基本消息面

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周三（3月1日），美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于105.02附近，守住了隔夜大部分漲幅，略低于周一創(chuàng)下的近兩個(gè)月新高。美元兌主要貨幣周二在震蕩交投中攀升，錄得9月以來的首次月線上漲，通脹仍居高不下之際，人們預(yù)計(jì)利率將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位，且對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂使投資者感到緊張。

最近積極的數(shù)據(jù)，如1月就業(yè)井噴式大增，幫助美元在2月反彈，因預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將不得不比市場此前認(rèn)為的將利率升得更高，并保持高利率更長時(shí)間，以對抗通脹。

美國利率期貨市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲的目標(biāo)政策利率將在9月達(dá)到5.4%的峰值，而且基本不再認(rèn)為今年將降息。政策利率區(qū)間目前為4.50%-4.75%。

美元指數(shù)周二收漲0.33%，報(bào)104.99，2月份累計(jì)上漲2.8%。

同時(shí)，周二公布的數(shù)據(jù)顯示，有跡象表明美聯(lián)儲的加息措施開始產(chǎn)生預(yù)期效果，為過熱的經(jīng)濟(jì)降溫，這讓美元略有承壓。

Interactive Brokers高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家José Torres表示，“在一片令人沮喪的消息中，今天早上公布的美國消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)墜入冰點(diǎn)，這對抗擊通脹有利，但隱含的代價(jià)很大--占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)約70%的消費(fèi)者支出料下降”。

美國消費(fèi)者信心在2月意外減弱，世企研的消費(fèi)者信心指數(shù)從1月的106.0下降到102.9。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)估為108.5。

另一份報(bào)告顯示，美國12月獨(dú)棟住宅價(jià)格以2020年夏季以來最慢速度上漲，標(biāo)普CoreLogic Case Shiller全國房價(jià)指數(shù)同比上漲5.8%。

2月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)企業(yè)調(diào)查結(jié)果也弱于預(yù)期。

市場在等待3月10日的2月就業(yè)數(shù)據(jù)和3月14日的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都可能影響美聯(lián)儲的利率政策。

瑞銀集團(tuán)外匯策略師Vassili Serebriakov表示：“通脹放緩的題材在繼續(xù)。這一趨勢在1月有點(diǎn)停頓，但不是逆轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為美元的強(qiáng)勢有些被夸大了。所以我們謹(jǐn)慎地淡化美元的強(qiáng)勢。”

周二稍早，美元兌日元一度觸及136.93日元的逾兩個(gè)月高位，然后在美國數(shù)據(jù)公布后逆轉(zhuǎn)了漲勢。美元兌日元尾盤收平，收報(bào)136.23日元。

日本壓低收益率的政策意味著日元對其他地方的收益率走勢很敏感，不過即將上任的日本央行行長植田和男本周表示，現(xiàn)在就央行可能如何調(diào)整政策發(fā)表評論還為時(shí)過早。

即將上任的日本央行副行長內(nèi)田真一周二同樣淡化了立即全面改革超寬松貨幣政策的可能性。

日元兌歐元和英鎊也觸及兩個(gè)月來的最低水平。

歐元兌美元周二下跌0.25%，至1.0583美元。稍早一度獲得些許支持，因法國通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，推動歐元區(qū)短期公債收益率觸及至少十年來最高。

英鎊兌美元周二沖高回落，盤中一度上漲0.66%，創(chuàng)一周新高至1.2142，收盤下跌0.36%，收報(bào)1.2018。

英鎊周一勁揚(yáng)1%，此前英國和歐盟周一宣布了一項(xiàng)關(guān)于英國脫歐后北愛爾蘭貿(mào)易安排的新協(xié)議，即溫莎框架。這使英國脫歐后的經(jīng)濟(jì)前景更加光明，英國首相蘇納克稱這將為倫敦與布魯塞爾關(guān)系進(jìn)入新篇章鋪路。

美元兌瑞郎周二大漲0.68%，收報(bào)0.9421，逼近周一創(chuàng)下的近三個(gè)月高點(diǎn)0.9428。

瑞典中央統(tǒng)計(jì)局2月28日公布的數(shù)據(jù)顯示，瑞典國內(nèi)生產(chǎn)總值去年第四季度環(huán)比萎縮0.9%，全年增長2.4%。

數(shù)據(jù)顯示，盡管瑞典經(jīng)濟(jì)去年全年實(shí)現(xiàn)增長，但與第三季度相比，第四季度出口下降1%，進(jìn)口下降1.1%。另外，瑞典家庭消費(fèi)去年第四季度環(huán)比下降0.2%，家庭實(shí)際可支配收入下降2.7%。

市場普遍不看好瑞典今年經(jīng)濟(jì)前景，多家商業(yè)銀行預(yù)計(jì)瑞典2023年經(jīng)濟(jì)將萎縮超過1%。歐盟委員會此前公布的冬季經(jīng)濟(jì)預(yù)測報(bào)告預(yù)計(jì)，瑞典今年經(jīng)濟(jì)或?qū)⑽s0.8%，成為唯一出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮的歐盟國家。

基本面利空因素

1.美元兌主要貨幣周二在震蕩交投中攀升，錄得9月以來的首次月線上漲，通脹仍居高不下之際，人們預(yù)計(jì)利率將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位，且對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂使投資者感到緊張。

2.周二公布的數(shù)據(jù)顯示，有跡象表明美聯(lián)儲的加息措施開始產(chǎn)生預(yù)期效果，為過熱的經(jīng)濟(jì)降溫，這讓美元略有承壓。

基本面利多因素

1.最近積極的數(shù)據(jù)，如1月就業(yè)井噴式大增，幫助美元在2月反彈，因預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將不得不比市場此前認(rèn)為的將利率升得更高，并保持高利率更長時(shí)間，以對抗通脹。

2.美國利率期貨市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲的目標(biāo)政策利率將在9月達(dá)到5.4%的峰值，而且基本不再認(rèn)為今年將降息。政策利率區(qū)間目前為4.50%-4.75%。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

凱投宏觀：美國等部分發(fā)達(dá)國家的勞動力預(yù)計(jì)將增長 薪資壓力料緩解

凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Vicky Redwood在一份報(bào)告中說，發(fā)達(dá)國家的勞動力供應(yīng)正在復(fù)蘇，這可能會緩解工資壓力。她指出，移民增加了澳大利亞和加拿大的勞動力供應(yīng)。在美國和歐元區(qū)國家，在疫情封鎖期間耗盡了積累的儲蓄后，人們可能會開始找工作，預(yù)計(jì)未來幾年退休人數(shù)將減少。Redwood稱，英國、意大利和日本“仍然是主要的就業(yè)市場表現(xiàn)令人失望的國家，勞動力水平低于大流行前的水平”，因?yàn)閯趧幽挲g人口正在下降，而英國方面的勞動力參與率正在下降。

摩根大通預(yù)測英國經(jīng)濟(jì)將避免衰退

此前，英國消費(fèi)者信心復(fù)蘇，PMI數(shù)據(jù)也出人意料地恢復(fù)增長。摩根大通因此大幅上調(diào)了英國的增長預(yù)期，成為倫敦首家預(yù)測英國將在2023年擺脫衰退的機(jī)構(gòu)。其預(yù)計(jì)在2023年，英國經(jīng)濟(jì)將落后于美國和歐元區(qū)。但隨著政治動蕩消退，以及歐洲天然氣價(jià)格下跌緩解了家庭和企業(yè)的壓力，預(yù)測人士正變得更加樂觀。摩根大通英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Allan Monks在一份報(bào)告中表示，英國消費(fèi)者信心和PMI數(shù)據(jù)的復(fù)蘇進(jìn)一步挑戰(zhàn)了英國央行“伴隨失業(yè)率上升的經(jīng)濟(jì)衰退正在發(fā)生”的觀點(diǎn)。

硅谷銀行：終端利率預(yù)期在2月對美元構(gòu)成支撐

硅谷銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)咨詢部門負(fù)責(zé)人Ivan Asensio稱，受美聯(lián)儲終端利率預(yù)期的推動，美元最近走強(qiáng)，一旦市場對美聯(lián)儲在3月和5月FOMC會議上的利率路徑更加明確，注意力就會轉(zhuǎn)向海外。Asensio認(rèn)為今年2月與去年有相似之處，當(dāng)時(shí)不斷上升的終端利率預(yù)期支撐了美元。2022年晚些時(shí)候，當(dāng)預(yù)期停止上升時(shí)，美元開始回吐漲幅。Asensio表示，法國和西班牙公布的通脹數(shù)據(jù)出人意料地高企，這與通脹將持續(xù)更長時(shí)間的觀點(diǎn)相一致，“基本上鞏固了歐洲央行3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的計(jì)劃”，加息時(shí)間將比美聯(lián)儲晚6到9個(gè)月。

金融博客零對沖：沖突仍在繼續(xù) 歐洲股市強(qiáng)勁反彈面臨考驗(yàn)

如果俄烏沖突升級，2023年前幾個(gè)月歐洲股市的強(qiáng)勁上漲可能會被抹去。雖然該地區(qū)股市已經(jīng)從一年前的下跌中恢復(fù)過來，但在今年近8%的反彈后，它們現(xiàn)在更容易受到?jīng)_擊。沖突的任何升級，不僅會加劇地緣政治的不確定性，還會加大能源和食品價(jià)格的壓力，并打壓企業(yè)利潤。Hargreaves Lansdown首席股票分析師耶茨表示：“任何意外的升級或波動都可能導(dǎo)致市場的劇烈反應(yīng)。”美國銀行基金經(jīng)理認(rèn)為，日益惡化的地緣政治擔(dān)憂是全球股市面臨的第二大威脅，僅次于棘手的通脹，畢竟大多數(shù)人預(yù)計(jì)今年俄烏之間不會達(dá)成和平協(xié)議。（指股網(wǎng)編輯：章天）