2023年伊始，半導(dǎo)體行業(yè)和費城半導(dǎo)體指數(shù)的表現(xiàn)大大優(yōu)于科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)。不過，富國銀行表示，隨著財報季的臨近，投資者可能希望在持股方面更具選擇性，而不是全盤選擇芯片股。

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在業(yè)績公布前，富國銀行分析師Gary Mobley將恩智浦(NXPI.US)和Wolfspeed (WOLF.US)列為該公司兩大首選標(biāo)的，但原因不同。

對于恩智浦，其很大一部分收入來自汽車和工業(yè)行業(yè)，Mobley表示，華爾街對該公司2023年下半年和2024年全年變得“過于悲觀”。

分析師普遍預(yù)計，恩智浦即將公布的季度每股收益為3.01美元，營收為30億美元。他們預(yù)計，恩智浦2023年全年每股收益12.66美元，營收124.1億美元。相比之下，Mobley預(yù)計恩智浦2023年的每股收益為12.10美元，2024年為14.35美元。

至于Wolfspeed， Mobley預(yù)計該公司將于6月擴建莫霍克谷200毫米碳化硅晶圓廠。Mobley補充說，再加上最近投資者擔(dān)心特斯拉可能會減少在汽車中使用碳化硅，以及遺留收益率問題的影響減少，投資者有機會獲得“良好的設(shè)定背景”。

除了恩智浦和Wolfspeed， Mobley還建議投資者購買Rambus (RMBS.US)，并指出其DDR5和CXL系列的產(chǎn)品周期可能會提振其下半年的銷售。

但對于更廣泛的半導(dǎo)體行業(yè)整體而言，Mobley表示，當(dāng)以排名前20位的半導(dǎo)體公司作為衡量標(biāo)準(zhǔn)時，他估計今年不包括存儲芯片在內(nèi)的行業(yè)銷售額將下降3%。

對第一季度的估計是，芯片行業(yè)整體銷售額將同比下降27%，其中內(nèi)存、智能手機和個人電腦芯片表現(xiàn)最差。然而，這種下跌可能已經(jīng)被定價，因為費城半導(dǎo)體指數(shù)的市盈率是標(biāo)普500指數(shù)的6倍，比過去三年的溢價更大。

Mobley表示："換個說法，或許更簡潔地說，與標(biāo)普500指數(shù)或大盤相比，市場認(rèn)為構(gòu)成費城半導(dǎo)體指數(shù)的30家公司每股收益上調(diào)的可能性更大。"他補充稱，投資者可能會在芯片股"昂貴"時買入，在"廉價"時賣出。

本月早些時候，半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(SIA)報告稱，截至2月份，全球芯片銷量同比下降21%。

上個月，美國銀行將恩智浦列為從美聯(lián)儲加息中受益最大的20只股票之一。