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荷蘭國(guó)際銀行：瑞信和硅谷銀行雙重影響下該貨幣表現(xiàn)出色今天，快速變化的金融市場(chǎng)已將注意力從美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)轉(zhuǎn)向歐洲。瑞士信貸股價(jià)下跌23%，歐洲斯托克銀行指數(shù)下跌8%。貨幣市場(chǎng)的壓力正在回到周一的水平，歐元正在走軟。顯然，當(dāng)前的金融狀況恐怕要過一段時(shí)間才能穩(wěn)定下來。美聯(lián)儲(chǔ)宣布加強(qiáng)對(duì)美國(guó)中型銀行的監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)來說可能還不夠，市場(chǎng)可能希望聽到來自貨幣政策和監(jiān)管當(dāng)局的更多支持。目前美債波動(dòng)率的美國(guó)MOVE指數(shù)現(xiàn)在已經(jīng)超過了2020年3月的水平，而恐慌指數(shù)VIX更是回到了30，因此現(xiàn)在并不適合在外匯市場(chǎng)尋找套利交易。相反，在銀行體系的情況變得更加明朗之前，安全第一的策略將占據(jù)主導(dǎo)地位。也就是說在交叉盤上日元將繼續(xù)表現(xiàn)出色，甚至?xí)^續(xù)強(qiáng)過美元。但在貨幣市場(chǎng)狀況趨于平穩(wěn)、銀行部門恢復(fù)部分信心之前，美聯(lián)儲(chǔ)利率曲線被重新定價(jià)應(yīng)該不會(huì)壓低美元。簡(jiǎn)而言之，不要急于賣出美元。匯豐銀行：調(diào)整對(duì)美日的季度預(yù)測(cè)年底120還有希望嗎？由于外部不確定性，我們預(yù)計(jì)美日將在短期內(nèi)維持一定波動(dòng)，但是日本仍有四個(gè)基本面因素將繼續(xù)支撐日元，它們分別是日本央行政策調(diào)整可能、日本居民外匯對(duì)沖、日本貿(mào)易經(jīng)常賬戶改善、日本的避險(xiǎn)地位。也就是說促使日元走強(qiáng)的基本原理仍完好無損，即使這可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。因此我們對(duì)美日的季度預(yù)測(cè)做出了一些調(diào)整，并繼續(xù)將2023年年底的預(yù)測(cè)保持在120。道明證券市場(chǎng)對(duì)黃金的大量實(shí)物需求和中性的自由交易頭寸，緩解了銀行擠兌的風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，雖然存在銀行流動(dòng)性問題，但亞洲對(duì)黃金強(qiáng)勁的實(shí)物需求將抑制各國(guó)央行繼續(xù)抗擊通脹所帶來的損失，因此黃金似乎仍能提供最具競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。此外，緊縮周期即將結(jié)束的風(fēng)險(xiǎn)也將使可自由支配的資金流動(dòng)和強(qiáng)勁的實(shí)物資金流動(dòng)重新調(diào)整，這應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致金價(jià)大幅上漲。Kitco分析師Jim Wyckoff：對(duì)銀行危機(jī)的擔(dān)憂加劇避險(xiǎn)需求周三美國(guó)午盤黃金價(jià)格大幅上漲，銀價(jià)接近穩(wěn)定。本周，市場(chǎng)對(duì)全球銀行業(yè)及金融危機(jī)的擔(dān)憂日益加劇。由于歐洲銀行股昨日大幅下挫，其中瑞士信貸領(lǐng)跌，歐洲銀行板塊備受關(guān)注。從美國(guó)開始的銀行業(yè)動(dòng)蕩已經(jīng)蔓延到歐洲。美債收益率下跌，美指大幅走強(qiáng)，表明交易員和投資者壓力很大，并希望持有避險(xiǎn)資產(chǎn)。技術(shù)面上，4月期金日線呈現(xiàn)看漲的外包形態(tài)，觸及五周高點(diǎn)。黃金期貨多頭短期內(nèi)有穩(wěn)固的整體技術(shù)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)多頭的下一個(gè)上行目標(biāo)是收在2月高點(diǎn)1975.2美元的堅(jiān)實(shí)阻力位上方。首個(gè)阻力位見于周三高點(diǎn)1935.6美元，然后是1950美元?？疹^的下一個(gè)短期下行目標(biāo)是跌破強(qiáng)支撐1850美元。首個(gè)支撐位見于1900美元，然后是周三低點(diǎn)1889.5美元。原油研究機(jī)構(gòu)我們的模型顯示如果WTI油價(jià)維持在65-70美元區(qū)間，美國(guó)的頁(yè)巖油產(chǎn)量可能會(huì)意外減少20萬桶/日，但I(xiàn)EA月報(bào)預(yù)期巴西將增加供應(yīng)，所以兩者互相抵消。至于需求方面，由于中國(guó)調(diào)整防疫政策，目前的需求已經(jīng)有望超過2022年和2019年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令人鼓舞，問題在于這種樂觀情緒能否擴(kuò)散到世界其余國(guó)家，提振原油需求。我們認(rèn)為，目前的銀行業(yè)危機(jī)得到了控制，不會(huì)重演2008年金融危機(jī)的劇本，而瑞信的問題在之前已經(jīng)暴露過，所以對(duì)市場(chǎng)來說不算意外。油市面臨的最大不確定性，是美聯(lián)儲(chǔ)下周還能否加息，市場(chǎng)甚至預(yù)期今年降息100點(diǎn)，這對(duì)油市的影響將在后續(xù)慢慢呈現(xiàn)。在供應(yīng)受限和需求復(fù)蘇的情況下，油價(jià)有上行空間，但是不確定性太高，我們目前會(huì)選擇觀望。分析師Christopher Yates此前70美元附近一直是WT原油價(jià)格的最后支撐關(guān)囗，現(xiàn)在油價(jià)成功跌破這之后，短期內(nèi)可能會(huì)跌向60美元。長(zhǎng)期來看，我們可能會(huì)在60-65美元附近看到強(qiáng)大支撐，如果價(jià)格確實(shí)跌到這附近，這將是一個(gè)增加長(zhǎng)期多頭倉(cāng)位的絕佳時(shí)機(jī)。就季節(jié)性因素而言，3月的下半個(gè)月的油價(jià)走勢(shì)往往是橫向震蕩的，不過隨著我們進(jìn)入北半球的4月到6月，也就是夏季駕車季節(jié)，油價(jià)將會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性看漲。我確實(shí)相信，在未來幾年的某個(gè)時(shí)候，石油和能源價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性反彈。而原油牛市可能會(huì)在今年下半年的某個(gè)時(shí)候恢復(fù)，但短期前景遠(yuǎn)沒有那么樂觀。投資者應(yīng)該意識(shí)到油價(jià)進(jìn)一步下行的可能性，特別是如果我們看到經(jīng)濟(jì)基本面惡化，就像領(lǐng)先指標(biāo)顯示的那樣。