【行情復(fù)盤】

美歐快速大幅加息的影響下，系統(tǒng)性風(fēng)險持續(xù)蔓延，未來不排除出現(xiàn)金融危機(jī)的可能，美歐央行貨幣政策調(diào)整預(yù)期迅速轉(zhuǎn)變，宏觀邏輯出現(xiàn)趨勢性調(diào)整；避險情緒推升貴金屬繼續(xù)走強(qiáng)。

現(xiàn)貨黃金同時受到避險需求和美債收益率暴跌的提振，盤中一度漲超33美元至1937.28美元/盎司，收漲0.78%至1918.73美元/盎司。國內(nèi)貴金屬夜盤繼續(xù)走強(qiáng)，滬金漲1.15%至430.94元/克，滬銀漲0.16%至5055元/千克。

(相關(guān)資料圖)

【重要資訊】

①美國硅谷銀行危機(jī)蔓延至歐洲，瑞士信貸自揭財報出現(xiàn)重大缺陷后遭最大股東拋棄，沙特國家銀行稱絕對不會向瑞信提供更多援助，絕對不會向瑞信提供進(jìn)一步的流動性支持。周三瑞信歐股收盤跌超24%，創(chuàng)紀(jì)錄最大單日跌幅，美股收盤則大跌14.14%。

②危機(jī)引發(fā)長期積累的科技初創(chuàng)公司客戶恐慌及擠兌后，硅谷銀行周五陷入崩潰并被美國聯(lián)邦存款保險公司接管。硅谷銀行擁有約2090億美元資產(chǎn)，是今年首家倒閉的得到聯(lián)邦存款保險公司擔(dān)保的機(jī)構(gòu)。這也是2008年華盛頓互助銀行倒閉案后，美國史上第二大銀行破產(chǎn)事件。

【交易策略】

運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響貴金屬走勢；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、主權(quán)債務(wù)危機(jī)等黑天鵝事件的影響。硅谷銀行宣布破產(chǎn)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險擔(dān)憂，美聯(lián)儲放緩加息步伐的預(yù)期再度升溫，疊加避險需求增加，貴金屬逆轉(zhuǎn)弱勢行情走強(qiáng)；后續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、流動性危機(jī)以及地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲，中長期的調(diào)整低吸機(jī)會依然是焦點(diǎn)。

運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲加息預(yù)期大幅鴿派調(diào)整與避險情緒推動下，倫敦金現(xiàn)強(qiáng)勢反彈，系統(tǒng)性風(fēng)險與聯(lián)儲政策調(diào)整預(yù)期偏鴿影響下，黃金上方關(guān)注1960美元/盎司壓力位（435元/克），若能突破將會進(jìn)一步上行；下方關(guān)注1800-1820美元/盎司支撐（410元/克）；未來隨著聯(lián)儲政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險需求等因素影響，黃金未來需關(guān)注2000美元/盎司關(guān)口（450元/克）。風(fēng)險事件引發(fā)避險需求，鷹派加息邏輯逐步轉(zhuǎn)為鴿派加息，貴金屬強(qiáng)勢行情暫時難改。前期多單繼續(xù)持有，未入場者暫時建議觀望等待中長期的低吸機(jī)會；重大危機(jī)下白銀表現(xiàn)會弱于黃金。

黃金期權(quán)方面，黃金整體行情依然偏強(qiáng)，暫時建議賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2304P388合約。

（來源：方正中期期貨）