(資料圖)

指股網(wǎng)——貴金屬：制造業(yè)PMI下降金銀震蕩偏強(qiáng)周二，黃金白銀期貨震蕩偏強(qiáng)。截至14:30，滬金主力合約AU2306暫報(bào)440.12元/克，上漲0.48%，滬銀主力合約AG2306暫報(bào)5339元/千克，上漲0.11%。美國3月ISM制造業(yè)指數(shù)降至46.3，低于預(yù)期并創(chuàng)2020年5月以來新低，其中就業(yè)分項(xiàng)46.9創(chuàng)2020年7月來新低，美元指數(shù)跌至102關(guān)口附近，金銀震蕩偏強(qiáng)。歐佩克+多國宣布石油減產(chǎn)，供給縮減引發(fā)市場對通脹上行擔(dān)憂。美聯(lián)儲3月會議加息25bp落地，點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲。美聯(lián)儲提及銀行業(yè)更緊的信貸條件可以替代加息，但目前仍未給出年內(nèi)降息的預(yù)期。加息末期貴金屬將同時(shí)受到金融屬性和避險(xiǎn)屬性的提振，長線驅(qū)動貴金屬上漲的衰退預(yù)期、美聯(lián)儲加息步入尾聲和央行購金未改變。短期降息預(yù)期較為充分，貴金屬或暫時(shí)震蕩為主，關(guān)注本周非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。操作上建議，逢回調(diào)買入為主。股指：市場轉(zhuǎn)震，股指多單輕倉今日股市早盤平開走低，午后市場震蕩回落，臨近尾盤市場拉升，跌幅減弱，國證A指微跌0.11%。市場情緒方面，兩市上漲家數(shù)1300多家，下跌家數(shù)3600多家，多少個(gè)股回落。行業(yè)方面，建筑裝飾漲超3.3%，農(nóng)林牧漁漲超1%。電力設(shè)備跌超2%，綜合跌近2%。概念方面，大基建央企指數(shù)漲超6%，光伏逆變器跌超4%。市場熱點(diǎn)板塊形成較強(qiáng)的持續(xù)效應(yīng)，大基建成為替代熱點(diǎn)，其他熱點(diǎn)有所回落，股指多單輕倉。操作建議：多單輕倉國債：利率小幅波動，國債波動減弱今日國債高開低走，午盤市場震蕩回落，臨近尾盤，市場震蕩拉升，十年期國債期貨上漲0.04%?，F(xiàn)券收益率方面，7年期國債到期收益率上漲0.10個(gè)基點(diǎn)，5年期國債到期收益率上漲0.75個(gè)基點(diǎn)，3年期國債到期收益率上漲0.25個(gè)基點(diǎn)，1年期國債到期收益率下跌0.25個(gè)基點(diǎn)。銀行間方面，隔夜shibor微跌25.10個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收1.1030%。央行公開市場操作方面，逆回購減少到20億。短期利率重返低位，國債多單輕倉。操作建議：多單輕倉銅鋁：銅鋁小幅下挫預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行周二，滬銅主力下跌0.42%，報(bào)收69080元/噸，滬鋁主力下跌0.13%，報(bào)收18675元/噸。宏觀方面，美國公布3月ISM制造業(yè)指數(shù)，錄得46.3，低于預(yù)期，顯示出制造業(yè)的衰退壓力，油價(jià)上升再次引發(fā)市場對通脹的擔(dān)憂，宏觀情緒再度轉(zhuǎn)向偏空。現(xiàn)貨方面，4月4日上海地區(qū)電解銅價(jià)格下降380至69240元/噸，鋼聯(lián)A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格18580，跌20；華南18720，跌10；中原18520，漲20（單位：元/噸）?；久嫔?，銅方面，海外礦端供應(yīng)正逐漸恢復(fù)，4月進(jìn)入冶煉廠檢修期后，國內(nèi)精銅供應(yīng)或有下降；鋁方面，今日鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格下跌，交投有所好轉(zhuǎn)，供應(yīng)端來看，云南最早于5月開始復(fù)產(chǎn)，近期復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能相對有限，預(yù)計(jì)在產(chǎn)產(chǎn)能變化不大，需求端，開工率不斷提升，鋁型材表現(xiàn)亮眼，鋁板帶出口疲軟，整體上仍處于需求旺季，庫存持續(xù)去庫。宏觀對銅鋁的影響較為明顯，預(yù)計(jì)維持震蕩運(yùn)行。操作上建議短線操作。鎳：滬鎳下跌，預(yù)計(jì)短期震蕩走勢周二滬鎳主力合約震蕩下跌，收盤價(jià)報(bào)價(jià)176860元/噸，下跌0.79%。基本面，上游端鎳礦價(jià)格高位持穩(wěn)。精煉鎳現(xiàn)貨價(jià)格下跌，主力合約換月后現(xiàn)貨升水下行，市場成交偏弱。鎳鐵最新成交價(jià)格再度下行，仍有庫存余量未釋放。不銹鋼成交有所回暖；合金電鍍端部分企業(yè)進(jìn)行小幅采貨，需求回暖仍需一定時(shí)間。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價(jià)格小幅下降，三元電池端處于被動去庫階段。庫存端，LME、國內(nèi)庫存均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。低庫存支撐鎳價(jià)，基本面使得鎳價(jià)承壓，多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)震蕩，操作上建議短線操作。白糖：鄭糖調(diào)整等待新消息指引周二，鄭糖早盤開始下跌，午后轉(zhuǎn)為震蕩，成交放大，持倉減少。據(jù)云南糖網(wǎng)，廣西現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)20元/噸。國際市場短期供需偏緊情況并未改變，或仍維持高位。國內(nèi)基本面來看，后期有進(jìn)口收緊的預(yù)期，國產(chǎn)糖也收縮。產(chǎn)銷數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)也偏多影響。市場對于政策影響有所擔(dān)憂，短期調(diào)整，關(guān)注后期新的指引。操作上建議短線觀望。棉花：鄭棉小幅震蕩走勢轉(zhuǎn)為平靜周二，鄭棉全天小幅波動，成交收縮，持倉向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移。中國棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格轉(zhuǎn)跌，3128B指數(shù)較前一日下調(diào)9元/噸，報(bào)15370元/噸。美棉意向種植面積減少幅度不及預(yù)期，棉價(jià)受到壓制，短期上行存在壓力。國內(nèi)基本面上，缺乏新的題材指引。鄭棉短期或延續(xù)震蕩。操作上建議短線交易為主。花生：低位震蕩延續(xù)弱勢周二，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2310低位震蕩，較上一交易日跌0.3%左右，持倉12萬手變化不大。主產(chǎn)區(qū)上貨量有限，消耗庫存為主，整體交易不多。清明節(jié)日出貨，銷區(qū)需求略顯恢復(fù)。但下游產(chǎn)品花生油、粕需求表現(xiàn)清淡，油廠接貨積極性或難見起色。操作建議震蕩思路對待。蘋果：信心不足大幅下探周二，蘋果期貨大幅下挫。主力合約AP2305震蕩下行，較上一交易日跌1.7%左右，增倉0.2萬手，持倉16萬手。產(chǎn)地冷庫反饋近期小車采購較多，出貨情況尚可。部分銷區(qū)降雨天氣頗為頻繁，市場大客商采購謹(jǐn)慎。清明節(jié)日備貨不及預(yù)期，削弱市場信心。四月份是蘋果傳統(tǒng)銷售旺季，預(yù)計(jì)需求或得到一定恢復(fù)，關(guān)注下游消費(fèi)情況，操作建議震蕩思路對待。油脂：機(jī)構(gòu)預(yù)估存在差異油脂震蕩收漲周二油脂期貨震蕩收漲，豆油、菜油主力合約未能突破周一高點(diǎn)，棕櫚油主力合約刷新高點(diǎn)。匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，豆油：江蘇豆油價(jià)格區(qū)間波動，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨?bào)價(jià)9110元/噸-9210元/噸，較上一交易日上午盤面小跌60元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格略有上漲，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨?bào)價(jià)8020元/噸-8120元/噸，較上一交易日上午盤面小漲20元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格有所回落，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨?bào)價(jià)9160元/噸-9260元/噸，較上一交易日上午盤面下跌140元/噸。周二BMD棕櫚油期貨連續(xù)第二日上漲，主要是受到隔夜國際原油大漲的支持，大連食用油期貨以及芝加哥豆油反彈，也對棕櫚油構(gòu)成比價(jià)支持。馬棕櫚油供需趨緊，也對棕櫚油價(jià)格構(gòu)成支撐。本月迄今棕櫚油出口增長而產(chǎn)量下滑，意味著3月底的棕櫚油庫存很可能繼續(xù)下滑。國內(nèi)方面，中國糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，三大植物油庫存小幅增加，豆油、棕櫚油庫存小幅回落，但由于菜油庫存增幅過大，彌補(bǔ)其他油脂的減少。不過當(dāng)下機(jī)構(gòu)預(yù)估存在較大分歧。其他機(jī)構(gòu)預(yù)估三大植物油庫存回落，與中國糧油商務(wù)網(wǎng)預(yù)估存在偏差。短期在國際原油走強(qiáng)的提振下，內(nèi)盤油脂被動走高，棕櫚油去庫存成為機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)同的事實(shí)，但是豆油、菜油庫存變化存在一定的分歧。由于此輪油脂反彈幅度已經(jīng)明顯，市場進(jìn)一步反彈需要較大的外力提振，謹(jǐn)防市場出現(xiàn)調(diào)整行情。短線操作快進(jìn)快出。豆類：主力合約成功交接連粕近強(qiáng)遠(yuǎn)弱周二連粕市場繼續(xù)走高，市場完成了主力合約的移倉換月。不過成交依然聚焦在5月合約上。5月合約走勢略強(qiáng)于9月。近期美豆的走強(qiáng)讓連粕獲得一定支撐。國際方面，CBOT大豆市場電子盤高位震蕩，市場未能進(jìn)一步拓展?jié)q幅，如果近期國際原油不能繼續(xù)高漲，美豆似乎也將進(jìn)入調(diào)整期，由于新年度播種尚需時(shí)日，當(dāng)期出口乏力仍對美豆有所打壓。國內(nèi)方面，匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨較昨日繼續(xù)上漲，華北地區(qū)豆粕價(jià)格回升至4000-4100元/噸附近。中國糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，盡管上周國內(nèi)大豆壓榨量小幅回落，但由于下游提貨增加明顯，豆粕庫存降至49萬噸。這對現(xiàn)貨、基差提振明顯。市場預(yù)期4月中旬以后，油廠開工或?qū)㈥懤m(xù)恢復(fù)正常。M2309合約上方壓力位在3700附近，市場進(jìn)一步走高仍需借助外力，如果美豆不能進(jìn)一步上漲，內(nèi)盤連粕或?qū)⒚媾R修正。短線操作為宜。燃料油：燃油持續(xù)大漲信心較強(qiáng)周二，原油持續(xù)反彈帶動燃料油大幅上漲，燃油主力合約換月，主力合約2309收3041，上漲142，漲幅4.9%。近期航運(yùn)業(yè)表現(xiàn)較為平淡，雖然近期BDI等航運(yùn)指數(shù)有所回升，但仍弱于往年同期水平。目前亞洲市場燃料油供應(yīng)相對寬松，整體需求平淡，下游貿(mào)易商大規(guī)模采購情緒不高。國內(nèi)方面，第一季度我國原油加工量穩(wěn)中有升，船用油原材料供應(yīng)相對穩(wěn)定，在下放第一批低硫船用油出口配額之后，市場燃料油總供應(yīng)量穩(wěn)步回升。原油預(yù)期較強(qiáng)將支撐燃油價(jià)格。操作建議：短多交易瀝青：瀝青震蕩原油上漲周二，國際原油持續(xù)反彈，板塊信心堅(jiān)挺，瀝青震蕩偏強(qiáng)。目前瀝青煉廠利潤表現(xiàn)較為穩(wěn)定，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至3月28日當(dāng)周，瀝青煉廠利潤約為188元/噸。同時(shí)，市場供應(yīng)量也有所回升，截至3月29日，全國瀝青煉廠開工率約為42.74%，市場供應(yīng)量逐漸回升，但近幾周煉廠庫存率相對穩(wěn)定，本周為33.21%，整體可控。目前瀝青市場基本面呈現(xiàn)”供需平衡“格局，另外今年地方政府專項(xiàng)債發(fā)放力度再次加大，基本面信息偏好。在成本端企穩(wěn)反彈后，可能帶動板塊價(jià)格走強(qiáng)。操作建議：震蕩偏多PTA：資金移倉換月盤面強(qiáng)勢震蕩周二TA2305收漲0.35%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，個(gè)別本周現(xiàn)貨商談參考期貨2305升水120元/噸自提，參考商談6470-6540元/噸自提，4月底主港貨報(bào)盤參考期貨2305升水80元/噸自提，5月初貨源報(bào)盤參考期貨2305升水30元/噸自提，買賣氣氛一般。PTA現(xiàn)貨漲勢放緩，基差及月差走弱，下游聚酯虧損擴(kuò)大，部分工廠降負(fù)運(yùn)行，需求負(fù)反饋矛盾累積，另PX-PTA估值偏高，后續(xù)有回落壓力。短期博弈成分較重，盤面高位波動加大，關(guān)注聚酯減產(chǎn)行為。建議暫時(shí)觀望。玻璃：成本回落盤面下跌周二玻璃盤面震蕩走弱，尾盤震蕩上行。隨著天然氣價(jià)格回落，玻璃成本大幅降低，盤面回落。供需端看，玻璃供需情況持續(xù)走好，地產(chǎn)竣工端同比回正，需求走強(qiáng)，廠內(nèi)庫存高位繼續(xù)下滑，供應(yīng)端則難以有效回升。建議逢低做多為主。鐵礦石：弱預(yù)期強(qiáng)現(xiàn)實(shí)盤面波動增加周二鐵礦石盤面劇烈波動，走勢探底回升?，F(xiàn)實(shí)上鐵水產(chǎn)量延續(xù)上行，疏港量維持高位，供需仍強(qiáng)，但進(jìn)入旺季后，終端需求走弱，鋼廠對鐵礦石的補(bǔ)庫預(yù)期減弱，鐵水產(chǎn)量有見頂預(yù)期。隨著主力合約換月，預(yù)計(jì)盤面將延續(xù)弱勢，現(xiàn)實(shí)更多體現(xiàn)在近月或者交割端，操作上建議逢高做空為主。國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)