全球市場(chǎng)綜述

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1、歐美市場(chǎng)行情

三大股指期貨走低，以藍(lán)籌股為主的道指期貨跌0.97%；標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.77%；以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)期貨跌0.41%。歐洲股市走低，德國DAX指數(shù)跌2.19%；法國CAC40指數(shù)跌2.12%；英國富時(shí)100指數(shù)跌1.89%。

2、市場(chǎng)消息面解讀

歐洲銀行的CDS大漲 因市場(chǎng)擔(dān)憂金融業(yè)穩(wěn)定

由于對(duì)金融業(yè)穩(wěn)定的持續(xù)擔(dān)憂，為歐洲部分銀行債務(wù)違約提供保護(hù)的成本大幅上升。據(jù)CBIL的報(bào)價(jià)，德意志銀行五年期CDS擴(kuò)大17個(gè)基點(diǎn)至168個(gè)基點(diǎn)；德國商業(yè)銀行五年期CDS擴(kuò)大13個(gè)基點(diǎn)至100個(gè)基點(diǎn)；法國興業(yè)銀行五年期CDS擴(kuò)大12個(gè)基點(diǎn)至約99個(gè)基點(diǎn)。

美國“最薄弱”銀行一年內(nèi)存款流失或達(dá)萬億美元

美國摩根大通銀行分析師估算，自2022年以來，美國“最薄弱”的各家銀行存款金額可能共計(jì)流失大約1萬億美元；其中半數(shù)存款外流發(fā)生在美國硅谷銀行本月被接管后。由尼古勞斯·帕尼格佐格盧領(lǐng)導(dǎo)的摩根大通分析師團(tuán)隊(duì)沒有點(diǎn)名哪些銀行屬于“最薄弱”銀行，也未說明其確切數(shù)量。他們?cè)谘袌?bào)中寫道：“存款轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的不確定性可能致使銀行在放貸時(shí)更加謹(jǐn)慎”。

德意志銀行或重蹈瑞信覆轍？重組等措施未能真正奏效

歐洲銀行股周五大幅下跌，因市場(chǎng)擔(dān)心銀行業(yè)自2008年金融危機(jī)以來最嚴(yán)重的問題尚未得到遏制。其中德意志銀行股價(jià)連續(xù)第三天下跌，跌幅一度超10%。根據(jù)標(biāo)普市場(chǎng)情報(bào)的數(shù)據(jù)，本月迄今為止，該公司股價(jià)已下跌五分之一。此前這家德國巨頭債券違約風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)成本大幅上漲。Equiti Capital首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stuart Cole表示：“德意志銀行成為焦點(diǎn)已經(jīng)有一段時(shí)間了，與瑞信過去的情況類似。該行經(jīng)歷了各種重組和領(lǐng)導(dǎo)層的更迭，試圖讓它重新站穩(wěn)腳跟，但到目前為止，這些努力似乎都沒有真正奏效”。

歐洲銀行股料連續(xù)三周下跌 德意志銀行領(lǐng)跌

歐洲銀行股周五再次遭遇大跌，因市場(chǎng)對(duì)金融業(yè)穩(wěn)定性的擔(dān)憂加劇，而美國司法部對(duì)瑞信和瑞銀是否幫助俄羅斯寡頭逃避制裁展開調(diào)查的消息也進(jìn)一步令市場(chǎng)情緒惡化。歐洲銀行類股在開盤后下跌4.5%，料將連續(xù)第三周下跌。德意志銀行股價(jià)跌超10%，成為歐洲斯托克600指數(shù)中跌幅最大的股票。在此之前，德意志銀行的違約保險(xiǎn)成本大幅上漲。IG首席市場(chǎng)分析師Chris Beauchamp表示，市場(chǎng)仍在緊張地等待另一張多米諾骨牌倒下，德意志銀行顯然是每個(gè)人心中的下一個(gè)骨牌?？磥磴y行業(yè)危機(jī)還沒有完全平息。

德銀將贖回15億美元2028年到期的次級(jí)二級(jí)資本票據(jù)

據(jù)報(bào)道，德意志銀行表示將于2023年5月24日贖回其15億美元2028年到期的固息至固定重置利率二級(jí)資本票據(jù)，按照本金金額以及截至（但不包括）贖回日的應(yīng)計(jì)利息的100%贖回。該計(jì)劃已收到所有必要的監(jiān)管批準(zhǔn)，正式贖回通知將根據(jù)票據(jù)的契約條款交付。

CIPS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Glen評(píng)英國PMI數(shù)據(jù)

3月英國私營部門的數(shù)據(jù)相對(duì)穩(wěn)定，盡管制造業(yè)產(chǎn)出略有下降。在通貨膨脹率改善和服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的支持下，客戶需求回升。隨著消費(fèi)者信心開始恢復(fù)，服務(wù)業(yè)連續(xù)第二個(gè)月保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，新訂單以2022年3月以來最快的速度加速。在英國勞動(dòng)力市場(chǎng)依然緊張的情況下，如果服務(wù)業(yè)企業(yè)能找到更多擁有合適技能和經(jīng)驗(yàn)的候選人，那么整體就業(yè)活動(dòng)將會(huì)更強(qiáng)勁。

標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson評(píng)英國3月PMI數(shù)據(jù)

PMI初值顯示，3月份產(chǎn)出連續(xù)第二個(gè)月上升，英國經(jīng)濟(jì)似乎已在第一季度恢復(fù)增長(zhǎng)。調(diào)查顯示，GDP季度增長(zhǎng)率僅為0.2%，但與去年下半年的增長(zhǎng)乏力相比，這是一個(gè)可喜的增長(zhǎng)。新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)加速至去年4月以來的最快水平，這也進(jìn)一步鼓舞了市場(chǎng)。但令人失望的是，缺乏可用的工作人員似乎意味著這一需求無法充分滿足。這些限制和勞動(dòng)力短缺的結(jié)果當(dāng)然是價(jià)格面臨更大的上行壓力。盡管商品和服務(wù)的總體通脹率較去年春季（俄烏沖突后不久）的峰值進(jìn)一步降溫，但這一增幅仍高于該調(diào)查在疫情爆發(fā)前20年的任何記錄。

因前景樂觀 英國零售銷售增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)期

英國2月季調(diào)后零售銷售月率錄得1.2%，遠(yuǎn)超0.2%的市場(chǎng)預(yù)期，表明盡管通脹不斷上升，但消費(fèi)者的購買能力依然強(qiáng)勁。這是銷售額連續(xù)第二個(gè)月超出預(yù)期，此前1月份的銷售額增長(zhǎng)0.5%，當(dāng)時(shí)的原因是圣誕節(jié)后的折扣吸引了購物者的消費(fèi)。今天的數(shù)據(jù)證明，英國消費(fèi)者能比預(yù)期更好地經(jīng)受住生活成本危機(jī)，并將有助于支持英國央行昨日加息25個(gè)基點(diǎn)的決定。相信強(qiáng)于預(yù)期的消費(fèi)者支出也將讓英國首相蘇納克松一口氣，他曾誓言要提振英國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并希望避免出現(xiàn)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家今年早些時(shí)候預(yù)測(cè)的長(zhǎng)期衰退。

3、紐市盤前主要貨幣對(duì)走勢(shì)

歐元/美元：截止北京時(shí)間20：23，歐元/美元下跌，現(xiàn)報(bào)1.0735，跌幅0.87%。紐市盤前，歐元兌美元正面臨突破1.0820水平的強(qiáng)大負(fù)面壓力，目前正在攻擊1.0745水平，試圖突破1.0745水平并轉(zhuǎn)向下跌，這使得我們更愿意保持觀望，直到我們根據(jù)上一水平監(jiān)測(cè)價(jià)格行為，獲得下一趨勢(shì)的更明確信號(hào)。

英鎊/美元：截止北京時(shí)間20：23，英鎊/美元下跌，現(xiàn)報(bào)1.2213，跌幅0.60%。紐市盤前，GBPUSD貨幣對(duì)以明顯的負(fù)值交易，以打破日內(nèi)看漲通道的支撐線，并試圖保持在該支撐線下方，以暗示日內(nèi)開始修正熊市，根據(jù)1.2210監(jiān)控價(jià)格行為，因?yàn)楸３衷谠撝尉€下方將確認(rèn)熊市偏見的持續(xù)，并實(shí)現(xiàn)從1.2145開始并延伸至1.2025的負(fù)目標(biāo)。

現(xiàn)貨黃金：截止北京時(shí)間20：23，現(xiàn)貨黃金上漲，現(xiàn)報(bào)1996.37，漲幅0.16%。紐市盤前，黃金價(jià)格顯示出一些看跌傾向，并大幅反彈以恢復(fù)整體看漲趨勢(shì)，這取決于價(jià)格穩(wěn)定在1962.50水平以上，受下方支撐價(jià)格的EMA50支撐，提醒您我們的目標(biāo)是從突破2009.78開始，為走向2040.00開辟道路。

現(xiàn)貨白銀：截止北京時(shí)間20：23，現(xiàn)貨白銀上漲，現(xiàn)報(bào)23.329，漲幅1.07%。紐市盤前，白銀價(jià)格恢復(fù)積極交易，超過23.05水平，并在該水平上方穩(wěn)定，等待獲得推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)上漲的積極動(dòng)力，并向我們的下一個(gè)主要目標(biāo)24.00前進(jìn)。

原油市場(chǎng)：截止北京時(shí)間20：23，美油下跌，現(xiàn)報(bào)67.45，跌幅2.88%。紐市盤前，原油價(jià)格顯示出新的強(qiáng)勁的負(fù)面交易，以超過第一個(gè)等待的目標(biāo)68.10，并打破它，以低于它的最后四個(gè)小時(shí)的蠟燭線收盤，這支持了延長(zhǎng)熊市波走向66.20作為下一個(gè)負(fù)面目標(biāo)的預(yù)期。

4、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

匯豐：歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)掩蓋了經(jīng)濟(jì)前景的不確定性

匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chantana Sam在一份報(bào)告中說，歐元區(qū)3月份PMI數(shù)據(jù)證實(shí)了經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，但沒有反映出近期金融市場(chǎng)波動(dòng)給經(jīng)濟(jì)前景帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)。Sam表示，銀行業(yè)動(dòng)蕩并未對(duì)PMI的任何組成數(shù)據(jù)造成實(shí)質(zhì)性影響，即便是對(duì)未來活動(dòng)預(yù)期等一些受情緒影響的數(shù)據(jù)。這可能反映出了數(shù)據(jù)收集的時(shí)機(jī)，但更有可能的情況是，企業(yè)仍不確定當(dāng)前緊張局勢(shì)對(duì)其活動(dòng)的潛在影響。Sam表示：“如果（PMI數(shù)據(jù)）有硬數(shù)據(jù)支撐，那么今年上半年就可以避免經(jīng)濟(jì)衰退，考慮到過去幾個(gè)季度經(jīng)歷的重大經(jīng)濟(jì)沖擊，這一點(diǎn)很不尋?！?。

美銀：英國利率可能會(huì)保持在高位以抑制高通脹

美國銀行分析師在一份報(bào)告中指出，由于預(yù)計(jì)英國商品和服務(wù)成本將持續(xù)處于高位，英國央行可能會(huì)維持高利率以抑制高通脹。分析師們稱：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為英國面臨著通脹持續(xù)的問題。因此，我們認(rèn)為英國央行在達(dá)到終端利率后將會(huì)緩慢地降息”。

德商銀行：英國央行利率決定對(duì)英鎊的影響是中性的

英國央行周四如期加息25個(gè)基點(diǎn)。德國商業(yè)銀行外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann認(rèn)為，英國央行做得很好。Leuchtmann稱其所指的不是該行的貨幣政策，而是它的溝通政策。盡管英國央行加息幅度很小，僅為25個(gè)基點(diǎn)，但并未給人留下抗擊通脹決心減弱的印象?！斑@就是為什么昨天英國央行的利率決定對(duì)英鎊而言是中性的，這與我的預(yù)期相反，”Leuchtmann稱，“與美聯(lián)儲(chǔ)不同，英國央行官員沒有給出任何不那么鷹派的暗示?！?/p>

巴克萊：市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行將繼續(xù)加息，但峰值仍低于銀行危機(jī)前水平

巴克萊利率策略師Max Kitson和Armando Marozzi在一份報(bào)告中寫道，過去一周，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行終端利率的定價(jià)有所上升，但仍遠(yuǎn)低于最近銀行業(yè)危機(jī)之前的水平。在這種背景下，并考慮到歐洲令人擔(dān)憂的核心通脹動(dòng)態(tài)和歐洲央行的評(píng)論基調(diào)，策略師們認(rèn)為在短期國債還有進(jìn)一步下跌的空間，前提是對(duì)金融穩(wěn)定的擔(dān)憂仍能得到遏制。市場(chǎng)繼續(xù)認(rèn)為歐洲央行的終端利率將低于3.5%，但策略師們表示，這種定價(jià)可能低估了歐洲央行管委會(huì)將利率進(jìn)一步推高至限制性區(qū)間的意愿。

（指股網(wǎng)編輯：冰凡）