原標(biāo)題：房貸減少 有助提振居民消費(fèi)和投資

【資料圖】

正如市場所預(yù)期，本月的LPR真降了。6月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年6月20日貸款市場報價利率(LPR)：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，均較上個月下調(diào)10個基點(diǎn)。LPR上次下調(diào)還是在去年8月。

本月LPR下調(diào)在市場預(yù)期中

6月15日，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，央行開展2370億元中期借貸便利(MLF)操作，中標(biāo)利率2.65%，較上期下調(diào)10個基點(diǎn)。

最近，國有大行和股份行已先后下調(diào)活期和中長期人民幣存款利率，其中活期存款利率下調(diào)5bp至0.2%，兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率分別下調(diào)10bp、15bp和15bp。存款利率下調(diào)，會減少銀行的負(fù)債成本，有助于銀行壓縮LPR報價加點(diǎn)。

既然MLF利率和銀行加點(diǎn)都已下調(diào)，本次LPR降息也自然在市場的預(yù)期之中。

招聯(lián)首席研究員董希淼此前就預(yù)計，MLF中標(biāo)利率繼續(xù)下降，將有助于進(jìn)一步降低銀行資金成本。疊加存款利率下調(diào)，銀行負(fù)債成本有所下降，本月LPR有望下降5-10個基點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)9個月“按兵不動”的局面。

LPR下調(diào)有多方面積極作用

近年來，我國貸款利率持續(xù)下行，有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，今年3月份，新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為4.34%，同比下降0.31個百分點(diǎn)。其中，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%，同比下降0.41個百分點(diǎn)。均處于歷史低位。

本月LPR下調(diào)后，市場貸款利率將進(jìn)一步下行。

招聯(lián)首席研究員董希淼指出，今年以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)雖然有所恢復(fù)，但恢復(fù)的態(tài)勢并不穩(wěn)固，市場主體信心和預(yù)期仍然較弱，部分中小微企業(yè)尚未走出困境。從物價水平看，5月全國居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)環(huán)比下降0.2%，同比僅上漲0.2%，繼續(xù)低于市場預(yù)期。在這種情況下，LPR適當(dāng)下行，具有必要性、緊迫性。本月LPR下降將起到三個方面的積極作用：第一，再次傳遞出穩(wěn)增長、促發(fā)展的政策信號，進(jìn)一步穩(wěn)定市場預(yù)期，提振市場信心；第二，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，以LPR為定價基準(zhǔn)的存量貸款利率將下降，新增貸款利率也有望降低，有助于激發(fā)有效融資需求；第三，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，存量房貸和新增房貸利率都將下降，住房消費(fèi)者負(fù)擔(dān)減輕，還有助于提振居民消費(fèi)和投資。

市場預(yù)計降息之后還會降準(zhǔn)

降息之后，貨幣政策還會有什么后續(xù)動作？多名專業(yè)人士認(rèn)為，央行今年可能還會降準(zhǔn)。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，國內(nèi)宏觀政策以我為主，后續(xù)央行仍可能通過適度降準(zhǔn)(定向降準(zhǔn))、結(jié)構(gòu)工具等，進(jìn)一步降低銀行負(fù)債成本。但作為典型周期行業(yè)之一的銀行，要緩解凈息差壓力，改善經(jīng)營狀況，根本還在于推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)活力。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出，降準(zhǔn)操作已是彌補(bǔ)中長期流動性缺口、提供低成本資金的常規(guī)手段。他認(rèn)為，全年信貸增長將進(jìn)一步消耗銀行體系超儲，降準(zhǔn)仍然存在空間。預(yù)計年內(nèi)仍然有0.25個百分點(diǎn)的降準(zhǔn)空間，落地時點(diǎn)或考慮MLF到期規(guī)模較大的月份，四季度落地的可能性較高。

瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)最新發(fā)表的機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，在本輪行動后，央行下一步仍有空間下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。如果第三季度數(shù)據(jù)不及預(yù)期，可能在今年晚些時候再次適度下調(diào)MLF利率。

展望下半年貨幣政策，平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生預(yù)計，結(jié)構(gòu)性工具的支持力度將會持續(xù)，二次降準(zhǔn)可以期待，年內(nèi)存在再次降息的可能性。

此外，不少專家強(qiáng)調(diào)，提振經(jīng)濟(jì)光靠貨幣政策還不夠，其他方面的政策也要一起發(fā)力。

關(guān)注

30年期百萬房貸 每月少付利息60元左右

目前，全國統(tǒng)一首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限為4.1%，此次5年期LPR下調(diào)10個基點(diǎn)后，這一下限將降至4%。

4月20日，央行貨幣政策司司長鄒瀾在發(fā)布會上介紹，截至3月末，符合放寬首套房貸利率下限條件的城市有96個。其中，83個城市下調(diào)了首套房貸利率下限，這些城市執(zhí)行的下限與全國下限相比，大概低10到40個基點(diǎn)；12個城市取消了首套房貸利率下限。全國范圍內(nèi)，3月份個人住房貸款加權(quán)平均利率為4.14%，同比下降1.35個百分點(diǎn)。

北青報記者測算得知，100萬元30年的首套房貸，如果利率是4.1%，每月月供為4831.98元，30年總利息為739514.14元；此次下調(diào)10個基點(diǎn)后，利率降為4%，月供將變?yōu)?774.15元，總利息變?yōu)?18695.06元。降息后，月供減少57.83元，30年總利息減少20819.08元。

如果貸款年限是25年，降息后，百萬房貸月供將從5333.74元降至5278.37元，每月少付利息55.37元，

二套房方面，目前全國房貸利率約為4.9%，降息后，30年期限的百萬二套房貸，月供將從5307.27元降至5246.65元，每月少支出利息約60.61元；25年期的百萬二套房貸，月供從5787.79元降至5729.97元，月供減少57.82元。

不過，對于存量房貸客戶而言，由于存量房貸利率每年重定價一次，大部分人都需要等到明年才能享受到本次降息的紅利。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，5年期LPR下降有利于進(jìn)一步促進(jìn)房貸利率下調(diào)。目前，三、四線城市房貸利率基本已處在4%以下的水平，一、二線等重點(diǎn)城市房貸利率仍在較高水平，一線城市首套房貸利率還維持在4.5%的高位。（記者 程婕）