每日觀點:首月信貸供需兩旺
原標題:新增人民幣貸款創(chuàng)歷史新高(引題)
首月信貸供需兩旺(主題)
(資料圖片)
經(jīng)濟日報北京2月11日訊(記者姚進)中國人民銀行10日公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,1月末,廣義貨幣(M_2)余額273.81萬億元,同比增長12.6%,增速分別比上月末和上年同期高0.8個和2.8個百分點;1月份人民幣貸款增加4.9萬億元,同比多增9227億元。初步統(tǒng)計,1月社會融資規(guī)模增量為5.98萬億元,比上年同期少1959億元。多項數(shù)據(jù)超出預期,引發(fā)市場廣泛關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示,1月份金融數(shù)據(jù)實現(xiàn)“開門紅”,將有效提振市場信心,激發(fā)市場主體活力。
1月份M_2增速創(chuàng)下2016年中以來最高水平,表明穩(wěn)健的貨幣政策加大對實體經(jīng)濟支持力度,市場流動性較為充裕?!爸?月份M_2增速創(chuàng)新高的主要因素是居民存款,同時,信貸高增下派生能力增強和財政靠前發(fā)力也加大了貨幣投放?!敝袊裆y行首席經(jīng)濟學家溫彬認為,1月份住戶存款增加6.2萬億元,在去年高基數(shù)上繼續(xù)同比多增7900億元;春節(jié)前企業(yè)集中發(fā)放薪酬福利,單位存款向住戶存款轉(zhuǎn)移,同時受個人消費意愿仍偏低等因素限制,居民更多選擇將收入進行儲蓄而非消費,助推M_2。
在經(jīng)濟回升、政策支持等共同作用下,1月份信貸供需兩旺,當月新增貸款總量創(chuàng)下歷史新高。東方金誠首席宏觀分析師王青表示,從供給角度看,商業(yè)銀行有信貸“早投放、早收益”的傳統(tǒng),加之監(jiān)管層強調(diào)“保持信貸總量有效增長”“合理把握信貸投放節(jié)奏,適度靠前發(fā)力”,驅(qū)動銀行在年初對信貸應投盡投。從需求角度看,一方面,去年底以來國內(nèi)經(jīng)濟活動較快修復,市場信心回暖,帶動實體經(jīng)濟貸款需求改善;另一方面,為鞏固經(jīng)濟回穩(wěn)勢頭,年初穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力,基建、制造業(yè)投資等保持較快增長,支撐配套融資需求,同時,“第一支箭”支持下銀行對房企貸款支持力度明顯提升。
1月份,企(事)業(yè)單位貸款增加4.68萬億元,其中,短期貸款增加1.51萬億元,中長期貸款增加3.5萬億元,票據(jù)融資減少4127億元。“1月份新增信貸大幅放量,企業(yè)貸款仍是主要支撐?!睖乇蛘J為,隨著政策性開發(fā)性金融工具配套融資加快投放、保交樓和優(yōu)質(zhì)房企貸款支持計劃加碼、碳減排和設(shè)備更新改造等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具繼續(xù)落地,在政策性銀行和國有股份制銀行“頭雁”作用拉動下,1月份企業(yè)貸款和企業(yè)中長期貸款保持強勁。
“1月份企業(yè)貸款在總量擴張的同時,期限結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善,這一方面源于經(jīng)濟回暖背景下銀行風險偏好回升,另一方面也因監(jiān)管要求銀行進一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),銀行在政策面引導下也有意加大中長期貸款投放力度?!蓖跚嗾f。
與企業(yè)貸款相比,1月份,住戶貸款增加2572億元,同比少增5858億元。招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為,這反映出受多重因素影響,居民消費和投資意愿不振,有效融資需求仍然不足。
王青認為,在宏觀政策延續(xù)穩(wěn)增長取向、市場主體自主融資需求修復支撐下,2月份信貸有望繼續(xù)保持同比多增勢頭。進入2月份以來,票據(jù)利率持續(xù)處于高位,也預示了這一點。此外,隨著2月份地方債大規(guī)模發(fā)行,社融也有望出現(xiàn)同比多增。
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家兼研究部總監(jiān)龐溟認為,今年消費增速有望逐步修復至接近疫情前水平,但同時仍需包括金融政策在內(nèi)的各項政策支持,以有序擴大金融支持消費信貸的規(guī)模,穩(wěn)步降低個人消費信貸成本,助力消費恢復,提振居民消費能力與意愿。
“隨著各地穩(wěn)增長計劃和舉措出臺,企業(yè)與政府部門投資步伐加快,消費預期逐步恢復,在政策驅(qū)動和市場內(nèi)生融資需求共同作用下,開年信用擴張積極,加速寬信用進程?!睖乇虮硎荆瓿跣刨J高增下,后續(xù)韌性仍需觀察。下一階段,信用擴張的韌性和地產(chǎn)、消費修復情況仍較為關(guān)鍵,擴投資、促消費、穩(wěn)地產(chǎn)、調(diào)結(jié)構(gòu)等政策需延續(xù)支持,繼續(xù)保持穩(wěn)健貨幣環(huán)境,以鞏固經(jīng)濟企穩(wěn)向好態(tài)勢。
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