【資料圖】

指股網(wǎng)——銅鋁：維持震蕩暫時觀望；周一夜間，滬銅主力漲0.75%，報收67510元/噸，倫銅漲1.15%，報收8711美元/噸，滬鋁主力漲幅為0，報收18170元/噸，倫鋁漲0.26%，報收2284美元/噸。宏觀上，上周銀行風(fēng)波的負面影響在修復(fù)中，美元走弱，銅鋁也進入調(diào)整，小幅反彈。消息面上，托克的金屬交易聯(lián)合主管所以表示，受庫存緊張影響，銅價未來有望走出新高；IAI周一發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月全球原鋁產(chǎn)量同比增長2.7%至527.3萬噸，并預(yù)估2月中國產(chǎn)量為310.7萬噸，前一個月修正值為342.8萬噸?；久嫔?，洋山港銅價升水上升至去年12月以來的新高，反映了中國進口銅需求的進一步改善；鋁方面，云南減產(chǎn)的影響將在3月逐漸顯化，累庫結(jié)束已進入去庫階段。隨著政策刺激下中國經(jīng)濟的緩慢復(fù)蘇，銅鋁需求有向好趨勢。整體來說，宏觀擾動因素多，而在宏觀主導(dǎo)下，基本面的利多對銅鋁更多起到的是支撐抵抗作用，預(yù)計銅鋁維持震蕩，操作上建議暫時觀望。鎳：滬鎳再次回落，預(yù)計短期震蕩走勢；周一夜間滬鎳主力合約回落，收盤價報價175270元/噸，下跌1.50%；LME鎳收盤價報價22795，下跌2.61%。宏觀層面，市場對美聯(lián)儲本周不加息的預(yù)期進一步增強。基本面，上游端鎳礦價格高位持穩(wěn)。精煉鎳現(xiàn)貨價格止跌回彈，市場成交不及預(yù)期；鎳鐵價格持續(xù)下跌趨勢。不銹鋼整體需求沒有明顯向好，疊加庫存高位企業(yè)急于出貨，現(xiàn)貨報價仍有跌幅。合金電鍍端部分企業(yè)進行小幅采貨，需求回暖仍需一定時間。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價格小幅下降，三元電池端處于被動去庫階段。庫存端，昨日LME、國內(nèi)庫存出現(xiàn)小幅去庫，均持續(xù)歷史地位運行。宏觀、低庫存支撐鎳價，消息面、基本面使得鎳價持續(xù)承壓，多空因素交織下預(yù)計鎳價短線震蕩，預(yù)計運行區(qū)間在17萬元/噸至19萬元/噸。操作上建議投資者暫時觀望。棉花:美棉繼續(xù)下跌偏空氛圍延續(xù)；國際銀行危機持續(xù)，棉花觸及20周低點。05合約下跌0.61美分/磅，跌幅為0.78%。宏觀方面，悲觀情緒繼續(xù)拖累棉價，抵消美元走軟帶來的支撐。油價下挫，使得棉花的替代品價格下跌，壓制棉價。夜盤鄭棉小幅波動。當(dāng)前宏觀主導(dǎo)，需關(guān)注風(fēng)險事件進展。基本面上訂單能否持續(xù)也較為關(guān)鍵。走勢不確定性較大。操作上建議短線交易為主。蘋果：市場情緒走弱蘋果午后深跌；周一，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2305震蕩下行，午后盤內(nèi)深跌，收8536，較上一交易日跌2.01%，清明節(jié)日備貨，走貨速度環(huán)比略有提高，但遠不及正常年份。果農(nóng)惜售情緒嚴重，庫存居高，果農(nóng)挺價心理預(yù)期在銷售壓力之下或會松動。市場情緒走弱，節(jié)日備貨提振力度或有限，操作建議偏空思路對待。白糖:原糖下跌但印度供應(yīng)憂慮支撐；原糖期貨延續(xù)跌勢，銀行業(yè)動蕩使得市場持續(xù)處于守勢。05合約下跌0.19美分/磅，跌幅為0.9%?；久娑唐谥稳栽?。印度產(chǎn)糖大幅下降，糖廠關(guān)閉快于預(yù)期。巴西新年度雖然預(yù)期豐產(chǎn)，但存在堵港風(fēng)險。國際糖價預(yù)計下方空間有限。夜盤鄭糖小幅震蕩。短期國際市場宏觀風(fēng)險影響，但總體基本面存在支撐的情況下，下方空間有限。1-2月進口數(shù)據(jù)高于預(yù)期，但2月數(shù)據(jù)偏低，有一定利好。操作上建議短線交易為主?；ㄉ河蛷S下調(diào)報價花生延續(xù)弱勢；周一，花生期貨大幅下挫。主力合約PK2310收10298，跌1.72%，減倉0.5萬手，持倉11萬手。PK2310所代表的是十月份上市的新季花生，但目前新季尚未處在生長期，舊季花生是影響盤面走勢的主導(dǎo)因素。油廠收購情況不佳，且進口米逐漸進入到港高峰期，預(yù)計偏弱整理概率較大。操作建議偏空思路對待。生豬:消費提振有限期貨下跌；周一生豬期貨下跌，主力LH2305合約報15895元，與上日結(jié)算價跌0.97%?，F(xiàn)貨方面，河南報價15.2元/公斤-15.7元/公斤，較昨日持平；山東報價15.9元/公斤-16.5元/公斤，較昨日持平。從基本面來看，按照仔豬出生數(shù)據(jù)來看，3-5月理論出欄量仍處于環(huán)比增加狀態(tài)，6-7月環(huán)比有所減少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滯后供應(yīng)，而3月以來二次育肥情緒降溫，對供應(yīng)節(jié)奏扭曲度下降。而疫病沖擊來看，目前行業(yè)反饋當(dāng)前整體影響有限，但后期還需觀察是否有從進一步惡化。需求來看，場景消費恢復(fù)基本完成，但目前進一步走強受到淡季因素壓制。綜合來看，國內(nèi)生豬市場當(dāng)前供需相對寬松，但養(yǎng)殖利潤持續(xù)虧損，下方有扛價支撐，上方受限于消費偏弱，中短期或延續(xù)震蕩。操作上，觀望。豆類：美股反彈美豆低位反彈；周一CBOT大豆期貨收盤互有漲跌，近強遠弱，其中基準期約從三個月的低位處反彈，最終收高0.6%，因為瑞銀宣布同意收購身處困境的競爭對手瑞士信貸，穩(wěn)定市場人氣，美國股市及國際原油觸底反彈，這給美豆帶來支撐。5月期約收高9.50美分，報收1486美分/蒲式耳。受此影響，連粕低開高走，期價跟隨美豆低位反彈?，F(xiàn)貨方面，豆粕庫存穩(wěn)中趨降，這讓市場現(xiàn)貨跌幅減緩。由于當(dāng)前市場更多跟隨國際市場而動，本周美聯(lián)儲議息會議備受關(guān)注，在市場尚未明朗前，連粕弱勢震蕩延續(xù)。短線操作。玉米:夜盤下跌預(yù)計暫難脫離震蕩走勢；周一夜盤玉米期貨下跌，主力C2305合約跌.84%，暫報2822元?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北港玉米二等收購2770-2790元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，集裝箱一級玉米報價2960-3000元/噸，較昨日持平，東北玉米收購價格小跌，黑龍江深加工新玉米主流收購2580-2650元/噸，吉林深加工玉米主流收購2650-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2700-2800元/噸，遼寧玉米主流收購2750-2800元/噸?；久鎭砜矗壳暗嘏考Z銷售接近尾聲，上市壓力減輕，此外，進口玉米到港量預(yù)計環(huán)比亦將有減少，加之據(jù)傳陳化稻定向拍賣亦推遲到5月進行，供應(yīng)壓力短期趨于改善。需求方面來看，生豬養(yǎng)殖利潤及淀粉加工利潤繼續(xù)虧損，深加工備貨到較高水平后進一步補庫空間有限，飼料企業(yè)原料庫存水平繼續(xù)回升，但在下游利潤較差的情景下，大規(guī)模建庫積極性不高?？傮w而言，國內(nèi)玉米供應(yīng)壓力減輕，但需求發(fā)力不足，預(yù)計后市震蕩為主。操作上，觀望。油脂：原油止跌回升國際油脂震蕩收漲；周一CBOT豆油期貨收盤上漲，主要原因是買豆油賣豆粕的套利活躍，國際原油期貨走強。5月期約收高0.53美分，報收57.99美分/磅。受此影響，連豆油低位震蕩收漲。周一BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第三日下跌，創(chuàng)下六周來的新低，主要因為外部市場下跌，銀行業(yè)危機令人擔(dān)憂經(jīng)濟前景。6月毛棕櫚油下跌130令吉。報收3,790令吉/噸。夜盤馬棕油收復(fù)部分跌幅。受此影響，連棕油低位小幅反彈。周一ICE加油菜籽期貨收盤下跌，其中基準期約收低1.7%，跌破了740加元大關(guān)。5月期約收低13加元，報收738.60加元/噸。夜盤鄭菜油震蕩收低，菜油依然是內(nèi)盤油脂最為疲軟的油脂。當(dāng)前國際原油以及國際油脂市場底部震蕩反復(fù)，全球經(jīng)濟擔(dān)憂的情緒仍未得到完全的修復(fù)，市場低位波動或加劇。但由于前期油脂跌幅過大，短期市場低位有修復(fù)的需求。短線操作為宜。原油：油價下跌放緩短期或維持區(qū)間震蕩；周一美國WTI原油上漲1.31%，報收于67.81美元/桶，夜盤國內(nèi)原油SC2305上漲0.65%，報收于497.2元/桶。對銀行業(yè)危機擔(dān)憂加劇，國際油價盤中繼續(xù)大跌，但是對于美聯(lián)儲加息不確定性以及瑞士銀行并購瑞士信貸導(dǎo)致美元指數(shù)下跌，國際油價盤中探底回升。盡管美國基準原油跌破每桶70美元，但是美國不會急于補充戰(zhàn)略庫存原油。技術(shù)面，油價下跌放緩，短期WTI原油可能維持在60-73美元/桶區(qū)間震蕩運行，國內(nèi)原油期貨可能維持在420-520元/桶區(qū)間震蕩運行。操作建議：震蕩思路操作。橡膠：缺乏利好驅(qū)動膠價維持震蕩偏弱；夜盤滬膠RU2305下跌0.38%，報收于11670元/噸。目前市場對于歐美經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂將導(dǎo)致商品市場持續(xù)承壓，這將成為短期價格走弱的核心壓制，而產(chǎn)業(yè)自身基本面仍缺乏明顯利好支撐，下游輪胎及非輪胎制品行業(yè)均面臨新訂單跟進不足的情況，從而導(dǎo)致企業(yè)開工較難持續(xù)保持較高水平，原料需求亦受一定壓制。與此同時根據(jù)最新公布得進口數(shù)據(jù)顯示，1-2月國內(nèi)天然橡膠進口量呈現(xiàn)較高水平，青島港口橡膠高庫存壓力將繼續(xù)維持。技術(shù)面，膠價RU2305維持震蕩偏弱，但是繼續(xù)下跌空間或有限。操作建議：前期空單可適當(dāng)減倉止盈。PTA：盤面偏強震蕩；周一夜盤TA2305收漲0.82%。高基差及強成本現(xiàn)實支撐下，PTA市場短期走勢偏強，但隨著PTA開工負荷回升，現(xiàn)貨偏緊局面預(yù)期改善，強基差驅(qū)動有望減弱，而需求端的走弱也可能加速負反饋效應(yīng)形成。成本端，海外風(fēng)險沖擊油價，PXN價差快速擴張后有收斂壓力，PTA加工費低位波動，成本支撐驅(qū)動減弱。短期盤面偏強震蕩，但向上的空間受到約束。建議短線多單逢高減倉。聚烯烴：盤面低位偏弱震蕩；周一夜盤L2305收跌0.11%、PP2305收跌0.41%。海外檢修裝置尚未回歸，內(nèi)外價差倒掛，進口窗口關(guān)閉，國內(nèi)PE降負PP提負，近端供應(yīng)矛盾不明顯，中期看新產(chǎn)能投產(chǎn)，市場供應(yīng)壓力漸增。下游需求穩(wěn)中偏弱，新訂單跟進較慢，成品庫存偏高，原料剛需采購為主。上周生產(chǎn)商庫存累積，貿(mào)易商及港口庫存下降，社會顯性庫存不高。短期國內(nèi)宏觀利好，下游剛需仍在，聚烯烴大幅回調(diào)后或有修復(fù)要求，關(guān)注海外事件沖擊及低位需求跟進情況。建議暫時觀望。鐵合金：靜態(tài)仍然過剩等待需求轉(zhuǎn)暖；錳硅：周一晚間黑色系商品小幅震蕩為主。Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國65.98%，較上周增0.61%；日均產(chǎn)量31800噸，增220噸。五大鋼種硅錳（周需求）：144130噸，環(huán)比上周增0.57%，全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)）：222600噸，環(huán)比上周增0.7%。目前靜態(tài)來看錳硅供需過剩比較嚴重，等待需求好轉(zhuǎn)。暫時觀望為主。硅鐵：周一晚間黑色系商品小幅震蕩為主。本周（3.16）Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國41.34%，較上期降0.12%；日均產(chǎn)量15705噸，較上期降10噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：24703.2噸，環(huán)比上周增0.82%，全國硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：10.99萬噸。靜態(tài)來看硅鐵偏向過剩，但產(chǎn)量開始減少，建議觀望為主。螺紋鋼：需求弱于預(yù)期輕倉沽空為主；周一晚間期螺主力下跌0.85%至4197元/噸。供需面來看，大周期鋼材供應(yīng)增加但地產(chǎn)新開工增速仍然為負，昨日建材成交15萬噸總體弱于預(yù)期。上周mysteel數(shù)據(jù)，螺紋鋼產(chǎn)量304萬噸，環(huán)比持平，同比回升1.0%。五品種鋼材（螺紋鋼、熱卷、中厚板、型材、線材）產(chǎn)量879萬噸，環(huán)比同比均上升0.8%。鋼材庫存延續(xù)去化。但需求指標目前來看去去年相當(dāng)并未有超預(yù)期表現(xiàn)，上周建材周均成交17.0萬噸，同比回升2.9%，環(huán)比回落6.1%。需求弱于預(yù)期，期螺輕倉沽空為主。國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)