對英國央行利率峰值的預(yù)估從4.5%上調(diào)至4.75%，理由是近期英國經(jīng)濟(jì)增長、通脹和勞動力市場數(shù)據(jù)意外上升；

②瑞士信貸分析師Sonali Punhani和Samuel Adams Williams表示，我們現(xiàn)在預(yù)計英國央行將在5月和6月再加息兩次，各加息25個基點(diǎn)；

③盡管該行表示，政策收緊對英國經(jīng)濟(jì)的影響程度意味著今年晚些時候?qū)⒊霈F(xiàn)溫和衰退，2024年將出現(xiàn)疲弱增長，但近期強(qiáng)于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)將迫使英國央行在短期內(nèi)繼續(xù)加息。分析師補(bǔ)充稱，全球銀行業(yè)壓力最嚴(yán)重的階段可能已經(jīng)過去。

4.荷蘭合作銀行：預(yù)計澳元兌美元將在年底前逐步走高

①荷蘭合作銀行表示，高水平的就業(yè)、家庭儲蓄和澳大利亞貿(mào)易條件的強(qiáng)勢表明，澳元基本面的陣容相對強(qiáng)大；

②我們堅持認(rèn)為，澳元兌美元近期可能在當(dāng)前水平附近波動，但在年底前有可能走高。

5.大華銀行：美元兌日元可能盤整數(shù)日 但仍有上漲至137.00的空間

①大華銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang表示，昨日我們認(rèn)為美元兌日元可能會進(jìn)一步走強(qiáng)，聚焦3月高點(diǎn)137.90附近；

②我們沒有完全預(yù)料到價格的波動，因?yàn)閮r格在亞洲時段上升到137.77，然后在紐約時段暴跌到136.30。雖然匯價仍有上升到137.90以上的空間，但超買狀況可能會導(dǎo)致其盤整數(shù)日；

③鑒于波動性增加，我們將"強(qiáng)支撐"水平從136.00調(diào)整為135.20。突破”強(qiáng)支撐“水平可能表明137.90暫時不會進(jìn)入視野。（指股網(wǎng)編輯：章天）

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