美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)

美國(guó)債務(wù)總額已于1月19日超過(guò)債務(wù)上限，財(cái)政部已開(kāi)始采取多種非常規(guī)措施避免政府違約。歷史上，債務(wù)上限危機(jī)對(duì)于股市影響較為有限，對(duì)于美債利率的影響則較為復(fù)雜。中性情形下，當(dāng)前“分裂”的國(guó)會(huì)或會(huì)導(dǎo)致兩黨拉鋸持續(xù)較久，重演2011年引發(fā)美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)的債務(wù)上限危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)較低。對(duì)于美債利率而言，主交易邏輯仍為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮，料未來(lái)債務(wù)上限危機(jī)的影響有限，10年期美債利率破4%的風(fēng)險(xiǎn)不低，但需更多超預(yù)期數(shù)據(jù)的催化。

(相關(guān)資料圖)

歐洲央行動(dòng)態(tài)

歐洲央行利率即將進(jìn)入具有限制性的領(lǐng)域，央行的工作不是去決定終端利率應(yīng)該達(dá)到多高。歐洲央行管委Vujcic表示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行在3月會(huì)議上將加息50個(gè)基點(diǎn)是正確的，央行將逐次會(huì)議做出利率決定。整體通脹將下降，但只要核心通脹持續(xù)高企，歐洲央行就必須堅(jiān)持緊縮政策；抵押貸款市場(chǎng)的表現(xiàn)將受人歡迎，市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)大量的泡沫；勞動(dòng)力市場(chǎng)可能仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁。

英國(guó)央行動(dòng)態(tài)

貨幣市場(chǎng)認(rèn)為，英國(guó)央行3月加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為97%，預(yù)計(jì)利率將在8月達(dá)到的4.75%峰值，目前為4.00%。荷蘭合作銀行高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stefan Koopman表示：“我們現(xiàn)在沒(méi)有看到任何戲劇性的市場(chǎng)波動(dòng)……但這確實(shí)帶走了英國(guó)資產(chǎn)的一個(gè)非常討厭的尾部風(fēng)險(xiǎn)的前景。我認(rèn)為，壞消息被避免就是好消息?！必泿挪呗詭煴硎?，重點(diǎn)仍是貨幣政策，最新數(shù)據(jù)顯示英國(guó)企業(yè)在2月意外恢復(fù)增長(zhǎng)，提高了進(jìn)一步加息的可能性。

日本央行動(dòng)態(tài)

若田部昌澄表示，眾所周知，成本推動(dòng)型通脹不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。自然利率未來(lái)是否會(huì)趨于上升存在不確定性，但是不能否認(rèn)自然利率持續(xù)下降的可能性。日本央行副行長(zhǎng)若田部昌澄重申，日本2%的通脹目標(biāo)尚未實(shí)現(xiàn)。不過(guò)他表示，雖然2%的目標(biāo)的確尚未實(shí)現(xiàn)，但從價(jià)格持續(xù)下跌的意義上來(lái)看，日本經(jīng)濟(jì)不再處在通縮的狀態(tài)。

加拿大央行動(dòng)態(tài)

市場(chǎng)對(duì)今年第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的共識(shí)，可能會(huì)使央行停止加息。市場(chǎng)參與者的預(yù)估中值是：2023年加國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將下降0.4%，這比央行預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1%，顯然要悲觀得多。央行行長(zhǎng)麥克萊姆上個(gè)月將政策利率上調(diào)了0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.5%，并表示，如果通脹率繼續(xù)從去年6月份的8.1%峰值回落，他準(zhǔn)備停止加息。不過(guò)，麥克萊姆堅(jiān)持認(rèn)為，暫停加息不應(yīng)被理解為很快會(huì)開(kāi)始減息，因?yàn)橥浫匀痪痈卟幌?。但是，該調(diào)查顯示，大多數(shù)受訪者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)狀況將迫使央行在今年夏末之前降息。

中國(guó)央行動(dòng)態(tài)

中國(guó)人民銀行2月24日發(fā)布2022年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，就市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)話題，如貨幣政策、房地產(chǎn)、通脹、消費(fèi)等一一進(jìn)行闡述。在貨幣政策方面，報(bào)告提出，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。搞好跨周期調(diào)節(jié)，既著力支持?jǐn)U大內(nèi)需，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持，又兼顧短期和長(zhǎng)期、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定、內(nèi)部均衡和外部均衡，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，穩(wěn)固對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)支持力度。