基本消息面

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3月31日（周五），美元兌歐元周四跌至一周最低，德國(guó)通脹數(shù)據(jù)提振歐元，且對(duì)銀行業(yè)的擔(dān)憂有所緩解；金價(jià)上漲近1%，美元走軟和美債收益率下降推動(dòng)了黃金需求，同時(shí)投資者密切關(guān)注美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)，以權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)。

商品收盤情況：美國(guó)期金收漲0.7%，結(jié)算價(jià)報(bào)1997.70美元，布倫特原油期貨上漲1.3%，報(bào)每桶79.27美元。美國(guó)原油期貨上漲1.9%，報(bào)74.37美元。

美股收盤情況：道瓊斯指數(shù)收盤上漲0.43%，報(bào)32859.56點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收盤上漲0.55%，報(bào)4049.89點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)收盤上漲0.73%，報(bào)12013.47點(diǎn)。

貴金屬

金價(jià)周四上漲近1%，美元走軟和美債收益率下降推動(dòng)了黃金需求，同時(shí)投資者密切關(guān)注美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)，以權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)。

道明證券商品策略主管Bart Melek說(shuō)，“這種反彈大部分仍然是空頭回補(bǔ)帶動(dòng)的，這里的催化劑是仍預(yù)期美國(guó)利率將見(jiàn)頂?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)2.6%。美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)，即核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)將于周五公布。

投資者將觀察這些數(shù)據(jù)，尋找有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑的線索。根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在5月會(huì)議上將利率維持在當(dāng)前水平的可能性約為50%。

德國(guó)商業(yè)銀行在一份報(bào)告中寫道，“我們現(xiàn)預(yù)計(jì)金價(jià)在未來(lái)幾個(gè)月將跌至每盎司1900美元左右，此前預(yù)計(jì)為1800美元，”

現(xiàn)貨白銀上漲1.8%，至每盎司23.76美元，鉑金上漲2%，至986.59美元，鈀金上漲近2%，至1467.87美元。

原油

油價(jià)周四上漲超過(guò)1%，美國(guó)原油庫(kù)存下降和伊拉克庫(kù)爾德斯坦地區(qū)暫停出口帶來(lái)支撐，蓋過(guò)了俄羅斯供應(yīng)削減幅度小于預(yù)期的壓力。

企業(yè)發(fā)聲明稱，在伊拉克庫(kù)爾德斯坦地區(qū)北部石油出口管道暫停運(yùn)營(yíng)后，油企暫?；驕p少了石油生產(chǎn)，這給油價(jià)帶來(lái)支撐。預(yù)計(jì)未來(lái)或有更多運(yùn)營(yíng)中斷事件。

不過(guò)，花旗銀行分析師周四表示，“伊拉克國(guó)內(nèi)政治的變化可能很快推動(dòng)持久的政治解決辦法”，估計(jì)管道流量可能增加20萬(wàn)桶/日。

同樣支撐價(jià)格的還有，美國(guó)能源信息署(EIA)周三發(fā)布的報(bào)告顯示，截至3月24日的一周內(nèi)，美國(guó)原油庫(kù)存意外降至兩年來(lái)的最低水平。原油庫(kù)存驟降750萬(wàn)桶，在路透對(duì)分析師的訪查中，預(yù)期為增加10萬(wàn)桶。這些因素蓋過(guò)了3月前三周俄羅斯原油減產(chǎn)幅度低于預(yù)期后的看跌情緒。

俄羅斯原油產(chǎn)量在3月的前三周下降了約30萬(wàn)桶/日，低于50萬(wàn)桶/日、或產(chǎn)量5%的減產(chǎn)目標(biāo)。市場(chǎng)正在等待將于周五出爐的美國(guó)支出和通脹數(shù)據(jù)，以及由此對(duì)美元價(jià)值的影響。

同時(shí)，五位OPEC+代表對(duì)路透表示，該聯(lián)盟有可能在周一的會(huì)議上堅(jiān)持現(xiàn)有的石油減產(chǎn)協(xié)議。

外匯

美元兌歐元周四跌至一周最低，德國(guó)通脹數(shù)據(jù)提振歐元，且對(duì)銀行業(yè)的擔(dān)憂有所緩解。在能源價(jià)格下降的背景下，德國(guó)3月通脹率明顯放緩，但仍然高于預(yù)期，這增加了歐洲央行進(jìn)一步收緊貨幣政策的壓力。

另有數(shù)據(jù)顯示，西班牙3月消費(fèi)者物價(jià)同比上漲3.3%，為2021年8月以來(lái)的最小漲幅，且低于分析師的預(yù)期。

歐洲央行已明確表示，未來(lái)加息將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，自7月以來(lái)，該央行已將其關(guān)鍵存款利率提高了350個(gè)基點(diǎn)，至3%，力求抑制不斷急升的通脹。

加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)資本市場(chǎng)外匯策略主管Bipan Rai表示：“歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)之間正在出現(xiàn)差異，這將對(duì)美元構(gòu)成壓力。”

他稱：“(歐洲通脹數(shù)據(jù))表明歐洲央行有更多的工作要做，這可能會(huì)縮小歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)之間未來(lái)的政策利率差距。”

上周，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)一如預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)，但由于銀行業(yè)的動(dòng)蕩，對(duì)前景展望采取了謹(jǐn)慎的立場(chǎng)。

瑞銀全球財(cái)富管理首席投資官M(fèi)ark Haefele周四在一份報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為，去年美元走強(qiáng)的主要支柱--美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)收緊政策和有韌性的美國(guó)經(jīng)濟(jì)--不太可能在未來(lái)支持美元?！盚aefele建議增加對(duì)部分G10貨幣的投資，包括澳元、日元和瑞郎。

歐元兌美元周四上漲0.55%，報(bào)1.09035美元，為3月23日以來(lái)最高。今年迄今，歐元已上漲近2%，2022年大跌5.7%。

美國(guó)銀行全球研究(BoFA Global Research)的策略師在一份報(bào)告中表示：“去年大部分時(shí)間，歐元受到了完美風(fēng)暴的沖擊，但現(xiàn)在情況已經(jīng)大大好轉(zhuǎn)。不過(guò)，我們要警告，市場(chǎng)再次超前了，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將更早降息，重新消化預(yù)期或在短期內(nèi)讓歐元兌美元承壓?！?/p>

周四的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)小幅上升，目前尚無(wú)跡象表明緊縮的信貸狀況給吃緊的勞動(dòng)力市場(chǎng)造成實(shí)質(zhì)性影響。美元指數(shù)下跌0.468%，報(bào)102.16。

英鎊上漲0.58%，3月迄今漲幅近3%，勢(shì)將創(chuàng)下11月以來(lái)的最強(qiáng)勁月度表現(xiàn)，英國(guó)整體通脹沒(méi)有顯示出放緩的跡象。

市場(chǎng)要聞

美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金：如果通脹風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)一步加息

美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金認(rèn)為仍然存在通脹風(fēng)險(xiǎn)，但如果信貸緊縮導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩速度超過(guò)預(yù)期，決策者必須靈活應(yīng)變。巴爾金周四在活動(dòng)上發(fā)表講話稱，“評(píng)估經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的挑戰(zhàn)在于如何將近期強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)與銀行體系可能造成的疲軟綜合權(quán)衡考量”。他表示，“如果過(guò)早在通脹問(wèn)題上退縮，通脹就會(huì)卷土重來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不采取更多行動(dòng)，造成更大的傷害，在通脹居高不下且廣泛存在的情況下，我不想冒險(xiǎn)。”巴爾金認(rèn)為未來(lái)可能出現(xiàn)的結(jié)果“可能有很多種”，如果通脹保持高位，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)推高利率。巴爾金表示，在少數(shù)銀行倒閉引發(fā)金融動(dòng)蕩之后，存款流動(dòng)似乎相對(duì)穩(wěn)定?，F(xiàn)在判斷銀行體系的不穩(wěn)定是否會(huì)導(dǎo)致信貸萎縮“為時(shí)尚早。”

美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金資產(chǎn)達(dá)到5.2萬(wàn)億美元，創(chuàng)歷史新高

根據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)（ICI）的數(shù)據(jù)，截至3月29日當(dāng)周，大約有660億美元資金流入美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金，使貨幣市場(chǎng)基金總資產(chǎn)達(dá)到5.2萬(wàn)億美元，高于截至3月22日當(dāng)周的5.13萬(wàn)億美元。此前一周，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金獲得了約1174.1億美元凈新資金，當(dāng)時(shí)人們對(duì)銀行體系狀況的擔(dān)憂加劇了全球的避險(xiǎn)情緒，并刺激了對(duì)高質(zhì)量、高流動(dòng)性資產(chǎn)的需求。在截至3月29日的三周里，貨幣市場(chǎng)基金獲得了大約3040億美元的資金流入。根據(jù)可追溯至2007年的ICI數(shù)據(jù)，此前的每周資金流入紀(jì)錄是2020年3月創(chuàng)下的2860億美元。當(dāng)時(shí)對(duì)新冠疫情影響經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂促使投資者買入貨幣市場(chǎng)基金避險(xiǎn)。

債務(wù)上限談判繼續(xù)陷入僵局 白宮要求共和黨拿出預(yù)算案

美國(guó)總統(tǒng)拜登在債務(wù)上限問(wèn)題上與眾議院議長(zhǎng)凱文·麥卡錫針?shù)h相對(duì)，白宮試圖利用共和黨黨團(tuán)的內(nèi)部分歧，認(rèn)定他們無(wú)法通過(guò)一份預(yù)算提案。債務(wù)上限問(wèn)題懸而未決之際，本周拜登和麥卡錫在財(cái)政改革上互不相讓。麥卡錫正尋求將削減開(kāi)支作為提高債務(wù)上限的條件，而拜登則堅(jiān)持認(rèn)為這兩者沒(méi)有關(guān)聯(lián)。這種僵持態(tài)勢(shì)在本周愈演愈烈，拜登的團(tuán)隊(duì)回絕了麥卡錫要求總統(tǒng)來(lái)到談判桌前的呼吁，要求這位議長(zhǎng)首先拿出一份詳細(xì)說(shuō)明他們計(jì)劃的共和黨預(yù)算提案。白宮的算計(jì)是麥卡錫可能無(wú)法拿出一份預(yù)算，或只能通過(guò)疏遠(yuǎn)其黨團(tuán)中的一些派別來(lái)實(shí)現(xiàn)。沒(méi)有跡象表明拜登和麥卡錫即將展開(kāi)談判。拜登似乎滿足于讓僵局維持下去，等待共和黨人拿出預(yù)算提案。

伊朗外交部：支持國(guó)際法院關(guān)于美國(guó)凍結(jié)伊朗財(cái)產(chǎn)不合法的裁決

當(dāng)?shù)貢r(shí)間30日，伊朗外交部發(fā)表聲明，表示支持國(guó)際法院裁定美國(guó)凍結(jié)伊朗財(cái)產(chǎn)不合法的裁決，并表示該裁決顯示了伊朗相關(guān)要求的合理性和合法性。伊朗外交部聲明表示，國(guó)際法院駁回了美國(guó)的荒謬辯護(hù)，并判定美國(guó)應(yīng)支付賠償，這顯示出伊朗訴求的合法性。伊朗外交部表示，伊朗將使用一切外交、法律途徑來(lái)捍衛(wèi)伊朗人民的權(quán)利和伊朗的國(guó)家利益。

白宮提議收緊對(duì)中型銀行監(jiān)管，增加壓力測(cè)試頻率

針對(duì)導(dǎo)致數(shù)家銀行倒閉的銀行業(yè)危機(jī)，拜登政府呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)收緊對(duì)中型銀行的監(jiān)管規(guī)定。白宮周四呼吁聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)與財(cái)政部共同實(shí)施一系列調(diào)整以收緊規(guī)定。白宮在聲明中表示，這些措施不需要得到國(guó)會(huì)批準(zhǔn)。擬議的調(diào)整包括恢復(fù)對(duì)資產(chǎn)規(guī)模在1000億美元至2500億美元之間的銀行的監(jiān)管措施，比如流動(dòng)性規(guī)定，更嚴(yán)格壓力測(cè)試和所謂的“生前遺囑"。此外，白宮還呼吁：①對(duì)這類規(guī)模的銀行每年進(jìn)行壓力測(cè)試，而不是兩年一次；②一旦銀行資產(chǎn)達(dá)到1000億美元，將縮短實(shí)施壓力測(cè)試的時(shí)間；③加強(qiáng)監(jiān)管工具，確保銀行可以承受利率上升的沖擊。

拜登要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)逆轉(zhuǎn)特朗普時(shí)代的銀行業(yè)改革

美國(guó)總統(tǒng)拜登政府的一名官員稱，拜登要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)逆推翻特朗普時(shí)代的銀行業(yè)改革，敦促監(jiān)管機(jī)構(gòu)恢復(fù)針對(duì)資產(chǎn)在1000億美元至2500億美元之間的銀行的規(guī)定。該名官員表示，拜登還呼吁確保在最近幾家銀行倒閉后補(bǔ)充存款保險(xiǎn)基金的成本不會(huì)落在社區(qū)銀行身上。官員稱，銀行系統(tǒng)在過(guò)去幾周已經(jīng)非常穩(wěn)定，現(xiàn)在的目標(biāo)是確保美國(guó)不會(huì)重回其之前面臨的情況。