原標(biāo)題：銀行理財(cái)競(jìng)相攬客 再掀費(fèi)率“打折”促銷(xiāo)戰(zhàn)

隨著理財(cái)市場(chǎng)逐步復(fù)蘇、居民投資意愿回升，理財(cái)公司再掀費(fèi)率“打折”促銷(xiāo)戰(zhàn)，以便盡早搶占市場(chǎng)份額。6月6日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期已有中郵理財(cái)、招銀理財(cái)、華夏理財(cái)、平安理財(cái)、寧銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司拋出費(fèi)率打折“促銷(xiāo)牌”，對(duì)旗下理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠。

在分析人士看來(lái)，隨著理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模的持續(xù)上升，盈利能力不斷增強(qiáng)，規(guī)模效應(yīng)為其下調(diào)費(fèi)率留出了一定空間，階段性促銷(xiāo)讓利消費(fèi)者的行為，在留住老客戶(hù)的同時(shí)還能吸引新客戶(hù)。不過(guò)，整體來(lái)看，費(fèi)率“打折”作用有限，理財(cái)公司提升市場(chǎng)份額仍需加強(qiáng)自身的資管水平及服務(wù)水平。

(資料圖)

再掀費(fèi)率“打折”促銷(xiāo)戰(zhàn)

理財(cái)公司再度拋出費(fèi)率打折“促銷(xiāo)牌”。6月6日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期已有中郵理財(cái)、招銀理財(cái)、華夏理財(cái)、平安理財(cái)、寧銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司對(duì)旗下理財(cái)產(chǎn)品的固定投資管理費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率、托管費(fèi)率或浮動(dòng)管理費(fèi)進(jìn)行優(yōu)惠。

費(fèi)率“打折”的理財(cái)產(chǎn)品主要涉及固定收益類(lèi)和現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。以招銀理財(cái)為例， 6月6日，該公司發(fā)布公告稱(chēng)，將于6月8日對(duì)“招銀理財(cái)招睿安裕精選資產(chǎn)25月定開(kāi)3號(hào)固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃”給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠，固定投資管理費(fèi)由0.15%降至0.02%。

華夏理財(cái)則宣布對(duì)“華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品3號(hào)”和“華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品4號(hào)”進(jìn)一步開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠，自6月8日起，兩只現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品固定管理費(fèi)降至0.05%/年，6月23日后，固定管理費(fèi)升至0.15%/年。

目前來(lái)看，大多數(shù)理財(cái)公司費(fèi)率優(yōu)惠主要針對(duì)的是固定管理費(fèi)，但亦有理財(cái)公司同步下調(diào)了多項(xiàng)費(fèi)率。例如，平安理財(cái)對(duì)“平安理財(cái)新卓越穩(wěn)健一年定開(kāi)7號(hào)固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品”實(shí)行費(fèi)率優(yōu)惠，自6月8日起，該產(chǎn)品的A、B兩種份額，固定管理費(fèi)率均降至0.2%/年，銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率A份額降至0.2%/年，B份額則降至0.3%/年。

談及近期理財(cái)公司紛紛對(duì)理財(cái)產(chǎn)品展開(kāi)費(fèi)率優(yōu)惠的原因，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃認(rèn)為，隨著理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模的持續(xù)上升，盈利能力不斷增強(qiáng)，規(guī)模效應(yīng)為其下調(diào)費(fèi)率留出了一定空間，降低產(chǎn)品費(fèi)率是為了更多讓利于投資者，同時(shí)，也是為提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增加對(duì)投資者的吸引力。

搶占市場(chǎng)份額

據(jù)了解，銀行理財(cái)產(chǎn)品收取費(fèi)率主要涵蓋銷(xiāo)售費(fèi)、托管費(fèi)、固定管理費(fèi)、超額管理費(fèi)、認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)等。

自2022年“資管新規(guī)”正式落地實(shí)施后，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，加之期間因市場(chǎng)波動(dòng)出現(xiàn)的多輪“破凈潮”也讓理財(cái)公司面臨不小的挑戰(zhàn)。在產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳的背景下，多家理財(cái)公司也曾掀起費(fèi)率“打折”促銷(xiāo)戰(zhàn)，部分理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率更是低至0。

“理財(cái)公司減免產(chǎn)品費(fèi)率一般發(fā)生在特殊時(shí)期，比如產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳，減免費(fèi)率、向客戶(hù)讓利，可以減緩產(chǎn)品凈值下跌幅度?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，不過(guò)一般費(fèi)率下調(diào)都是階段性的，時(shí)間往往不長(zhǎng)，多在1-6個(gè)月期間，個(gè)別長(zhǎng)達(dá)1年。

隨著理財(cái)市場(chǎng)逐步復(fù)蘇，理財(cái)產(chǎn)品的“破凈”狀況好轉(zhuǎn)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品（剔除無(wú)凈值表現(xiàn)的產(chǎn)品）共計(jì)46656只，其中，有1104只單位凈值小于1，“破凈”占比為2.37%，相較于此前數(shù)千只理財(cái)“破凈”回暖趨勢(shì)明顯。

而為搶客、留客，銀行理財(cái)攬客亦愈發(fā)激烈。除階段性實(shí)行費(fèi)率優(yōu)惠之外，個(gè)別理財(cái)公司在費(fèi)率方面也進(jìn)行了創(chuàng)新。近期，招銀理財(cái)推出的一只名為“招銀理財(cái)招卓?jī)r(jià)值精選權(quán)益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃”的權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，打破公募產(chǎn)品收取固定管理費(fèi)的“行規(guī)”，創(chuàng)新規(guī)定“產(chǎn)品當(dāng)日累計(jì)凈值低于1元時(shí)，管理人將從下一自然日起暫停收取固定投資管理費(fèi)”，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

在資深金融政策監(jiān)管專(zhuān)家周毅欽看來(lái)，招銀理財(cái)推出“凈值低于1元不收管理費(fèi)”，一方面反映了招銀理財(cái)對(duì)自己投資水平的自信，對(duì)投資經(jīng)理的考核和市場(chǎng)表現(xiàn)直接掛鉤。另一方面，也把管理人的收入跟投資者的利益做了深度捆綁，產(chǎn)品不賺錢(qián)就沒(méi)有管理費(fèi)，但預(yù)計(jì)此種做法不會(huì)成為主流，此舉需要機(jī)構(gòu)在管理費(fèi)收入上已經(jīng)有充分的“安全墊”。

仍需提升資管服務(wù)水平

目前來(lái)看，降低理財(cái)產(chǎn)品各項(xiàng)費(fèi)率是理財(cái)公司較為通行的做法，不過(guò)，費(fèi)率“打折”通常有時(shí)間限制，后續(xù)仍有恢復(fù)的空間。以浦銀理財(cái)為例，該公司此前就將最短持有期系列的多只產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整，固定管理費(fèi)分別上調(diào)了0.05-0.1個(gè)百分點(diǎn)。

“銀行理財(cái)公司階段性的優(yōu)惠更多配合著代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)合作、發(fā)行新產(chǎn)品等時(shí)機(jī)出現(xiàn)?！敝芤銡J表示，階段性促銷(xiāo)讓利消費(fèi)者的行為，在留住老客戶(hù)的同時(shí)還能吸引新客戶(hù)，擴(kuò)大理財(cái)規(guī)模及市場(chǎng)份額。但從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)公司在收入、利潤(rùn)等方面的考核壓力相對(duì)較大。因此預(yù)計(jì)等銀行理財(cái)規(guī)模回升之后，部分理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率或?qū)⒂兴厣?/p>

對(duì)于后續(xù)理財(cái)公司費(fèi)率管理的趨勢(shì)，劉銀平指出，在資管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇趨勢(shì)下，未來(lái)降費(fèi)、搶占市場(chǎng)是市場(chǎng)化發(fā)展趨勢(shì)，銀行及理財(cái)公司降費(fèi)讓利現(xiàn)象將會(huì)很常見(jiàn)。不過(guò)作為商業(yè)化機(jī)構(gòu)，盈利依然是核心，所以降費(fèi)是策略并非目的，選擇在市場(chǎng)行情不佳的情況下短期讓利、在投資業(yè)績(jī)良好的情況下收取更多的浮動(dòng)管理費(fèi)將會(huì)是普遍現(xiàn)象。

“理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率打折能否起到提升市場(chǎng)份額的作用，主要看費(fèi)率打折后的產(chǎn)品收益率是否有優(yōu)勢(shì)。”劉銀平認(rèn)為，投資者一般對(duì)費(fèi)率情況不是很了解，主要關(guān)注的還是產(chǎn)品的實(shí)際凈值波動(dòng)、收益率情況。產(chǎn)品費(fèi)率打折幅度一般不會(huì)太大，期限也比較短，降費(fèi)率對(duì)提升市場(chǎng)份額作用有限，理財(cái)公司提升市場(chǎng)份額仍需加強(qiáng)自身的資管水平及服務(wù)水平。（記者 李海顏）