金價(jià)飆升！停產(chǎn)三年虧超5億，紫金礦業(yè)海外金礦復(fù)產(chǎn)在望

時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，波格拉金礦2020年4月受限于采礦權(quán)未被批準(zhǔn)暫停生產(chǎn)，至今已近三年。紫金礦業(yè)在2015年出資2.98億美元(1億美元為股權(quán)，1.98億美元為債權(quán)，約合人民幣18.20億元)收購(gòu)BNL50%的權(quán)益。

紫金礦業(yè)稱，截至該金礦停產(chǎn)前，公司已收回該項(xiàng)目的投資成本。不過(guò)時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，波格拉金礦停產(chǎn)期間對(duì)紫金礦業(yè)影響不小，公司也稱全面復(fù)產(chǎn)仍存在不確定因素。

(資料圖片僅供參考)

截至4月3日收盤(pán)，紫金礦業(yè)A股報(bào)12.12元/股，跌2.18%，總市值約為3191億元。

凈利潤(rùn)仍未覆蓋投資成本

紫金礦業(yè)稱，根據(jù)BNL最新規(guī)劃，波格拉金礦保有黃金資源量417噸，在復(fù)產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)后，礦山預(yù)計(jì)平均年產(chǎn)黃金21噸，按照公司通過(guò)BNL間接持有新波格拉公司24.5%權(quán)益計(jì)算，歸屬公司權(quán)益的年黃金產(chǎn)量約5噸。

波格拉金礦是巴新第二大礦山，世界十大黃金礦山之一。2015年8月31日，紫金礦業(yè)投資2.98億美元（約合人民幣18.20億元），通過(guò)其全資子公司金山香港收購(gòu)BNL50%的股權(quán)及股東貸款。

BNL持有波格拉金礦項(xiàng)目95%的權(quán)益，收購(gòu)?fù)瓿珊?，紫金礦業(yè)間接持有該金礦47.5%的權(quán)益，并參與對(duì)礦山的經(jīng)營(yíng)管理。

時(shí)代財(cái)經(jīng)查閱紫金礦業(yè)歷年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，從2016年起，波格拉金礦的產(chǎn)量在公司旗下十大金礦中始終居首。其2016年財(cái)報(bào)提及，波格拉金礦全年歸屬母公司的產(chǎn)金量7.47噸，成為公司礦產(chǎn)金和利潤(rùn)的主要貢獻(xiàn)單位。

2015年至2020年，每年按權(quán)益歸屬紫金礦業(yè)的黃金產(chǎn)量約為8噸。波格拉金礦停產(chǎn)以后，對(duì)紫金礦業(yè)影響不小。

雖然其2020年礦產(chǎn)金總產(chǎn)量（40.51噸）與2019年（40.83噸）幾乎持平，但2020年年報(bào)顯示，波格拉金礦貢獻(xiàn)礦產(chǎn)金權(quán)益產(chǎn)量由8.83噸減為2.68噸，營(yíng)業(yè)收入從2019年的近28億驟降至9.8億，凈利潤(rùn)也由盈轉(zhuǎn)虧，由5.27億元變?yōu)?1.02億元。

來(lái)源:紫金礦業(yè)2020年財(cái)報(bào)

2021年4月9日，BNL與巴新政府就波格拉金礦簽署協(xié)議，波格拉金礦由巴新各方和BNL組建的新合資公司持有，其中BNL持股比例49%，巴新利益相關(guān)方合計(jì)持有51%股權(quán)，BNL將繼續(xù)成為波格拉金礦的運(yùn)營(yíng)商。

由此，紫金礦業(yè)對(duì)波格拉金礦的權(quán)益從之前的47.5%減至24.5%，歸屬公司權(quán)益的年黃金產(chǎn)量也由8噸左右減至5噸左右。

根據(jù)2021年年報(bào)，波格拉金礦實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入-326萬(wàn)元，凈虧損4.64億元。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，紫金礦業(yè)并未在2022年財(cái)報(bào)中披露波格拉金礦的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2020年、2021年停產(chǎn)期間，波格拉金礦累計(jì)虧損約為5.66億元。

來(lái)源:紫金礦業(yè)2021年財(cái)報(bào)

時(shí)代財(cái)經(jīng)查閱年報(bào)得知，2016年-2021年期間，波格拉金礦六年間的凈利潤(rùn)累計(jì)約為9.94億元。

值得一提的是，紫金礦業(yè)曾在2021年年報(bào)中表示，波格拉金礦有望于2022年恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。4月3日，時(shí)代財(cái)經(jīng)就波格拉金礦復(fù)產(chǎn)事宜向紫金礦業(yè)發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿暫未收到回復(fù)。

黃金需求飛漲

紫金礦業(yè)是中國(guó)最大的黃金生產(chǎn)企業(yè)。財(cái)報(bào)顯示，公司2022年持有金礦資源量3117噸，逾占全國(guó)金礦總儲(chǔ)量的四成。

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年全國(guó)礦產(chǎn)金產(chǎn)量295.4噸，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)金為56噸，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量約19%。其金礦分布幾乎涵蓋全國(guó)各大黃金資源重鎮(zhèn)，包括福建紫金山金銅金礦、吉林曙光金礦、甘肅的隴南李壩金礦、貴州的水銀洞金礦等。

2022年，國(guó)際金價(jià)經(jīng)歷先漲后跌再反彈，期間一度漲至2070美元/盎司，較低點(diǎn)漲幅約27%。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年全球黃金需求同比增長(zhǎng)18%至4741噸，為2011年以來(lái)的最高水平。

2022年，紫金礦業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2703.29億元，歸母凈利潤(rùn)200.42億元，營(yíng)收、利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)20%以上增長(zhǎng)。其中礦山產(chǎn)金營(yíng)收224.19億元，同比增長(zhǎng)40.80%。

據(jù)民生證券研報(bào)，2021年-2022年央行購(gòu)買(mǎi)黃金持續(xù)增加，即使美聯(lián)儲(chǔ)加息和美元指數(shù)上升，仍對(duì)黃金的價(jià)格起到了支撐作用，歷史復(fù)盤(pán)來(lái)看，黃金儲(chǔ)備與金價(jià)之間整體呈正向聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

中國(guó)銀河證券援引世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)表示，2022年全球央行凈增加了1136噸黃金，同比大幅增長(zhǎng)152.31%，創(chuàng)下歷史新高。2023年買(mǎi)入規(guī)模進(jìn)一步提升，1月全球央行凈金77噸，環(huán)比上漲192%。