市場人士:大宗商品或延續(xù)分化走勢,可關(guān)注黃金長期配置價值
(資料圖片)
期貨日報4月13日報道: 對于大宗商品來說,當(dāng)前海外經(jīng)濟衰退的風(fēng)險仍然較大,未來全球總需求將進一步回落,同時,供應(yīng)短缺問題也將在中長期隨著新增產(chǎn)能的釋放而逐步得到改善,大宗商品的中長期走勢或仍被壓制,品種間延續(xù)分化走勢。
“2023年年初至今,美元指數(shù)與十年美債走勢總體一致,說明當(dāng)前市場的關(guān)注焦點在于美國宏觀圖景的變化帶來的貨幣政策預(yù)期的變化。硅谷銀行事件以來,美元、美債總體走低,考慮到美聯(lián)儲大概率在5月結(jié)束加息進程甚至可能在四季度開啟新一輪的降息,預(yù)計未來一段時間總體美元還是走弱為主?!编嵔伪硎?。
在鄭建鑫看來,內(nèi)部需求定價的品種或強于外部需求定價的品種。國內(nèi)外經(jīng)濟周期分化、金融周期分化,一方面,歐美經(jīng)濟下行壓力依舊較大,而國內(nèi)經(jīng)濟將延續(xù)復(fù)蘇的走勢;另一方面,歐美將繼續(xù)收緊貨幣政策以抑制高通脹,而國內(nèi)通脹壓力不大,政策將繼續(xù)保持寬松。
展望二季度,華安基金指數(shù)與量化投資部表示,美國經(jīng)濟持續(xù)面臨滯脹風(fēng)險,原油企穩(wěn)反彈背景下,可能再度拉動通脹。在銀行危機發(fā)酵風(fēng)險的影響下,信貸市場惡化繼續(xù)蔓延,導(dǎo)致經(jīng)濟需求降溫。
記者了解到,海外經(jīng)濟衰退環(huán)境下,美聯(lián)儲加息接近尾聲、美國經(jīng)濟衰退漸行漸近、金融市場波動、地緣政治風(fēng)險等均有利于黃金的長期表現(xiàn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來,加息尾聲和衰退前期的尾部風(fēng)險擾動過后,可關(guān)注黃金長期配置價值。
“對于貴金屬市場而言,美聯(lián)儲貨幣政策即將由緊縮轉(zhuǎn)向?qū)捤?,將使得貴金屬資產(chǎn)長期受益?!眹Q(mào)期貨金屬類分析師白素娜也表示,在這一過程中,歐央行料晚于美聯(lián)儲暫停加息,美國經(jīng)濟下行壓力加劇,美元指數(shù)支撐削弱,美國名義利率大概率緩慢振蕩下行,但通脹率回落的兌現(xiàn)將令通脹預(yù)期逐步企穩(wěn),從而限制實際利率的上方空間,且未來一旦美聯(lián)儲進入降息階段,不排除美國實際利率再度轉(zhuǎn)為下行態(tài)勢,屆時將給金價帶來較強的向上驅(qū)動。
此外,全球金融市場和地緣局勢的不確定性仍較高,避險需求仍在,以及全球央行強勁的買盤都為金價提供堅實的上行基礎(chǔ)。在她看來,貴金屬長線依然看漲,黃金多頭情緒仍在不斷積累,未來金價有望沖擊歷史新高。
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