基本消息面

周二（2月28日），美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于104.65附近。美元周一從七周高位回落，追隨美國國債收益率下滑趨勢，投資者在美元近期上漲后鞏固漲幅，而且1月份耐用品訂單降幅大于預期，同時等待2月美國就業(yè)和消費者物價數(shù)據(jù)。此外，英國首相蘇納克宣布與歐盟達成協(xié)議，將對原有的北愛爾蘭議定書進行修改。英鎊兌美元周一大漲1.04%，錄得創(chuàng)六周來最大單日漲幅。

(資料圖片)

1月美國耐用品訂單下降4.5%，降幅大于預期，部分逆轉(zhuǎn)了12月波音帶動的大幅增加，這加劇了美元跌勢。耐用品訂單在12月增長5.1%。

分析師表示，這份報告削弱了美國利率的一些鷹派傾向，但仍預計利率將升至更高水平并保持更長時間。

Convera高級市場分析師Joe Manimbo表示，2月即將結(jié)束，美元本月攀升近3%，因美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)高于預期，投資者正在鞏固最近的倉位。

“投資者正在進行一些獲利了結(jié)，”他稱。“到目前為止，我們已經(jīng)看到了大量的數(shù)據(jù)，都比預期要好，這對美元來說是一種推動力。”

市場在等待將于3月10日公布的美國2月失業(yè)率和3月14日的消費者物價指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，這將影響美聯(lián)儲的利率政策和聯(lián)儲推動通脹回歸目標的努力。

“在市場看到下一份非農(nóng)就業(yè)報告以及CPI之前，不愿意將美元大幅推低，”Manimbo稱?！笆袌鲋皇且庾R到通脹回到2%的道路可能會更長、更曲折?！?/p>

投資者本周將獲得更多關(guān)于全球經(jīng)濟狀況的信息，2月供應管理協(xié)會(ISM)的美國制造業(yè)和服務業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)將分別于周三和周五公布。歐元區(qū)2月CPI初值將于周四公布。

周一公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國成屋待完成銷售指數(shù)創(chuàng)下兩年半以來最大升幅，但這未能像近期其他強勁的數(shù)據(jù)那樣給美元帶去提振。

全美不動產(chǎn)協(xié)會(NAR)周一表示，基于已簽署合同的成屋待完成銷售指數(shù)1月環(huán)比躍升8.1%，至82.5，創(chuàng)2020年6月以來最大升幅。接受路透訪查的經(jīng)濟學家預測為上升1.0%。

期貨市場定價顯示，交易員現(xiàn)預計美聯(lián)儲將在7月把利率提高到5.4%左右的峰值。在2月初，交易員消化的利率峰值為4.9%。

美元指數(shù)周一下跌0.6%，但勢將結(jié)束持續(xù)四個月的月線跌勢。盤中稍早，美元指數(shù)一度觸及1月6日以來最高105.36。

歐元兌美元周一上漲0.6%，至1.0607美元，日元兌美元攀升0.20%，報136.20日元。美元在盤中稍早觸及136.54日元的逾兩個月最高后，回吐了部分漲幅。

即將上任的日本央行行長植田和男周一表示，央行當前貨幣政策的好處超過了成本，強調(diào)需要以超低利率繼續(xù)對經(jīng)濟提供支持。

英鎊上漲，此前英國首相蘇納克宣布與歐盟就英國脫歐后的貿(mào)易規(guī)則達成新的協(xié)議，并表示這將為書寫倫敦與歐盟關(guān)系的新篇章鋪路。英鎊兌美元周一收漲1.04%，創(chuàng)下近六周最大單日漲幅，收報1.2062美元。

蘇納克還稱英國議會將就新協(xié)議進行表決，他押注與歐盟達成更好條件的回報和此前在黨內(nèi)因此事引起的分歧相比，是值得的。

該協(xié)議旨在化解2020年英國脫歐后，有關(guān)治理北愛爾蘭省及其與歐盟成員國愛爾蘭之間開放邊界的安排所造成的緊張局勢。

荷蘭合作銀行高級市場經(jīng)濟學家Stefan Koopman表示：“我們現(xiàn)在沒有看到任何戲劇性的市場波動......但這確實帶走了英國資產(chǎn)的一個非常討厭的尾部風險的前景。我認為，壞消息被避免就是好消息?！?/p>

貨幣策略師表示，重點仍是貨幣政策，最新數(shù)據(jù)顯示英國企業(yè)在2月意外恢復增長，提高了進一步加息的可能性。

貨幣市場認為，英國央行3月加息25個基點的可能性為97%，預計利率將在8月達到的4.75%峰值，目前為4.00%。

他們還認為歐洲央行3月加息50個基點的可能性為56%，加息75個基點的可能性為43%。

基本面利空因素

1.美元周一從七周高位回落，追隨美國國債收益率下滑趨勢，投資者在美元近期上漲后鞏固漲幅，同時等待2月美國就業(yè)和消費者物價數(shù)據(jù)。

2.1月美國耐用品訂單下降4.5%，降幅大于預期，部分逆轉(zhuǎn)了12月波音帶動的大幅增加，這加劇了美元跌勢。耐用品訂單在12月增長5.1%。分析師表示，這份報告削弱了美國利率的一些鷹派傾向，但仍預計利率將升至更高水平并保持更長時間。

基本面利多因素

1.Convera高級市場分析師Joe Manimbo表示，2月即將結(jié)束，美元本月攀升近3%，因美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)高于預期，投資者正在鞏固最近的倉位。

2.市場在等待將于3月10日公布的美國2月失業(yè)率和3月14日的消費者物價指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，這將影響美聯(lián)儲的利率政策和聯(lián)儲推動通脹回歸目標的努力。

機構(gòu)觀點

蒙特利爾銀行：高通脹前景將推高美債收益率

蒙特利爾銀行高級經(jīng)濟學家Priscilla Thiagamoorthy在一份報告中表示，鑒于上個月關(guān)鍵指標的漲幅高于預期，2023年結(jié)束時的美國通脹水平可能高于此前的預測。目前預計今年核心PCE將上漲4.2%，高于此前的3.8%，將核心CPI預期從4.5%上調(diào)至4.6%。更高的通脹前景導致投資者拋售美國國債，從而推升美債收益率。

大摩：美元可能因反常的溫暖天氣而獲得支撐

摩根士丹利策略師表示，最近支撐美元和利率走強的一個可能因素可能是天氣。PCE報告總結(jié)的1月份美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的強度看起來令人存疑，原因是“1月份汽車和食品服務受季節(jié)性提振”。策略師預計，由于季節(jié)性因素不那么有利，2月和3月的消費將會疲弱得多?！?月份的氣溫高于平均水平，我們?nèi)詫γ绹拈L期風險感到不安，并對拋售美元持謹慎態(tài)度。在天氣變暖的情況下，共識預測可能會出現(xiàn)意外上行。”美元指數(shù)2月漲近3%，如果保持目前水平，這將是去年9月以來表現(xiàn)最好的一個月。

高盛上調(diào)美國核心PCE預期

高盛經(jīng)濟學家在一份報告中寫道，盡管1月份通脹數(shù)據(jù)強勁，但他們預測核心PCE通脹“今年仍將大幅下降，從目前的4.7%降至12月份的3.3%”。相比之下，他們之前的預測為2.9%。他們預計通脹上漲將集中在上半年，“主要反映了未來幾個月二手車通脹的上升路徑，以及住房通脹的小幅上漲?！?/p>

大摩：近期美元走強受避險情緒推動

摩根士丹利策略師在一份報告中表示，對外匯而言，關(guān)鍵問題不在于美聯(lián)儲將如何應對更強勁的美國數(shù)據(jù)，而在于外國央行將如何應對。“‘美元微笑曲線’的最終結(jié)果取決于外國央行官員如何權(quán)衡過度緊縮政策和貨幣疲軟之間的平衡?！蹦Ω康だ硎?，從去年10月到今年1月，美元大幅拋售是由美國經(jīng)濟放緩和人們對宏觀經(jīng)濟分化的看法推動的，而1月份非常強勁的數(shù)據(jù)消除了這種看法。但自2月初以來，美元反彈一直受到以標普500指數(shù)為代表的避險情緒的推動。

摩根士丹利建議押注美日將升至142

摩根士丹利策略師已轉(zhuǎn)向看漲美元兌日元，并建議在136.2處建立美日多頭頭寸，目標位142，止損位132，理由是日本央行在加息方面可能會進一步滯后。策略師表示，在被提名接替現(xiàn)任行長黑田東彥的植田和男領(lǐng)導下，日本央行似乎將繼續(xù)強調(diào)，通脹受到薪資增長的充分支撐的重要性，這意味著“隨著未來幾個月通脹率開始放緩，市場對近期日本央行政策調(diào)整的預期有進一步重新定價的空間”。在這種情況下，對貨幣政策分化的新預期，即日本將在加息方面進一步落后于其他國家，很可能會繼續(xù)打壓日元兌其他貨幣的表現(xiàn)。

豐業(yè)銀行：未來幾周美元將難以繼續(xù)走高

豐業(yè)銀行表示，美元目前仍將在小幅下跌中得到良好支撐，但在未來幾周內(nèi)，美元將難以繼續(xù)走高。因為過去一個月美股的表現(xiàn)遠遜于歐股，月底的資金流可能會在短期內(nèi)為美元提供一些支撐。但隨著聯(lián)邦基金利率將升至5.50%的預期已經(jīng)完全反映在國債收益率曲線的短端，未來幾周美元的漲幅可能會變得有點難以維持。

三菱日聯(lián)：美元有進一步上行的空間

三菱日聯(lián)分析稱，未來一周美元將進一步上行。我們?nèi)匀徽J為，近期美元的反彈有進一步上漲的空間。在突破105.00大關(guān)之后，美元指數(shù)DXY將重新測試年內(nèi)高點105.63，然后是200日移動平均線，略低于106.50。（指股網(wǎng)編輯：章天）