(圖片來(lái)源：美國(guó)銀行)

【資料圖】

根據(jù)哈特尼特最新發(fā)布的一份報(bào)告，市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)充滿沖突、地緣政治孤立主義、民粹主義、財(cái)政過(guò)剩、國(guó)家干預(yù)、監(jiān)管和再分配的新時(shí)期。這些因素將導(dǎo)致3%-4%的通脹率和3%-4%的利率常態(tài)化。

從長(zhǎng)期來(lái)看，哈特尼特預(yù)計(jì)美元將貶值20%，信貸和股票的年收益最多為3%-4%。這位專家表示，我們?nèi)匀皇恰耙粋€(gè)充滿不耐煩空頭的世界中的耐心空頭”。

追蹤美元指數(shù)的最大ETF基金是景順DB美元指數(shù)看漲基金(Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund，UUP)，該基金今年迄今已下挫2%。

哈特尼特給出看空美元的六大理由：

1.美國(guó)預(yù)算赤字飆升：過(guò)去12個(gè)月，美國(guó)聯(lián)邦赤字為1.8萬(wàn)億美元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的6.5%。

2.美國(guó)債務(wù)上限的最后期限即將到來(lái)，3月份的預(yù)算赤字為3780億美元，現(xiàn)金余額僅為1090億美元。美國(guó)政府可能在7月4日之前耗盡現(xiàn)金。

3.美國(guó)債務(wù)違約概率上升：5年期信用違約掉期(CDS)為45個(gè)基點(diǎn)，上年同期為15個(gè)基點(diǎn)。

4.美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)意味著美元的“避風(fēng)港”地位下滑。

5.隨著戰(zhàn)爭(zhēng)迫使各國(guó)使用不同的貨幣進(jìn)行交易，“石油人民幣”的想法加速發(fā)展。

6.中國(guó)和日本減持美國(guó)國(guó)債；外國(guó)人擁有7.4萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債。

哈特尼特轉(zhuǎn)向看漲黃金。哈特尼特認(rèn)為，美元目前正處于過(guò)去50年來(lái)的第四個(gè)熊市，這對(duì)黃金、石油、歐元和國(guó)際股市來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭。

哈特尼特并表示，以史為鑒，在美元下行周期，新興市場(chǎng)往往跑贏發(fā)達(dá)市場(chǎng)。

(圖片來(lái)源：美國(guó)銀行)

哈特尼特指出，由于目前悲觀情緒非常強(qiáng)烈，且市場(chǎng)已消化美聯(lián)儲(chǔ)從6月至大選期間降息近200個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，他預(yù)計(jì)一旦美聯(lián)儲(chǔ)在5月3日停止加息周期，美元短期將在區(qū)間內(nèi)交投。

(圖片來(lái)源：美國(guó)銀行)

以下是美元指數(shù)的月度圖表(帶有哈特尼特的注釋)，箭頭代表美元的熊市。

(圖片來(lái)源：TradingView)