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今晚20:00，英國央行將,公布利率決議和會議紀(jì)要。市場預(yù)期英國央行將把基準(zhǔn)貸款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%。盡管有人呼吁暫停緊縮政策以緩解金融市場的動蕩，因?yàn)槔曙j升令銀行系統(tǒng)感到不安。市場押注英國央行繼續(xù)加息通脹增速意外抬頭，也增加了外界對英國央行將在周四(23日)議息會議上再次加息的預(yù)期。市場擔(dān)心，由于能源價(jià)格已經(jīng)有所回落，英國的通脹走勢越來越多地由英國國內(nèi)服務(wù)業(yè)價(jià)格壓力所推升，而非來自外部的能源價(jià)格壓力。“這可能足以使英國央行(周四)將利率從4.00%提高到4.25%，盡管最近銀行系統(tǒng)出現(xiàn)動蕩?！眲P投宏觀英國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾斯(paul dales)對第一財(cái)經(jīng)表示。最近幾周，美國硅谷銀行、第一共和銀行、瑞士信貸等歐美銀行紛紛遭遇流動性危機(jī)，投資者對全球銀行業(yè)健康狀況的擔(dān)憂日益加劇。有市場分析指出，雖然到目前為止，沒有證據(jù)表明英國主要銀行可能遭遇類似危機(jī)，但金融市場的緊張局勢可能會迫使英國銀行業(yè)對央行加息更加警惕。“由銀行業(yè)動蕩引起的金融條件收緊，可能會削弱潛在的價(jià)格上漲壓力，但也會傷害英國經(jīng)濟(jì)的增長動力?！贝鳡査拐f。英國央行四大看點(diǎn)分析分歧加劇在接受媒體調(diào)查的42位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，只有11人預(yù)計(jì)英國央行將不會調(diào)整利率，其余的人則認(rèn)為將加息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，這將是2008年以來的最高水平。市場預(yù)計(jì)，由9名成員組成的英國央行貨幣政策委員會將以6比3的投票結(jié)果支持加息，其中，Silvana Tenreyro、 Swati Dhingra 以及副行長Jon Cunliffe將投票支持維持利率不變。市場目前押注利率可能在8月份達(dá)到4.75%的峰值。通脹前景周三公布的最新數(shù)據(jù)顯示，英國2月份通脹率躍升至10.4%，是4個(gè)月來的首次上漲，并打破了通脹將在6個(gè)月來首次跌破兩位數(shù)的預(yù)期。這些數(shù)據(jù)令英國央行感到失望。英國央行和預(yù)算責(zé)任辦公室(OBR)預(yù)計(jì)，第一季度CPI均值為9.7%，隨后將迅速跌向2%的目標(biāo)。這些數(shù)據(jù)加劇了人們對通脹可能比英國央行預(yù)期更持久的擔(dān)憂。今年2月，英國央行表示，明年第二季度通脹可能會降至目標(biāo)水平以下。OBR則認(rèn)為，通脹將提前三個(gè)月達(dá)到目標(biāo)水平。隨著能源價(jià)格上漲壓力緩解，英國央行正密切關(guān)注勞動力市場，尤其是薪資。職位空缺和加薪速度已開始降溫，但員工短缺使就業(yè)市場比往常緊張得多。金融穩(wěn)定會議紀(jì)要將顯示英國央行行長貝利和他的同事對過去幾周硅谷銀行和瑞士信貸引發(fā)的市場動蕩的看法。盡管英國央行的主要任務(wù)是將通脹率降至2%的目標(biāo)水平，但它也應(yīng)該發(fā)現(xiàn)并抵御對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的威脅。在更正常的時(shí)期，英國央行官員表示，這兩項(xiàng)任務(wù)可以同時(shí)進(jìn)行——通過利率控制通脹，而負(fù)責(zé)市場監(jiān)管的官員則清理市場混亂。借貸成本的迅速上升開始顛覆10年寬松貨幣政策期間盛行的交易策略。這首先導(dǎo)致了養(yǎng)老金在去年秋季遭受重創(chuàng)，然后是硅谷銀行和瑞士信貸崩潰。令人擔(dān)憂的是，進(jìn)一步收緊政策會造成更大的損害。當(dāng)然，幾乎沒有證據(jù)表明英國市場面臨特有的壓力。英國央行金融政策委員會監(jiān)測的一項(xiàng)流動性指標(biāo)——10年期英國國債的買賣價(jià)差仍低于去年9月和10月的水平。與此同時(shí)，英鎊是今年以來10國集團(tuán)中表現(xiàn)最好的貨幣。量化緊縮一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家呼吁英國央行暫停資產(chǎn)出售計(jì)劃。然而，英國央行官員曾表示，他們要到今年夏天才會重新評估這一計(jì)劃。去年，英國央行開始出售在十年量化寬松期間增加到其資產(chǎn)負(fù)債表中的 8750 億英鎊(1.1萬億美元)政府債券。該投資組合最高達(dá)到8950億英鎊，其中包括被稱為金邊債券的政府債券和公司債券。未來的債券出售速度將受到英國政府和市場的密切關(guān)注，因?yàn)橛髂瓯仨毣I集3050億英鎊，這是有記錄以來第二高的現(xiàn)金需求。英國央行將與財(cái)政部爭奪投資者的資金，這可能推高政府借款成本。機(jī)構(gòu)預(yù)測一覽道明證券英國央行是最早開始這個(gè)加息週期的G10央行之一，我們預(yù)計(jì)它也將是最早結(jié)束這個(gè)週期的央行之一，加息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%。然而，這一決定是微妙平衡的。我們預(yù)計(jì)貨幣政策委員會不會正式宣布它已經(jīng)達(dá)到終點(diǎn)，為進(jìn)一步加息敞開大門。英國央行將被美聯(lián)儲所掩蓋，而美聯(lián)儲的影響要大得多。也就是說，本週期最后一次加息25個(gè)基點(diǎn)對歐元/英鎊可能更有意義。如果沒有另一個(gè)重大的衝擊，0.8700/50應(yīng)該是堅(jiān)實(shí)的支撐和進(jìn)入頂部的理由。鑑于英鎊的戰(zhàn)術(shù)性估值豐富，我們也看到了英鎊的下行風(fēng)險(xiǎn)。丹斯克銀行我們預(yù)計(jì)英國央行將上調(diào)銀行利率25個(gè)基點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)這將標(biāo)志著銀行利率4.25%的峰值，因?yàn)橛胄袑l(fā)出暫停加息週期的信號。我們預(yù)計(jì)歐元/英鎊在宣布后將小幅走低?？偟膩碚f，我們認(rèn)為相對的央行前景對歐元/英鎊來說是一個(gè)利好，但由于其他因素的影響，我們越來越認(rèn)為歐元/英鎊有理由繼續(xù)在區(qū)間交易。荷蘭國際集團(tuán)我們傾向于增加25個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)檫^去加息的影響還沒有反映出來。荷蘭合作銀行我們預(yù)計(jì)英國央行將放緩其緊縮週期，并堅(jiān)持我們的呼吁，即增加25個(gè)基點(diǎn)至4.25%。儘管全球金融不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大了潛在結(jié)果的范圍，但我們認(rèn)為貨幣政策委員會的決策并沒有因此而改變。我們的觀點(diǎn)仍然是，天平向通脹風(fēng)險(xiǎn)傾斜，而非利率工具可用于減輕金融傳染的影響。野村證券我們堅(jiān)持我們長期以來的觀點(diǎn)，即英國央行將最后加息25個(gè)基點(diǎn)。在達(dá)到4.25%的峰值后，我們認(rèn)為英國央行在2024年年中左右降息75個(gè)基點(diǎn)（導(dǎo)致利率回落至3.50%）之前，將保持利率不變約一年。法國興業(yè)銀行我們的結(jié)論是，貨幣政策委員會有進(jìn)一步收緊的可能，但步幅較小，為25個(gè)基點(diǎn)。在流動性問題沒有進(jìn)一步爆發(fā)的情況下，我們預(yù)計(jì)下一次25個(gè)基點(diǎn)的行動將在3月23日的會議上進(jìn)行，隨后可能在5月進(jìn)行最后的25個(gè)基點(diǎn)。投票結(jié)果可能是7比2。富國銀行我們預(yù)計(jì)英國央行將加息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，比1月份加息50個(gè)基點(diǎn)的幅度小。隨著通貨膨脹現(xiàn)在也更明顯地處于放緩趨勢，我們認(rèn)為本周也可能被證明是本週期的最后一次加息。瑞士信貸我們預(yù)計(jì)英國央行將以1-6-2的票數(shù)支持加息25個(gè)基點(diǎn)，但這是一個(gè)非常接近的決定。我們預(yù)計(jì)一名成員將投票贊成加息50個(gè)基點(diǎn)，六名成員贊成加息25個(gè)基點(diǎn)，兩名成員贊成維持利率不變。英鎊兌美元匯率預(yù)測英鎊兌美元處于4小時(shí)圖上的一個(gè)上升通道內(nèi)，每次回調(diào)均被視為買入機(jī)會。英鎊正邁向12月13日高點(diǎn)1.2444提供的水平阻力位。位于1.2245的20EMA均線為英鎊多頭提供緩衝。RSI從看跌區(qū)域20.00-60.00轉(zhuǎn)入看漲區(qū)域40.00-80.00，表明后市將進(jìn)一步上漲。英鎊已經(jīng)大漲，因此回調(diào)至10EMA均線1.2275附近將是一個(gè)再度做多的買入機(jī)會。這將推動該資產(chǎn)指向12月5日高點(diǎn)1.2345，然后為在12月13日高點(diǎn)1.2444提供的水平阻力位。另一方面，若跌破3月21日低點(diǎn)1.2212將拖累其跌向1.2100的整數(shù)水平支撐位，然后為3月15日低點(diǎn)1.2000附近。