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下周市場(chǎng)料將以平靜的氣氛開始，因?yàn)閷?duì)于大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來說，下周一仍是復(fù)活節(jié)長周末。話雖如此，隨著時(shí)間的推移，日程變得越來越繁重，焦點(diǎn)可能落在美國3月份CPI數(shù)據(jù)、聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）最新會(huì)議紀(jì)要以及加拿大央行的利率決定上。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)該在5月最后一次加息，美國的數(shù)據(jù)可能會(huì)提供另一條信息，而加拿大央行的決定可能會(huì)揭示，它是否會(huì)是第一個(gè)按下降息按鈕的主要央行。美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要是否會(huì)證實(shí)這一觀點(diǎn)？本周初，投資者開始謹(jǐn)慎地傾向于押注美聯(lián)儲(chǔ)在5月份即將召開的會(huì)議上再次加息，但隨后一連串令人失望的美國數(shù)據(jù)再次讓人懷疑，在即將召開的會(huì)議上，最明智的選擇將是什么。ISM制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從就業(yè)到物價(jià)等各方面都令人失望，2月職位空缺降至近兩年最低，且ADP報(bào)告顯示3月民間就業(yè)崗位增幅低于預(yù)期，且遠(yuǎn)低于2月，就業(yè)市場(chǎng)前景變得更加黯淡?？紤]到所有這些因素，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是應(yīng)該在5月份加息25個(gè)基點(diǎn)，還是保持觀望，市場(chǎng)參與者目前意見平分，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將從夏季開始一系列降息，2023年底利率預(yù)計(jì)將在4.2%左右。美國定于下周三發(fā)布3月份CPI數(shù)據(jù)，而在同一天晚些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新一次會(huì)議的紀(jì)要。官員們?cè)谏洗螘?huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，但改變了前瞻指引，指出未來加息“可能”是有必要的。在人們對(duì)銀行體系穩(wěn)定性感到擔(dān)憂之際，“可能”一詞是為下一次會(huì)議開啟可能暫停加息的大門的關(guān)鍵，盡管會(huì)議后的新“點(diǎn)陣圖”和幾位政策制定者繼續(xù)表明，有可能再次加息。投資者似乎忽略了任何與他們的觀點(diǎn)相反的東西，而更關(guān)注重申。因此，他們可能會(huì)深入研究會(huì)議紀(jì)要，看看官員們是否討論了暫停加息的可能性。通脹進(jìn)一步放緩，哪怕會(huì)議紀(jì)要中有一絲暗示加息可能暫停的跡象，都可能增加市場(chǎng)觀點(diǎn)的可信度，從而推低美國國債收益率和美元。最大的問題是，華爾街交易員將如何解讀這些信息。直到本周，糟糕的數(shù)據(jù)對(duì)股市有利，因?yàn)槿藗冋J(rèn)為降息將導(dǎo)致估值更高。然而，本周這一主題發(fā)生了變化，由于人們擔(dān)心美國可能進(jìn)入比此前擔(dān)心的更嚴(yán)重的衰退，主要股指面臨壓力。此外，下周四美國將公布生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI），而下周對(duì)美元交易員的最后一個(gè)考驗(yàn)將是美國3月零售銷售和工業(yè)生產(chǎn)，以及4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，這些數(shù)據(jù)都將于下周五發(fā)布。加拿大央行會(huì)成為第一個(gè)開始降息的主要央行嗎？下周三不僅對(duì)美元交易員來說是繁忙的一天。當(dāng)加拿大央行決定利率時(shí)，那些投資組合中持有加元的人將不得不呆在屏幕前。在上次會(huì)議上，加拿大政策制定者決定維持利率不變，成為第一個(gè)在這場(chǎng)緊縮運(yùn)動(dòng)中按下暫停按鈕的主要央行。盡管加拿大央行在聲明中重申仍準(zhǔn)備在必要時(shí)進(jìn)一步加息，但它也表示，最新數(shù)據(jù)仍然符合央行的預(yù)期，即CPI通脹將在年中回落至3%左右。會(huì)后數(shù)據(jù)顯示，加拿大2月份多數(shù)通脹指標(biāo)放緩幅度超過預(yù)期，這重申了央行的觀點(diǎn)，并促使投資者認(rèn)為，加拿大央行最早在下周的會(huì)議上降息的可能性為15%，而其余85%的人則認(rèn)為不會(huì)采取任何行動(dòng)。這意味著，如果官員們決定保持利率不變，市場(chǎng)的任何反應(yīng)都可能來自有關(guān)加拿大央行未來行動(dòng)方針的暗示和線索。因此，任何暗示他們可能很快開始降息的跡象都可能給加元增加壓力。澳元等待澳大利亞的就業(yè)報(bào)告和中國的通脹數(shù)據(jù)由于澳洲聯(lián)儲(chǔ)本周二按兵不動(dòng)，但指出可能需要進(jìn)一步收緊政策，澳元交易商可能會(huì)格外關(guān)注定于下周四公布的澳大利亞3月就業(yè)報(bào)告，以及將于下周二公布的中國CPI和PPI數(shù)據(jù)，因?yàn)槿虻诙蠼?jīng)濟(jì)體是澳大利亞的主要貿(mào)易伙伴。預(yù)計(jì)中國的CPI將顯著加速，但PPI仍將處于負(fù)值區(qū)間。前者可能是由于經(jīng)濟(jì)從新冠疫情相關(guān)的限制措施中重新開放后，國內(nèi)需求增加，但如果考慮到后者，可能很難確定中國對(duì)澳大利亞的出口是否會(huì)加劇澳大利亞的通脹。中國總體貿(mào)易平衡數(shù)據(jù)將于周四公布。目前，投資者幾乎完全相信澳洲聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)再加息。相反，他們幾乎完全消化了今年年底前降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，而疲弱的就業(yè)報(bào)告可能證明這一觀點(diǎn)是正確的，從而進(jìn)一步打擊本已受傷的澳元，尤其是兌紐元。紐元本周受益于新西蘭聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)的決定，并暗示可能會(huì)進(jìn)一步加息。其他即將發(fā)布的數(shù)據(jù)歐元區(qū)2月份的零售銷售和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)將分別于下周二和下周四發(fā)布，交易員還將在下周四獲得2月份的工業(yè)和制造業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)、月度GDP和貿(mào)易平衡。由于預(yù)計(jì)英國央行在離場(chǎng)觀望前將再加息超過25個(gè)基點(diǎn)，英鎊交易商可能會(huì)從這些數(shù)據(jù)中尋求確認(rèn)。